솔라나는 추세 구조가 깨지고 대량 유출로 매도세가 심화되면서 125달러까지 하락했습니다

매도세가 가격을 150~160달러대 아래로 강제로 끌어내리자 시장은 통제된 하락세에서 완전한 붕괴로 전환했고, 이후 모멘텀은 일방적으로 유지되고 있습니다. 차트를 보면 9월 스윙 고점에서 뚜렷한 하락을 보인 후 20일 이평선인 150달러와 50일 이평선인 171달러에서 급격한 롤오버를 보였습니다.

현재 가격은 100일 및 200일 이평선인 181달러와 180달러 아래에서 거래되고 있으며, 이는 솔라나가 1년여 만에 직면한 가장 큰 하락 이평선 스택을 형성하고 있습니다. 깨진 추세선이 새로운 저항선으로 작용하면서 회복 여건이 크게 좁아졌습니다.

현물 흐름은 이번 분기 중 가장 심한 하락세를 보여줍니다.

흐름 데이터는 이러한 움직임의 심각성을 강조합니다. 솔라나는 11월 21일에 1억 1,140만 달러의 현물 유출을 기록했는데, 이는 이번 분기 최대 일일 인출액 중 하나입니다. 빨간색 막대가 몇 주 동안 흐름 프로필을 지배하고 있는데, 이는 구매자가 압력을 흡수하기 위해 개입하지 않았다는 신호입니다. 누적된 자금 유출 구조는 차트의 분석 결과를 반영하고 있습니다. 즉, 유동성이 참여자 간에 순환하는 것이 아니라 시장을 떠나고 있다는 것입니다.

올해 초에는 대규모 유입이 주요 바닥과 갑작스러운 반전과 일치하는 패턴을 보였습니다. 이번에는 패턴이 반전되었습니다. 하락장에서 지속적인 자금 유출은 일반적으로 장기 투자자들이 약세를 누적하기보다는 노출을 줄이고 있음을 나타냅니다. 모든 저점 부근에서 유출이 집중되면서 솔라나는 연중 랠리를 형성하는 데 도움이 된 지지 매수세가 부족합니다.

파생상품 시장, 광범위한 탈위험화 확인

파생상품 시장은 위험에서 한 발 물러선 시장을 반영합니다. 미결제약정은 11.24% 감소한 66억 6천만 달러로, 트레이더들이 하락폭을 확대하기보다는 포지션을 청산하고 있다는 점을 강조하고 있습니다. 거래량은 36% 증가했지만, OI가 하락하면서 건설적인 포지션이 아닌 청산과 강제 청산으로 인해 거래가 이뤄지고 있습니다.

옵션 데이터도 비슷한 분위기를 보여줍니다. 옵션 거래량은 40%, OI는 35% 증가했지만 활동은 하방 헤지 쪽으로 치우쳐 있습니다. 주요 거래소의 롱/숏 비율은 바이낸스 4.76, OKX 3.98, 바이낸스 상위 트레이더 5.53으로 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 하락장에서 높은 롱/숏 비율은 강세 확신보다는 갇힌 롱 포지션을 나타내는 경우가 많습니다. 가격이 하락하는 동안 롱 익스포저가 상승하면 일반적으로 포지션이 풀리면서 지속적인 압력이 뒤따릅니다.

청산 수치는 이러한 견해를 뒷받침합니다. 솔라나는 지난 24시간 동안 1억 2,270만 달러의 청산을 기록했으며, 그중 9,823만 달러가 매수 포지션에서 나왔습니다. 하락 추세에서 강제 매도는 일반적으로 손실을 가속화하며, 차트에는 이러한 역학 관계가 명확하게 반영되어 있습니다.

기술적 구조는 110~115달러까지 지지선이 없는 심각한 손상을 보여줍니다.

솔라나는 현재 상승 지지선 아래에서 거래되고 있으며, 이는 2024~2025년 전체 상승을 고정했던 수준입니다. 이 선이 무너진다는 것은 구조적 변화를 의미합니다. 시장은 110~115달러 영역까지 뚜렷한 지지선이 없는 상태에서 고점과 저점을 낮게 형성하고 있습니다. 이 구간은 지난 수개월간의 통합에 해당하며 구매자가 가격 안정을 시도할 수 있는 다음 영역을 나타냅니다.

SOL 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

29의 RSI는 과매도 상태를 나타내지만 기울기는 계속 하락하고 있습니다. 하락장에서 과매도 수치는 일반적으로 반전보다는 가속화를 나타냅니다. 주가가 50일 이평선보다 20% 이상 낮은 상태이며 이는 구조적 불균형의 신호입니다. 역사적으로 볼 때 솔라나의 가장 강력한 회복은 가격이 상승하기 전에 EMA 클러스터로 압축되었을 때였습니다. 현재 EMA는 가격보다 훨씬 위에 있고 아래쪽을 가리키고 있어 상승 발판이 아닌 상한선을 형성하고 있습니다.

전망

솔라나는 현물 흐름이 약화되고 파생상품이 풀리며 장기 추세 구조가 깨지면서 중요한 단계에 접어들고 있습니다. 대규모 유출과 미결제약정 감소는 하락이 노이즈가 아닌 실제 매도에 의한 것임을 확인시켜줍니다. 110-$115 밴드까지 지지력이 없다면 하락 위험이 계속 우세합니다.

상승세의 경우 가장 빠른 안정화 조짐은 150달러를 회복하고, 유출이 평탄화되며, RSI가 35~40대 이상으로 회복되는 것입니다. 이러한 조건이 나타날 때까지 모든 랠리는 광범위한 하락 추세에서 조정이 지속될 것입니다.

이전 평가에서는 상승 추세선 아래의 취약성을 강조하며 150달러를 하향 돌파하면 더 깊은 수준이 노출될 수 있다고 경고했습니다. 현재의 하락은 이러한 견해를 확인시켜주며, 추세 지지선의 상실로 인해 솔라나의 전체 구조가 재편되고 110~115달러 영역이 주목받고 있습니다.

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