몇 년 전만 해도 밈코인은 농담을 자본으로 전환하는 가장 빠른 방법처럼 보였지만, 그 열기는 눈에 띄게 식었다. 한편, 언뜻 보기에는 집단적 믿음에 대한 유치하고 터무니없는 도박처럼 보이는 포켓몬 카드는, 어느새 경매와 보관소, 그리고 10만 달러가 넘는 가격표가 붙은 시장으로 조용히 변모했다. 그렇다면 과연 어떤 투자가 더 나은 선택이었을까? 블록체인 위의 밈을 사는 것일까, 아니면 플라스틱으로 된 추억의 조각을 사는 것일까?
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너무 다르면서도, 너무 닮았다
언뜻 보기에 밈코인과 포켓몬 카드는 서로 다른 세계에 속해 있다. 하나는 블록체인에서 거래되고, 다른 하나는 플라스틱 홀더와 금고 속에 보관된다. 하지만 이들의 경제적 본질은 매우 유사하다. 도지코인이나 희귀한 피카츄 카드가 비싼 이유는 이들이 이익, 배당금, 또는 현금 흐름을 창출하기 때문이 아니다. 이들의 가격은 다른 공식에서 비롯된다. 바로 문화와 희소성, 커뮤니티, 그리고 다음 구매자가 더 많은 돈을 지불하려는 의지가 결합된 결과다.SEC는 밈코인에 대한 설명에서 이를 주로 오락, 사회적 교류 및 문화적 목적으로 구매되는 자산으로 직접 규정했으며, 그 가치는 주로 수요와 투기에 의해 결정된다고 밝혔다. 게다가 규제 당국은 밈코인을 사실상 수집품에 비유했다.
이는 중요한 점이다. 밈코인은 단순히 “실용성이 없는 암호화폐”가 아니라, 디지털 수집품의 상징이다. 사람들은 단순히 이익을 기대해서가 아니라, 농담이나 운동, 혹은 온라인 공동체의 일원이 되고 싶어서 이를 구매한다. 밈코인을 연구하는 학자들도 밈코인의 역학은 기술보다는 소셜 미디어, 유머, 시각적 밈, 문화적 맥락, 그리고 커뮤니티의 정서에 의해 형성된다고 강조한다.
포켓몬 카드의 작동 원리는 거의 동일합니다. 단지 블록체인이 아닌 향수가, 텔레그램이나 X가 아닌 팬 커뮤니티가, 토큰 경제학이 아닌 카드 상태, 희귀도, 발행 부수, PSA 등급이 있을 뿐입니다. 그 가치 또한 실용적인 효용이 아니라 정서적 자본, 즉 어린 시절의 추억, 문화적 인정, 희귀 아이템을 구매할 기회를 놓칠까 하는 두려움, 그리고 몇 년 뒤 누군가가 이를 더 원하게 될 것이라는 믿음에 기반을 두고 있습니다. 그렇기 때문에 포켓몬 카드 시장은 이미 단순한 취미가 아니라, 향수, 희귀성, 대중문화가 재무 분석 못지않은 역할을 하는 더 광범위한 대체 투자 분야의 일부로 묘사되고 있다.
바로 그 때문에 도지코인과 피카츄의 차이는 겉보이는 것보다 작다. 두 자산 모두 미래의 현금 흐름이 아니라 이야기를 판매한다. 밈코인은 인터넷, 빠른 부의 축적, 군중의 힘에 관한 이야기를 판매한다. 카드는 어린 시절, 희소성, 그리고 이미 문화적 신화가 된 무언가를 소유하고 싶은 욕망에 대한 이야기를 판다. 이런 의미에서 밈코인과 포켓몬 카드는 모두 집단적 신념의 시장이다. 하나는 토큰으로, 다른 하나는 반짝이는 카드지로 그 가치를 측정할 뿐이다.
도지코인에 몰린 수백만 명, 혹은 포켓몬의 느린 마법
최상의 시나리오만 따진다면, 밈코인을 이길 수는 거의 불가능해 보입니다. 도지코인은 2021년 5월 사상 최저치인 약 0.0000869달러에서 최고점인 0.7316달러까지 상승했습니다. 이론적으로 바닥에서 1,000달러를 투자했다가 정점에서 매도했다면 약 840만 달러로 불어났을 수도 있습니다. 하지만 이는 현실적인 투자 시나리오라고 보기 어렵다. 특히 도지코인이 오늘날에도 사상 최고가 대비 약 85~87% 낮은 수준에서 거래되고 있다는 점을 고려하면 더욱 그렇다.시바 이누(SHIB)는 이와 비슷한 이야기지만 훨씬 더 혹독한 버전을 보여주었다. SHIB는 2021년 10월 0.00008616달러까지 치솟았다가 정점 대비 90% 이상 폭락했다. 초기에 진입한 투자자들에게는 그 수익률이 거의 터무니없을 정도였다. FOMO(놓칠까 봐 두려워하는 심리)에 휩쓸려 매수한 이들에게는, 밈 코인이 다시 기적을 일으키기를 기다리는 수년간의 기다림이 되었습니다.
PEPE는 최근 사이클에서 동일한 논리를 반복했습니다. 2024년, 이 토큰은 약 1900% 상승했는데, 이는 완벽한 진입 시점에 1,000달러를 투자했다면 거의 20,000달러로 불어날 수 있었다는 것을 의미합니다. 하지만 이것이 바로 밈코인의 함정이다. 시작점과 정점이 어디였는지 이미 알고 있는 뒤늦은 시점에서 보면 환상적으로 보일 뿐이다. 실시간으로 보면 차트라기보다는 안전벨트 없는 롤러코스터에 가깝다.
이러한 배경에서 포켓몬 카드는 폭발적인 상승세를 보이지 않을지 모르지만, 어쩌면 바로 그 점이 포켓몬 카드를 더 흥미롭게 만드는 이유일지도 모른다. 월스트리트저널이 인용한 카드 래더(Card Ladder) 데이터에 따르면, 포켓몬 카드는 2004년 이후 약 3,821% 상승했다. 1,000달러를 투자했다면 약 39,000달러가 된 셈이다. 도지코인의 수백만 달러 수준은 아니지만, 정점 이후 90%나 폭락해 심연으로 떨어지는 일도 없다.
물론 카드 시장도 과열로부터 자유롭지는 않다. 2020~2021년 팬데믹 붐 이후 일부 포켓몬 카드는 60% 이상 가치가 떨어졌으며, 최근 출시된 카드들은 20~50% 하락할 수 있다. 하지만 하락의 성격은 다릅니다. 카드의 경우, 폭락은 빈티지, 모던, 등급 평가된 제품, 미개봉 제품 등 특정 세그먼트에 따라 달라지는 경우가 많습니다. 반면 밈코인의 경우, 하락은 밈, 커뮤니티, 그리고 새로운 '달까지 간다(to the moon)'는 믿음과 함께 토큰 전체에 영향을 미치곤 합니다.
따라서 밈코인은 가장 큰 환상이라는 측면에서 우위를 점합니다. 실제로 1,000달러를 수백만 달러로 불릴 수도 있었으니까요. 하지만 포켓몬 카드는 수익 시나리오가 더 현실적으로 보인다는 점에서 다른 면에서 더 강력합니다. 여기서 수익은 과열된 시장의 정점에서 완벽한 매수·매도 타이밍을 잡는 것에 덜 의존하고, 카드의 희귀도, 상태, 인증 여부, 그리고 수집가들 사이의 안정적인 수요에 더 크게 좌우됩니다.
투자자는 밈, 향수, 아니면 두 시장 모두를 선택해야 할까
물론 밈코인과 포켓몬 카드는 서로 다른 자산이며, 한 분야에서 수익을 낸다고 해서 다른 분야에서 돈을 벌 기회를 배제하는 것은 아닙니다. 성공적인 토큰은 수집품 시장이 따라잡기 힘든 수익을 안겨줄 수 있습니다. 반면 희귀 카드는 다음 붐 주기와 함께 사라지는 대부분의 밈보다 더 오랫동안 가치를 유지할 수 있습니다.차이점은 각 시장에서 돈을 버는 방식에 있습니다. 밈코인 시장에서 투자자는 본질적으로 시간과의 경쟁을 벌입니다. 투자자는 스토리와 유동성, 대형 지갑의 움직임, 소셜 미디어 신호, 거래소 상장 소식, 그리고 대중이 막 시장에 진입하기 시작하는 그 순간을 포착해야 합니다. 게다가 밈코인은 특히 조작, 펌프 앤 덤프 사기, 정치적 과대광고가 발생할 때 규제 당국의 주목을 점점 더 많이 받고 있어 규제 리스크도 따릅니다.
따라서 궁극적으로 이는 진지한 자산과 그렇지 않은 자산 사이의 선택이 아닙니다. 밈코인과 포켓몬 카드는 이미 오래전부터 단순한 농담이나 어린 시절의 취미를 넘어섰습니다. 유일한 차이는 투자자가 무엇에 베팅하느냐에 있습니다. 밈코인에서는 과열의 속도, 카드에서는 희소성과 향수의 힘에 베팅하는 것입니다. 그리고 두 경우 모두, 앞으로 닥칠 것이 미래의 이익인지 아니면 단순히 값비싼 감정일 뿐인지 제때 파악하는 것이 핵심입니다.
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