마이크로소프트 주가는 AI 섹터 전반의 투자 심리 개선과 이달 말 발표될 견조한 실적 기대감에 힘입어 최근 저점에서 반등해 400달러 부근까지 회복했습니다. 투자자들은 여전히 높은 자본 지출에 대해 우려하고 있지만, 여러 월가 투자 기관들은 마이크로소프트의 공격적인 투자 사이클이 향후 몇 분기 동안 더 강력한 Azure 성장과 AI 매출 확대로 이어질 것이라고 주장하고 있습니다.
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최근 씨티(Citi)는 AI 지출 증가를 이유로 목표 주가를 하향 조정하면서도 '매수' 등급을 유지했으며, 에버코어(Evercore)는 마이크로소프트의 장기 AI 전략에 대한 신뢰를 재확인했습니다.
기업들의 AI 도입 지속 확대
마이크로소프트는 Copilot, Azure AI 및 Frontier Company 이니셔티브를 통해 기업용 AI 생태계를 지속적으로 강화하는 동시에, 기업 도입을 가속화하는 파트너십을 확장하고 있습니다. 최근 발표에는 3M과의 새로운 AI 인프라 협업과 기업용 AI 플랫폼에 대한 지속적인 투자가 포함되어 있으며, 이는 개별 제품이 아닌 통합 AI 솔루션을 제공하려는 마이크로소프트의 전략을 강화합니다. 투자자들은 이제 다가오는 실적 발표에서 가속화된 AI 도입이 막대한 인프라 지출을 상쇄하기 시작했음을 증명할 수 있을지에 주목하고 있습니다.
미국 거시경제 데이터의 우호적 배경
최근 발표된 미국의 거시경제 지표들은 대형 기술주에 대체로 유리한 상황을 유지하고 있습니다. 6월 소매 판매는 0.2% 증가했고, 주간 실업수당 청구 건수는 208,000건으로 감소한 반면, 6월 고용 성장은 상당히 둔화되었고 인플레이션은 계속 완화되었습니다. 견조한 소비 수요, 인플레이션 완화, 노동 시장 둔화의 조합은 연방준비제도가 추가적인 정책 긴축을 피할 수 있을 것이라는 기대를 강화시켰으나, 국채 수익률은 여전히 경제 데이터에 민감하게 반응하고 있습니다.
단기 회복세 개선을 시사하는 기술적 분석
일봉 차트를 보면 마이크로소프트는 350달러 부근의 지지선을 성공적으로 방어한 후 400달러 선을 향해 반등하고 있습니다. 이번 회복으로 주가는 단기 이동평균선 위로 올라왔으며, 405달러 부근의 50일 이동평균선 영역을 테스트하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 마이크로소프트는 여전히 장기 이동평균선 아래에 머물고 있어, 광범위한 조정 추세가 아직 완전히 반전되지는 않았음을 나타냅니다. 410달러에서 420달러 사이의 저항대를 지속적으로 상회할 경우 기술적 전망이 개선되어 440달러 영역까지 열릴 수 있지만, 380달러 아래로 다시 약세가 나타나면 최근 저점인 350달러 부근으로 시선이 옮겨질 수 있습니다.
건설적인 장기 전망 유지
'AI 전략에 집중하며 안정세를 찾는 마이크로소프트' 기사에서 언급했듯이, 마이크로소프트의 장기 펀더멘털은 단기 변동성에도 불구하고 여전히 건설적입니다. 회사는 강력한 클라우드 매출을 지속적으로 창출하고 있으며, Azure 수요는 견조하고 기업들의 AI 도입은 확대되고 있습니다. 높은 자본 지출이 단기적으로 잉여현금흐름에 압박을 줄 수 있지만, AI 수익화가 계속 가속화된다면 의미 있는 조정 시마다 장기 투자자들의 매수세가 유입될 수 있습니다.
현재 단계에서 황소 세력(매수세)은 420달러에서 430달러 저항 구역을 테스트할 능력이 있는 것으로 보입니다. 하지만 AI 모멘텀이 심리를 개선하며 주요 지지선에서 반등하는 마이크로소프트 기사에서 경고했듯이, 주가가 이 수준 아래에 머무는 한 380달러에서 360달러 지지 영역까지 하락할 위험은 여전히 남아 있습니다.
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