OpenAI와의 관계 변화 속에 AI 생태계를 강화하는 마이크로소프트

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안톤 카리토노프

18.05.2026

OpenAI와의 관계 변화 속에 AI 생태계를 강화하는 마이크로소프트 — MSFT

마이크로소프트는 AI 분야의 핵심 리더 중 하나로 남아있으나, 시장은 현재 OpenAI와의 파트너십 변화를 면밀히 주시하고 있습니다. 지난 4월 말, 마이크로소프트와 OpenAI는 공식적으로 계약을 수정했습니다. Azure는 OpenAI의 주요 클라우드 파트너 지위를 유지하지만, 협력의 독점성은 완화되었습니다. 이제 OpenAI는 AWS 및 Google Cloud를 포함한 다른 클라우드 제공업체와 협력할 수 있게 되었으며, 마이크로소프트는 2032년까지 OpenAI 기술에 대한 접근권을 유지합니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

투자자들은 이를 마이크로소프트가 보다 독립적인 AI 전략으로 전환하는 과정으로 보고 있습니다.

Azure와 코파일럿, 지속적인 성장 견인

AI 경쟁 심화에 대한 우려에도 불구하고, Azure와 코파일럿에 대한 기업 수요는 여전히 강력합니다. 최신 추정치에 따르면, AI 워크로드와 지속적인 기업 클라우드 마이그레이션 덕분에 Azure의 성장률은 전년 대비 40% 수준을 유지하고 있습니다. 동시에 마이크로소프트는 GitHub 코파일럿과 Microsoft 365 코파일럿을 공격적으로 홍보하며 제3자 AI 솔루션에 대한 의존도를 점진적으로 줄여나가고 있습니다. 최근에는 내부 팀을 Claude Code에서 자체 코파일럿 CLI로 전환하기 시작했다는 보고가 나오면서, AI 인프라와 운영 비용에 대한 통제력을 강화하고 있습니다.

투자자들, AI 지출과 수익성에 집중

투자자들 사이의 주요 화두는 마이크로소프트의 막대한 AI 인프라 지출입니다. 분석가들은 회사가 Azure 용량 확장과 OpenAI 지원을 위해 이미 1,000억 달러 이상을 지출한 것으로 추정합니다. OpenAI와의 파트너십이 마이크로소프트에 수백억 달러의 매출을 안겨주었음에도 불구하고, 시장에서는 이러한 AI 투자가 얼마나 빨리 지속 가능한 이익 성장으로 이어질 수 있을지에 대해 의문을 제기하고 있습니다. 한편, 빌 애크먼을 포함한 여러 주요 투자자들은 마이크로소프트를 AI 사이클의 최대 수혜자 중 하나로 보며 MSFT에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.

기술적 전망 및 단기 시나리오

기술적으로 MSFT는 기술 섹터 전반의 변동성 확대에도 불구하고 장기 상승 추세를 유지하고 있습니다. 현재 430달러 부근에서 즉각적인 저항선이 형성되고 있으며, 매수 세력이 다시 한번 돌파를 시도하고 있습니다. 이 저항선으로의 복귀는 돌파 가능성을 높이며 450~480달러 범위까지의 상승으로 이어질 수 있습니다.

Azure가 강력한 성장을 지속하고 AI 서비스 수요가 견고하게 유지되는 한, 마이크로소프트 주가는 강세 구조를 유지할 가능성이 높습니다. 그러나 이전에 공격적인 AI 투자 속 압박받는 마이크로소프트에서 언급했듯이, 클라우드 성장 둔화, 코파일럿 수익화 부진, 또는 구글 및 아마존과의 경쟁 심화 징후가 나타날 경우 빅테크 섹터 전반에 걸쳐 깊은 조정이 발생할 수 있습니다.

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