AI 지출 논란이 투자 심리를 압박하며 실적 발표 전 마이크로소프트 하락

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안톤 카리토노프

23.07.2026

AI 지출 논란이 투자 심리를 압박하며 실적 발표 전 마이크로소프트 하락 — 마이크로소프트

마이크로소프트 주가는 400달러 이상의 상승세를 유지하지 못한 채 다시 379달러 부근으로 밀려나며 새로운 매도 압력에 직면했습니다. 최근의 하락세는 분기 실적 발표를 앞둔 신중한 포지셔닝을 반영하며, 투자자들은 가속화되는 AI 투자가 계속해서 강력한 매출 성장과 마진 확대로 이어질지에 점점 더 주목하고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

다른 메가캡 기업들의 최근 실적 발표 이후 트레이더들이 높아진 밸류에이션을 재평가함에 따라 전반적인 기술 섹터 또한 약세를 보였습니다.

AI 투자는 장기적 관점에서 여전히 핵심 요소로 남아 있습니다

마이크로소프트는 Azure, Copilot 및 AI 인프라에 대한 강력한 기업 수요로부터 계속해서 혜택을 받고 있습니다. 지난 분기 보고에 따르면 매출은 전년 대비 18% 증가한 829억 달러를 기록했으며, 마이크로소프트의 AI 사업은 연간 매출 런레이트(run rate) 370억 달러를 돌파하며 전년 대비 123% 성장했습니다. 그럼에도 불구하고 시장은 자본 지출 계획에 점점 더 민감해지고 있으며, 분석가들은 AI 지출 가이던스가 주가의 다음 주요 움직임을 결정할 핵심 촉매제가 될 것으로 예상하고 있습니다.

수익률 상승과 지정학적 리스크가 기술주를 압박합니다

거시적 배경이 성장주에 더 도전적인 상황이 되었습니다. 중동 갈등으로 인한 유가 상승은 인플레이션 우려를 강화하여 미국 국채 수익률을 끌어올렸고, 연방준비제도의 빠른 완화 정책에 대한 기대감을 낮췄습니다. 투자자들은 견조한 기업 펀더멘털에도 불구하고 높은 조달 비용과 지속적인 인플레이션이 기술 섹터 전반의 밸류에이션 확장을 제한할 수 있다고 우려하고 있습니다.

주요 저항선 아래에서 약화된 기술적 지표

시간봉 차트에 따르면 마이크로소프트는 400달러 저항 구역을 회복하지 못한 후 하락세를 확대하고 있습니다. 최근의 매도세로 인해 주가는 단기 및 중기 이동평균선 아래로 밀려났으며, 현재 가격은 378달러에서 375달러 부근의 지지선을 테스트하고 있습니다. 이 구간이 결정적으로 무너질 경우 370달러까지 노출될 수 있으며, 그 다음으로는 360달러에서 350달러 사이의 더 강력한 지지 구역이 기다리고 있습니다. AI 모멘텀이 심리를 개선함에 따라 마이크로소프트가 주요 지지선에서 반등하다 기사에서 언급했듯이, 장기 전망은 여전히 건설적이며 더 깊은 조정은 다시 한번 전략적 매수세를 유입시킬 수 있습니다. 강세 시나리오가 다시 모멘텀을 얻으려면 매수세가 먼저 390달러에서 400달러 저항 구역을 탈환해야 합니다.

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