연준의 양적완화와 지정학적 긴장이 수요를 촉진하면서 금이 사상 최고치인 $3,716을 기록했습니다

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금 연준의 완화 정책과 지정학적 긴장이 수요를 촉진합니다.

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Jainam Mehta

22.09.2025

연준의 양적완화와 지정학적 긴장이 수요를 촉진하면서 금이 사상 최고치인 $3,716을 기록했습니다 — 연준의 양적완화와 글로벌 리스크가 안전자산 수요를 견인하면서 금이 사상 최고치인 3,716달러까지 치솟았습니다.

금은 9월 22일 역사적인 랠리를 이어가며 온스당 3,716달러로 사상 최고치를 경신했습니다. 이러한 급등은 통화 완화 기대감, 지정학적 리스크 고조, 중앙은행의 지속적인 자산 축적 등이 복합적으로 작용한 결과입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

하이라이트

- 금은 온스당 3,716달러로 연중 최고치를 기록하며 40% 가까이 상승했습니다.

- 연준의 금리 인하와 트럼프의 관세 정책으로 금 수요가 강해졌습니다.

- 중앙은행과 중국의 매수세가 랠리에 강력한 구조적 지지력을 제공하고 있습니다.

올해 40% 가까이 상승한 귀금속은 투자자들이 연방준비제도의 비둘기파적 변화에 따라 재조정하면서 2025년 가장 두드러진 성과를 거둔 종목 중 하나가 되었습니다.

기술적으로 견고한 추세를 보여주는 차트

4시간 차트에서 금은 8월 중순 이후 가격 움직임을 주도한 가파른 상승 채널 안에 확고하게 자리 잡고 있습니다. 금은 20일 및 50일 이평선이 $3,673과 $3,650으로 단기 이평선 위를 유지하고 있으며, 즉각적인 지지선을 제공하고 있습니다. 더 깊은 쿠션은 100일 이평선인 $3,598과 200일 이평선인 $3,521에서 찾을 수 있습니다. 모멘텀 지표는 여전히 상승세를 유지하고 있으며, RSI는 70을 돌파하여 과매수 상태를 나타내는 동시에 지속적인 매수세가 강하다는 것을 확인시켜주고 있습니다. 가격이 3,650달러 아래로 결정적으로 하락하지 않는 한, 다음 목표는 3,750~3,780달러 범위입니다.

XAU 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

이러한 기술적 회복력은 차익실현 매물이 나오더라도 추세 반전을 촉발하기보다는 매수세에 흡수될 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 트레이더들은 현 수준에서의 횡보세가 추가 상승을 위한 발판이 될 수 있을지 주시하고 있습니다.

연준 정책과 지정학적 스트레스가 랠리를 뒷받침하고 있습니다.

12월 이후 처음인 이달 초 연방준비제도의 0.25%포인트 금리 인하가 금값 급등의 중심이 되었습니다. 당국자들은 10월과 12월에 추가 금리 인하를 예고하며 실질 수익률을 낮추고 비수익 자산을 강화했습니다. 현재 시장은 연말까지 최소 두 차례의 추가 인하를 예상하고 있으며, 금은 인플레이션 위험과 성장 둔화에 대한 헤지 수단으로 확고히 자리 잡았습니다.

동시에 글로벌 정치는 안전자산 선호를 증폭시키고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책과 지속적인 무역 마찰로 인해 경제 안정에 대한 우려가 되살아났고, 지정학적 요충지는 안전자산에 대한 수요를 계속 끌어올리고 있습니다. 이러한 교차 흐름은 정책 주도 유동성과 위험 회피 심리가 결합되어 금이 강세를 보이는 배경을 조성했습니다.

모멘텀에 깊이를 더하는 구조적 수요

투기적 포지션 외에도 구조적 수요가 랠리에 버팀목을 제공하고 있습니다. 특히 신흥국 중앙은행은 미국 달러화에서 벗어나 외환보유고를 다변화하고 있으며, ETF 유입은 기관의 금에 대한 욕구를 강조하고 있습니다. 스위스 데이터에 따르면 8월 중국으로의 수출이 7월 대비 254% 증가하면서 실물 수요의 핵심 동력으로서 아시아의 역할이 강화되는 등 이러한 추세의 규모가 더욱 커지고 있습니다.

이러한 공공 부문의 구매와 꾸준한 소매 수요의 조합은 현재의 상승세를 갑작스러운 반전에 덜 취약하게 만듭니다. 구조적인 순풍으로 인해 단기 변동성이 나타나더라도 금의 장기 추세는 여전히 상승세를 유지할 것으로 보입니다.

전망: 다음 구간 전 통합

단기적으로 투자자들은 미국 인플레이션 지표와 예정된 연준 논평에 집중할 것입니다. 지표가 완만하게 나오면 양적완화 축소 경로가 확인되고 금 상승세가 확대될 수 있지만, 인플레이션 리스크가 고착화되면 랠리가 일시적으로 둔화될 수 있습니다. 하지만 금이 3,650달러 이상을 유지하는 한 기술적, 펀더멘털적 배경을 고려할 때 금값 하락은 추세 전환이 아닌 매수 기회로 여겨질 것으로 보입니다.

앞서 금 랠리는 연준 정책 기대감뿐만 아니라 견고한 중앙은행 수요와 탄력적인 아시아 매수세가 뒷받침하고 있다고 강조했습니다. 최근의 급등은 이러한 견해를 강화하며 2025년 마지막 분기까지 가장 매력적인 자산 중 하나로 금을 포지셔닝하고 있습니다.

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