CEO HashKey: Asia mempertaruhkan masa depan pada tokenisasi aset

​Hong Kong sedang mengukuhkan kedudukannya sebagai salah satu hab mata wang kripto terkemuka di Asia. Namun, sejauh manakah perkembangan pasaran tempatan dan apakah peluang yang ditawarkannya kepada pelabur? Dalam temu bual bersama Traders Union, Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif HashKey Group, Feng Xiao, membincangkan masa depan stablecoin, permintaan terhadap aset bertoken dan peranan kecerdasan buatan dalam kewangan.

Mengapa Hong Kong menarik minat syarikat kripto

Feng Xiao ialah Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif HashKey Group, sebuah syarikat yang beroperasi dalam pasaran aset digital Hong Kong. Beliau juga berkhidmat sebagai Naib Pengerusi China Wanxiang Group dan Pengerusi Shanghai Wanxiang Blockchain.

Sebelum menceburi industri blockchain, Feng Xiao mengasaskan bersama Bosera Asset Management, salah sebuah syarikat pengurusan aset terbesar di China, dan berkhidmat sebagai Naib Pengerusi. Beliau memiliki Ph.D. dalam bidang ekonomi dan mempunyai pengalaman lebih 25 tahun dalam pasaran kewangan.

Pengalamannya memberinya pemahaman tentang perkembangan industri mata wang kripto dari perspektif kewangan tradisional dan blockchain. Feng Xiao memberikan perhatian khusus kepada Hong Kong, tempat HashKey Group terus mengembangkan operasinya.

Menurut eksekutif itu, pendekatan pihak berkuasa tempatan terhadap peraturan mata wang kripto telah menjadi salah satu kelebihan utama rantau ini.

“Hong Kong sememangnya hab kripto, terutamanya berkat peraturan yang kukuh, munasabah dan jelas. Rangka kerja kawal selia yang kukuh penting untuk memupuk inovasi serta memastikan syarikat pemula dan pemain sedia ada memahami peraturan yang perlu dipatuhi, lalu dapat menyediakan perkhidmatan yang memenuhi permintaan dan melindungi pengguna.”

Bagi HashKey Group, perkembangan pasaran kripto Hong Kong seiring dengan bab baharu dalam sejarah korporatnya. Syarikat itu disenaraikan di pasaran awam tahun lalu, sekali gus memperoleh lebih banyak peluang untuk berkembang di peringkat antarabangsa. Namun, status sebagai syarikat awam turut membawa keperluan tadbir urus korporat yang lebih ketat.

“Kami terus melaksanakan rancangan dalam semua unit perniagaan dan kini menikmati pengiktirafan global serta keupayaan pelabur untuk menyokong pengembangan kami ke pasaran baharu. Menjadi syarikat awam sememangnya menuntut disiplin yang tinggi, dan hal itu membawa manfaat: saya mendapati pasukan kami lebih berdisiplin berbanding sebelum ini, sambil terus melaksanakan strategi pertumbuhan kami.”

Apakah peranan stablecoin di Asia?

Stablecoin telah menjadi salah satu bidang utama pembangunan dalam pasaran mata wang kripto Hong Kong. Ketika aset digital yang dipatok kepada dolar A.S. terus mendominasi, syarikat kewangan tempatan sedang membangunkan instrumen alternatif untuk transaksi dalam denominasi dolar Hong Kong.

Salah satu projek sedemikian ialah HKDAP, yang diterbitkan oleh Anchorpoint Financial dengan penglibatan Standard Chartered. HashKey Exchange menyertai pengagihannya pada Ogos 2026. Namun, Feng Xiao tidak menjangkakan stablecoin itu akan menjadi instrumen pembayaran pengguna yang digunakan secara meluas dalam masa terdekat.

“HKDAP masih di peringkat awal. Buat masa ini, ia merupakan instrumen penyelesaian khusus yang berskala kecil dan bukan bertujuan menjadi instrumen pembayaran utama di Hong Kong. Matlamatnya adalah menyediakan alternatif tempatan kepada stablecoin yang didominasi dolar bagi fungsi perniagaan utama seperti pembayaran gaji, perbendaharaan dan penyelesaian perniagaan.”

Mata wang digital boleh memainkan peranan yang amat penting dalam transaksi yang melibatkan instrumen kewangan bertoken. Pada masa ini, transaksi sedemikian sering melibatkan beberapa orang tengah, sekali gus merumitkan penyelesaian dan memanjangkan masa yang diperlukan untuk menyelesaikannya.

“Token HKD yang dikawal selia boleh berfungsi sebagai komponen tunai bagi bon dan dana bertoken, sekali gus memendekkan tempoh penyelesaian dua hingga tiga hari untuk aliran seperti premium insurans dan perbendaharaan korporat rentas sempadan.”

Dalam jangka panjang, instrumen serupa mungkin mendapat sambutan di luar Hong Kong. Hal ini memerlukan penjajaran kawal selia yang lebih baik dan pembangunan infrastruktur kewangan yang menghubungkan pasaran di seluruh rantau ini.

“Kami juga berharap model pelesenan Hong Kong dapat menjadi contoh untuk diteladani oleh pasaran lain di Asia, supaya kita dapat membina infrastruktur kewangan serantau yang lebih kukuh dan saling berhubung dengan lancar dengan kewangan global.”

Aset bertoken manakah yang menarik minat pelabur?

Tokenisasi secara beransur-ansur meluaskan cara instrumen kewangan tradisional boleh digunakan pada rangkaian blockchain. Selain mata wang kripto, pelabur kini boleh mengakses versi digital saham, bon dan unit dana pelaburan.

Namun, permintaan terhadap instrumen bertoken berbeza mengikut rantau. Feng Xiao mengetengahkan beberapa kategori aset yang menarik minat khusus di Asia.

“Di pasaran yang menawarkannya, ekuiti bertoken amat popular. Sebenarnya, kita baru sahaja mula meneroka pelbagai jenis aset yang akan ditokenkan dan didagangkan secara onchain.”

Salah satu contohnya ialah dana pasaran wang kerajaan A.S. bertoken milik Franklin Templeton. Produk sedemikian menggabungkan ciri pelaburan tradisional dengan keupayaan infrastruktur blockchain.

“Di Asia, permintaan paling tinggi tertumpu pada bon dan dana pasaran wang, khususnya produk berjangka pendek yang menjana hasil daripada kerajaan dan penerbit bertaraf tinggi, seperti dana wang kerajaan A.S. bertoken milik Franklin Templeton. Pelabur tahu apa yang mereka miliki, hasilnya jelas dan penyelesaian 24/7 benar-benar memberi manfaat kepada pelabur.”

Selain instrumen kewangan bertoken, staking menawarkan satu lagi cara untuk memperoleh pulangan daripada aset digital. Penggunaannya yang semakin meluas menimbulkan persoalan sama ada platform mata wang kripto boleh bersaing secara lebih langsung dengan bank untuk mendapatkan dana pelanggan.

Namun, Ketua Pegawai Eksekutif HashKey Group percaya bahawa kemunculan produk pelaburan baharu tidak semestinya bermakna perkhidmatan kewangan tradisional akan digantikan.

“Kami sentiasa percaya bahawa staking melengkapi pilihan kewangan sedia ada. Teknologi blockchain mewujudkan pasaran kewangan yang lebih besar dan meluaskan kemungkinan dalam kewangan; ini bukan situasi menang-kalah.”

Mengapa pelombong Bitcoin beralih kepada AI

Salah satu trend ketara sejak beberapa tahun kebelakangan ini ialah peralihan sesetengah syarikat perlombongan Bitcoin kepada infrastruktur kecerdasan buatan. Daripada menumpukan sepenuhnya pada perlombongan, mereka mengembangkan operasi ke pusat data AI dan perniagaan infrastruktur pengkomputeran yang lain.

Kepelbagaian ini membolehkan syarikat menggunakan infrastruktur tenaga dan teknologi sedia ada dalam bidang perniagaan baharu. Bagi pelabur, hal ini membuka peluang tambahan, namun turut menimbulkan persoalan tentang daya tarikan perlombongan Bitcoin dalam jangka panjang.

Feng Xiao mengaitkan keputusan syarikat-syarikat ini terutamanya dengan perubahan keadaan ekonomi.

“Pada akhirnya, semuanya bergantung pada pilihan yang paling berbaloi dari segi kewangan. Pelombong terpaksa berdepan dengan kenaikan kos tenaga serta pengurangan ganjaran perlombongan apabila Bitcoin semakin matang. Oleh itu, insentif tersebut kurang menarik bagi banyak syarikat, yang lalu memutuskan untuk mengalihkan kapasiti mereka kepada perniagaan pengkomputeran yang sedang berkembang pesat.”

Namun, peralihan kepada kecerdasan buatan tidak semestinya bermakna syarikat akan meninggalkan perlombongan mata wang kripto secara kekal.

“Ekonomi perlombongan Bitcoin juga berkait secara langsung dengan harga. Jadi, apabila harga Bitcoin meningkat dari semasa ke semasa, sesetengah pihak mungkin kembali kepada perlombongan sebagai sumber pendapatan.”

Bagaimana ejen AI boleh mengubah pengurusan kewangan

HashKey sebelum ini mengenal pasti ejen AI sebagai salah satu trend teknologi utama pada 2026. Kini, sistem ini beransur-ansur berkembang melangkaui peranan pembantu digital ringkas dan mula melaksanakan tugas yang lebih kompleks.

Penggunaannya dalam pasaran kewangan amat menjanjikan. Alat automatik boleh menganalisis maklumat, melaksanakan transaksi dan membantu pelabur menerapkan strategi tanpa campur tangan manual yang berterusan.

Menurut Feng Xiao, potensi teknologi ini jauh melangkaui algoritma dagangan konvensional.

“Ejen AI dalam bidang kewangan menawarkan peluang yang sangat besar. Daripada strategi popular seperti Dollar Cost Averaging hinggalah pendekatan yang lebih khusus seperti arbitraj rentas rantaian, ejen AI benar-benar boleh memberikan banyak manfaat jika digunakan secara bertanggungjawab.”

Potensi automasi bukan terhad kepada pelaburan. Sistem sedemikian juga boleh mengubah cara pelanggan berinteraksi dengan institusi kewangan dalam kehidupan seharian.

“Malah untuk urusan perbankan harian seperti memantau akaun bagi mengesan pengeluaran berlebihan atau mengenal pasti ruang untuk berjimat, ejen AI berpotensi membuka nilai yang sangat besar.”

Feng Xiao amat berminat dengan pembangunan model kerjasama kecerdasan buatan yang lebih canggih.

“Saya amat tertarik dengan kumpulan berbilang ejen, seperti penggunaan sekumpulan subejen yang boleh mengendalikan tugas tertentu. Mudah dibayangkan bagaimana pelabur yang celik boleh membina dan menyesuaikan pendekatan unik mereka sendiri terhadap pasaran. Ini masa yang sangat mengujakan!”

Adakah permainan blockchain mempunyai masa depan?

Beberapa tahun lalu, GameFi dianggap sebagai salah satu sektor paling menjanjikan dalam industri mata wang kripto. Projek permainan giat memperkenalkan token dan NFT, membolehkan pengguna memiliki aset dalam permainan dan memperoleh pendapatan dengan menyertai ekonomi digital.

Namun, minat terhadap sektor ini semakin pudar. Malah syarikat yang dahulunya banyak menumpukan perhatian pada GameFi kini kurang menyebutnya dalam penyelidikan dan ramalan mereka.

Feng Xiao berpendapat bahawa konsep pemilikan aset permainan masih relevan. Namun, pelaksanaannya dengan jayanya bergantung pada lebih daripada teknologi blockchain semata-mata.

“Pemilikan aset dalam permainan masih sangat menarik, terutamanya apabila dunia permainan bukan blockchain seperti Roblox mempunyai ekonomi dalam permainan yang mantap. Penggunaan teknologi baharu boleh berlaku secara tidak sekata dan kerumitannya kadangkala boleh membuatkan orang kurang berminat.”

Walaupun minat terhadap aset digital berterusan, permainan blockchain masih belum diterima pakai secara meluas. Feng Xiao berpendapat keadaan ini mungkin berubah seiring perkembangan teknologi.

“Dengan kemajuan dalam dompet digital terbina dalam, infrastruktur pembayaran yang lebih lancar dan penerimaan teknologi blockchain yang semakin meluas, kita mungkin menyaksikan kebangkitan semula pada masa depan. Hakikatnya, kos menghasilkan permainan sangat tinggi, jadi aspek ekonominya boleh menjadi agak mencabar, walaupun dengan asas Web3!”

Bolehkah peraturan menjejaskan desentralisasi?

Apabila pasaran mata wang kripto semakin erat bersepadu dengan kewangan tradisional, perdebatan tentang masa depan desentralisasi semakin hangat. Bank dan syarikat pelaburan menggunakan teknologi blockchain sambil terus beroperasi di bawah peraturan kerajaan dan struktur korporat berpusat.

Hal ini menimbulkan persoalan tentang sejauh mana model sedemikian sejajar dengan idea asal mata wang kripto, yang menekankan pemilikan aset secara langsung dan pengurangan kebergantungan pada orang tengah.

Namun, Feng Xiao tidak melihat penyepaduan mata wang kripto ke dalam kewangan tradisional sebagai satu percanggahan.

“Saya tidak melihatnya sebagai satu paradoks. Peraturan menetapkan cara produk ditawarkan dan cara pengguna dilindungi — perkara yang amat penting. Penyepaduan alat teknologi baharu ini ke dalam sistem kewangan arus perdana juga penting, dan hal itu sendiri merupakan suatu transformasi.”

Pada pandangan beliau, kesan blockchain harus dinilai bukan sahaja berdasarkan pihak yang menyediakan perkhidmatan kewangan, tetapi juga peluang yang tersedia kepada pengguna.

“Desentralisasi tidak pernah bermaksud tiada peraturan. Maksudnya ialah menghapuskan orang tengah yang tidak perlu, memberikan pemilikan aset secara langsung kepada orang ramai dan membina sistem yang telus sejak awal. Prinsip-prinsip ini dibawa ke dalam kewangan tradisional, bukannya dicairkan olehnya.”

Satu lagi isu penting ialah masa depan jagaan kendiri. Apabila perkhidmatan terkawal berkembang, pengguna semakin perlu menentukan pihak yang mereka percayai untuk mengurus aset digital mereka.

“Kedua-dua model akan terus wujud bersama. Sesetengah pengguna mahukan perlindungan platform kustodian yang dikawal selia, manakala yang lain mahu menyimpan kunci sendiri dan menggunakan DeFi secara langsung. Pilihan itulah yang penting.”

Oleh itu, pasaran mata wang kripto boleh berkembang tanpa garis pemisah yang jelas antara kewangan tradisional dengan kewangan terdesentralisasi. Bank akan semakin menggunakan blockchain untuk pembayaran dan transaksi aset, manakala platform bebas akan terus menawarkan cara alternatif untuk menyertai ekonomi digital.

Bagi pelabur, transformasi ini boleh menyediakan lebih banyak pilihan instrumen kewangan. Namun, kejayaan teknologi ini bukan sahaja bergantung pada peraturan dan infrastruktur, tetapi juga pada keupayaannya memenuhi permintaan pasaran sebenar.