Oljeprisen over 110 dollar: Hvordan krigen med Iran ryster de globale markedene

Oljeprisen har passert 110 dollar fatet på grunn av krigen med Iran og forsyningsforstyrrelser i Midtøsten. Eskaleringen av konflikten førte til at Hormuzstredet ble stengt - en nøkkelrute som om lag en femtedel av verdens oljetilførsler normalt passerer gjennom. På bakgrunn av trusler mot skipsfart, produksjonskutt og økende geopolitiske spenninger opplever markedet nå en av de største prisoppgangene de siste årene.

Hvordan det hele startet

I løpet av helgen opplevde de globale markedene en oljeprisoppgang uten sidestykke. Brent-oljen, som stort sett hadde holdt seg under 90 dollar fatet gjennom hele uken, steg kortvarig til nesten 120 dollar mandag. WTI viste en lignende utvikling. Samlet sett steg Brent med rundt 27 % i løpet av den siste uken, mens WTI steg med 35 %. Selv om prisene senere falt tilbake til rundt 110 dollar, var det likevel den største ukentlige økningen for amerikansk råolje siden 1983.

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Hovedårsaken til prisoppgangen var forsyningsforstyrrelser i Midtøsten som følge av krigen mot Iran. En nøkkelfaktor var Hormuzstredet, som normalt håndterer rundt 20 % av de globale oljetransportene. Trafikken gjennom den smale vannveien er nå nærmest lammet. Tankrederiene kvier seg for å bruke ruten på grunn av risikoen for angrep, og noen forsendelser står rett og slett fast. Resultatet er at oljen har begynt å hope seg opp på lager, samtidig som markedene har begynt å prise inn risikoen for en langvarig forsyningsknapphet.

Problemet har også påvirket regionens største produsenter. I Irak har produksjonen ved de tre viktigste oljefeltene i sør falt med 70 % - fra 4,3 millioner til 1,3 millioner fat per dag. Kuwait har begynt å kutte produksjonen og erklært force majeure på forsendelser. De forente arabiske emirater har sagt at de er nøye med å styre produksjonsnivåene offshore, ettersom lageranleggene fylles opp raskt. Selv Saudi Aramco, verdens største oljeeksportør, har begynt å tilby råolje fra alternative steder utenfor Persiabukta - inkludert Yanbu i Rødehavet, Ain Sokhna i Egypt og til og med fra et tankskip i nærheten av Taiwan.

Hva som skjer i Iran, og hvordan verden reagerer

En annen faktor som påvirket markedet, var den kraftige opptrappingen i Iran selv. Etter Ali Khameneis død ble hans sønn Mojtaba Khamenei utnevnt til landets nye øverste leder. Ifølge iranske medier fikk han avgjørende støtte i ekspertforsamlingen, mens den islamske revolusjonsgarden raskt lovet full lojalitet til den nye ledelsen. For markedet signaliserte dette at Teheran har til hensikt å opprettholde en hard linje, noe som gjør raske skritt i retning av nedtrapping usannsynlig.

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Samtidig fortsatte de militære angrepene. Israel angrep mål i Teheran og andre områder, blant annet drivstofflagre og anlegg knyttet til missilinfrastruktur. Iran fortsatte på sin side å avfyre missiler og droner mot Israel og landene rundt Persiabukta. Infrastruktur utenfor Iran ble også rammet: Bahrain rapporterte om skader på et avsaltingsanlegg, Kuwait og Saudi-Arabia avskjærte missiler og droner, og en brann brøt ut i oljeinfrastruktursonen Fujairah i De forente arabiske emirater etter fallende vrakrester.

På bakgrunn av dette forbereder store økonomier krisetiltak. Ifølge Financial Times har finansministrene i G7 samlet seg for å diskutere en mulig koordinert frigjøring av olje fra strategiske reserver i samarbeid med Det internasjonale energibyrået. Disse reservene holdes av medlemslandene for å kunne reagere på større forsyningsforstyrrelser.

I USA har presset også økt på president Donald Trumps administrasjon for å tappe den strategiske oljereserven. USAs SPR inneholder for tiden rundt 415 millioner fat olje. Til sammenligning frigjorde Washington rundt 180 millioner fat i 2022 etter at Russland invaderte Ukraina. Men selv den potensielle bruken av nødreserver eliminerer ikke den største risikoen - Hormuzstredet forblir i praksis stengt.

Konsekvenser for verdensøkonomien

Den kraftige økningen i oljeprisen påvirker allerede andre markeder. Investorene frykter at dyr energi kan øke inflasjonen og tvinge sentralbankene til å holde rentene høyere i lengre tid. I Japan, for eksempel, steg rentene på langsiktige statsobligasjoner med rundt 11 basispunkter. Analytikere i Bloomberg Economics sier at oljeprisøkningen kan presse Bank of Japan til å heve renten tidligere - muligens til våren i stedet for til sommeren, som tidligere forventet.

De høye energiprisene skaper også problemer for land som er sterkt avhengige av drivstoffimport. Ifølge Fitch Ratings overstiger utgiftene til olje- og gassimport i enkelte asiatiske økonomier 3 % av BNP. Dette gjelder blant annet India, Pakistan, Filippinene og Thailand. Hvis oljeprisen holder seg høy i en lengre periode, kan det legge ytterligere press på budsjettene og valutaene deres, samtidig som underskuddet på driftsbalansen øker.

Et annet tegn på stress i markedet er den rekordhøye handelsaktiviteten. Rundt 900 000 Brent-kontrakter ble omsatt på én enkelt dag, mens det totale volumet nådde omtrent 18,6 millioner kontrakter i løpet av den siste uken.

Hva som venter oljemarkedet

Den kraftige økningen i oljeprisen er direkte knyttet til den militære konflikten og risikoen for viktige forsyningsruter. Så lenge Hormuzstredet i stor grad er stengt og streikene fortsetter, vil markedene fortsette å prise inn muligheten for forsyningsknapphet. Derfor har selv ikke nyheten om en potensiell frigjøring av strategiske reserver bidratt til å senke prisene nevneverdig.

Den neste bevegelsen i oljeprisen vil i stor grad avhenge av situasjonen rundt stredet og omfanget av konflikten. Hvis skipstrafikken gjenopptas og forsyningene stabiliseres, kan markedet kjølne raskt. Men hvis forstyrrelsene vedvarer eller krigen sprer seg til mer energiinfrastruktur i regionen, kan oljeprisen bli liggende over 110 dollar fatet i en lengre periode.