Norges Bank møter inflasjonsrisiko før mai-tall og usikker renteheving

Traders Union
Alle nyheter
Finansnyheter
Norges Bank og inflasjonsrisiko

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Kryptonyheter

Finansnyheter

Valutaer

Markedsstemmer

Nyheter fra tilsynsmyndighetene

Dan Blystone

19 timer siden

Norges Bank møter inflasjonsrisiko før mai-tall og usikker renteheving — Norges Bank møter usikkerhet

Forventningene til prisveksten i Norge peker mot lavere inflasjon i mai, men nivået ser fortsatt ut til å holde seg over målet til Norges Bank. Samtidig skaper utsikter til høyere energipriser og en mulig svakere krone ny usikkerhet for renteavgjørelsen i juni og resten av året.

Høydepunkter

Nye prognoser anslår samlet inflasjon til 3,1 prosent og kjerneinflasjon til 3,0–3,3 prosent i mai, fortsatt over Norges Banks mål på 2 prosent.
Markedsprissettingen for en norsk renteheving i juni har falt fra 50 prosent til 20 prosent, og økt energipris og svak krone øker presset på inflasjonen.
DNB Carnegie mener den ventede kjerneinflasjonsnedgangen i mai hovedsakelig skyldes sesongmessig prisfall på mat og billigere kollektivtransport, uten varig trendendring.

Inflasjonsanslag før rentemøtet

E24 omtaler at flere økonomer venter lavere prisvekst i mai når Statistisk sentralbyrå legger frem tallene onsdag, men ikke et fall som bringer inflasjonen under Norges Banks mål på 2 prosent.

Rente- og valutastrateg Dane Cekov i Sparebank1 Markets anslår samlet inflasjon til 3,1 prosent og kjerneinflasjon til 3,3 prosent i mai. Det kan i så fall innebære lavere samlet prisvekst enn i april, noe han knytter til lavere strømpriser, dieselstøtte og nedgang i olje- og gasspriser den siste måneden.

DNB Carnegie venter på sin side at kjerneinflasjonen svekkes fra 3,2 prosent i april til 3,0 prosent i mai, under Norges Banks prognose på 3,3 prosent. Sjeføkonom Kjersti Haugland peker særlig på et uvanlig fall i prisene på matvarer og alkoholfri drikke, en kategori som vanligvis stiger i mai, og sier også at lavere pris på månedskort i kollektivtrafikken kan trekke kjerneinflasjonen noe ned.

Meglerhuset heller fortsatt mot at Norges Bank hever renten i juni, men Haugland sier at eget inflasjonsanslag trekker i motsatt retning. Hun sier banken også vil vurdere signalene fra Regionalt nettverk før renteavgjørelsen.

Energipriser og krone øker risikoen

Norsk økonomi preges samtidig av usikkerhet rundt importert inflasjon, energimarkedene og valutautviklingen. Cekov sier den innenlandske prisveksten fortsatt er hovedproblemet, mens prisveksten på importerte varer i stort har holdt seg lavere, selv om høyere energipriser og svakere krone kan endre bildet.

Han advarer om at et scenario med stigende energipriser internasjonalt og en svakere krone vil gi et dobbelt press på norsk økonomi. Ifølge Cekov har sannsynligheten i rentemarkedet for en renteheving i juni falt til 20 prosent fra 50 prosent, og han holder nå en knapp på en økning i september.

Haugland understreker at den ventede nedgangen i kjerneinflasjonen i mai ikke nødvendigvis markerer starten på et kraftig og varig inflasjonsfall. Hun peker på at kronestyrkelsen siden nyttår har dempet prispresset noe, men at mange vare- og tjenestekategorier fortsatt stiger mer enn 2 prosent, særlig innenlandsk prisvekst.

I vår tidligere omtale av kronekursen og rentemøtet før sommeren tok vi for oss hvordan en sterkere norsk krone kan dempe importert prisvekst og dermed spille inn i Norges Banks vurderinger. Vi pekte også på at markedet følger nøye med på makrosignaler som inflasjonstall og Regionalt nettverk, fordi de kan bli avgjørende for timing og retning på rentevedtaket.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?