De prijs van loyaliteit: Wat de opslag van Bitcoin Strategy kost

Traders Union
Alle Nieuws
Keuze van de redactie
Hoeveel kost opslag van bitcoin Strategie

Alle nieuws

Belangrijkste nieuws

Keuze van de redactie

Crypto-nieuws

Financieel nieuws

Marktstemmen

Brokersnieuws

Nieuws over toezichthouders

Olesia Kramarenko

06.11.2025

De prijs van loyaliteit: Wat de opslag van Bitcoin Strategy kost — Wat kost het Strategie om Bitcoin nooit te verkopen?

In de wereld van digitale activa onderscheidt Strategy (voorheen MicroStrategy) zich. Het bezit niet alleen Bitcoin - het heeft er zijn bestaansreden van gemaakt. De oprichter, Michael Saylor, maakte van Strategy 's werelds grootste Digital Asset Treasury (DAT), met de belofte om "nooit een enkele satoshi te verkopen". Maar aan zo'n strategie hangt een prijskaartje - en die is hoog.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

De prijs van loyaliteit

In november 2025 had Strategy 641.205 BTC in bezit - meer dan 66 miljard dollar. Maar het onderhouden van deze holdings kost het bedrijf ongeveer 689 miljoen dollar per jaar

Loading...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Deze middelen gaan naar het aflossen van schulden, het betalen van dividenden, het onderhouden van infrastructuur en het dekken van operationele kosten. En hoe meer BTC Strategy koopt, hoe groter de financiële verplichtingen worden.

Strategy probeert het betalen van belastingen te vermijden om de status van rendement op kapitaal voor haar aandeelhouders te behouden, maar haar financiële model lijkt op een eindeloze lus: om geen Bitcoin te verkopen, moet het bedrijf voortdurend nieuw kapitaal aantrekken.

Hoe een DAT de oneindige HODL financiert

In tegenstelling tot traditionele bedrijven, maakt een Digital Asset Treasury geen winst uit de verkoop van producten of diensten - haar belangrijkste "asset" leeft op de blockchain. Om meer BTC te kopen terwijl ze niets verkoopt, geeft Strategy daarom voortdurend nieuwe aandelen uit - zowel gewone als preferente (STRK, STRF, STRD, STRC, STRE).

Dividenden op deze aandelen lopen op tot 8-10,5% en voegen elk jaar honderden miljoenen dollars aan nieuwe verplichtingen toe. Als het bedrijf op dezelfde schaal kapitaal blijft ophalen in 2026, kunnen de jaarlijkse uitgaven meer dan $ 1 miljard bedragen.

Dit alles terwijl de werkelijke inkomsten van Strategy in de eerste negen maanden van 2025 slechts 355 miljoen dollar bedroegen, waarbij het grootste deel van de winst afkomstig is van ongerealiseerde koersstijgingen van de Bitcoin. Dit mechanisme werkt zolang het optimisme rond Bitcoin - en rond Michael Saylor zelf - hoog blijft. Maar als de markt afkoelt of het vertrouwen afneemt, kan deze eeuwigdurende cyclus in een financiële val veranderen.

Volgens Matt Hougan, Chief Investment Officer bij Bitwise, zijn bedrijven als Strategy een echte test voor de markt. Hij gelooft dat echte DAT's complexe uitdagingen aan moeten gaan: zich bezighouden met gedecentraliseerde financiering, leningen of strategieën die rendement genereren en financiële instrumenten creëren op basis van hun activa. Niet al deze ideeën zijn veilig, maar als ze goed worden uitgevoerd, beloont de markt ze.

Loading...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Hougan noemt Saylor's bedrijf een model DAT. Strategy bezit 64 miljard dollar in Bitcoin tegen 8 miljard dollar schuld - ruwweg 56 miljard dollar in Bitcoin-aandelen.

"Probeer maar eens 56 miljard dollar aan eigen vermogen bijeen te krijgen om Bitcoin te kopen zonder schuld - dat is ongelooflijk moeilijk", aldus Hougan.

Door deze unieke structuur kan Strategy converteerbare obligaties of preferente aandelen uitgeven om Bitcoin te blijven kopen zonder de aandeelhouderswaarde te laten verwateren. Als gevolg hiervan worden de MSTR-aandelen vaak verhandeld tegen een premie ten opzichte van hun intrinsieke waarde (mNAV) - investeerders betalen meer omdat ze in het bedrijf geloven.

Wanneer geloof meer waard is dan goud

In het afgelopen jaar is het aantal bedrijven dat Bitcoin aan hun balans toevoegt dramatisch gegroeid: alleen al in het derde kwartaal van 2025 registreerde Bitwise 48 nieuwe Digital Asset Treasuries. In totaal zijn er nu meer dan 200 van zulke bedrijven, die samen meer dan 1 miljoen BTC bezitten.Ondanks de hausse vertonen de meeste van deze treasuries slechts een kortstondig effect: aandelenkoersen stijgen na de aankondiging van BTC- of andere crypto-aankopen, maar verliezen snel de marktinteresse. Strategy is een uitzondering - haar aanpak is niet gebaseerd op PR, maar op berekend systeemrisico.

Loading...

De tweet is verwijderd door de auteur.

Maar we hebben alles opgeslagen 🙂.

Het model lijkt op een eindeloos financieel schaakspel: het bedrijf leent, geeft aandelen uit, betaalt dividenden - maar verkoopt nooit één Bitcoin. Juist die loyaliteit heeft Strategy tot een legende gemaakt onder cryptobeleggers.

Bitcoin bezitten op de manier waarop Strategy dat doet is duur, riskant en groots. Het bedrijf geeft nu bijna 700 miljoen dollar per jaar uit om maar niet op de "verkoopknop" te hoeven drukken. En toch blijven beleggers de aandelen kopen met een premie - omdat ze geloven dat op de lange termijn de overwinning toebehoort aan degenen die weten hoe ze moeten wachten.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.

Vond u het artikel interessant?