NSCC dient wijzigingen in de clearingfonds-methodologie in voor het risico van beursgenoteerde producten

Traders Union
Alle Nieuws
Toezichthouders
NSCC ETP-clearingwijzigingen

Alle nieuws

Belangrijkste nieuws

Keuze van de redactie

Aandelen

Cryptovaluta

Economie

Valuta's

Grondstoffen

Marktstemmen

Ciaran Ryan

02.06.2026

NSCC dient wijzigingen in de clearingfonds-methodologie in voor het risico van beursgenoteerde producten — NSCC werkt haar risicoregels voor ETP’s bij

Het Amerikaanse clearingkader voor exchange-traded producten ondergaat een nieuwe risicobeoordeling nu de National Securities Clearing Corporation haar berekeningsmethode voor blootstelling van leden wil herzien. Het voorstel, ingediend op 26 mei en gepubliceerd op 1 juni, is bedoeld om de margebehandeling voor ETFs en andere ETPs te verfijnen, waarvan de onderliggende posities kunnen leiden tot concentratie- en idiosyncratisch risico.

Hoogtepunten

NSCC heeft een voorgestelde regelwijziging ingediend bij de SEC om haar Clearing Fund-methodologie voor beursgenoteerde producten, met name ETFs, te versterken.
Belangrijke wijzigingen omvatten het herzien van de Gap Risk Charge om de blootstelling per effect beter vast te leggen en het toepassen van meer gedetailleerde Bid-Ask Spread Charges per ETP-subcategorie.
De methodologie introduceert een formele Fat Tail Adjustment Factor in de parametrische VaR, gericht op blootstellingen uit single-stock ETFs en momenteel vrijgestelde gediversifieerde ETFs.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Regelwijziging richt zich op risicomaatstaven voor ETFs en ETPs

Zoals gerapporteerd door de Securities and Exchange Commission, heeft NSCC een voorgestelde regelwijziging ingediend onder de Securities Exchange Act om haar Clearing Fund-methodologie te versterken voor risico’s die samenhangen met exchange-traded producten.

Volgens de indiening zouden de wijzigingen de NSCC Rules & Procedures op drie hoofdpunten aanpassen: de Gap Risk Charge-methodologie, de Bid-Ask Spread Charge en het gebruik van een Fat Tail Adjustment Factor in de parametrische VaR-berekening. De Commissie publiceert de kennisgeving om reacties van belanghebbenden te verzamelen.

NSCC stelt dat de herziene Gap Risk Charge is ontworpen om risico’s die samenhangen met ETFs waarvan de onderliggende posities tot specifieke blootstelling leiden, beter te kunnen vastleggen. De clearinginstantie geeft aan dat de huidige aanpak idiosyncratische risico’s niet volledig weerspiegelt en dat breed gespreide ETFs grotendeels worden vrijgesteld van de heffing zonder deze blootstellingen volledig te overwegen.

Markt- en clearingimpact voor leden

Het voorstel verfijnt ook de Bid-Ask Spread Charge door meer gedetailleerde basispuntheffingen toe te passen op verschillende subcategorieën van ETPs. NSCC geeft aan dat deze aanpassing bedoeld is om de heffing beter af te stemmen op de liquiditeits- en prijskenmerken van verschillende producten.

Bovendien beschrijft de indiening formeel het gebruik van een Fat Tail Adjustment Factor in de parametrische VaR-berekening, waarmee een extra laag wordt toegevoegd aan de manier waarop extreme marktbewegingen in de margeberekening worden verwerkt. NSCC stelt dat het bredere pakket aan wijzigingen zal helpen om blootstellingen in single-stock ETFs en in ETFs die momenteel zijn vrijgesteld van de Gap Risk Charge aan te pakken, wat kan bijdragen aan concentratierisico in de portefeuille van een lid.

In ons eerdere artikel over BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), bespraken we hoe een blokverkoop van ongeveer $1,26 miljard leidde tot aanzienlijke ETF-aflossingen en netto-uitstromen, wat het sentiment rond ETF-gerelateerde posities onder druk zette. We merkten ook op dat de aanhoudende uitstroom samenviel met bredere technische zwakte in BlackRock-aandelen, waarmee werd benadrukt hoe schokken in ETF-stromen zich snel kunnen vertalen in marktsignalen van stress.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.

Vond u het artikel interessant?