Blackstone Private Credit Fund krijgt ontheffing van het SEC-personeel voor de berekening van verkoopkosten per aandelenklasse

Traders Union
Alle Nieuws
Nieuws over toezichthouders
Blackstone SEC vrijstelling voor aandelenklassen

Alle nieuws

Keuze van de redactie

Crypto-nieuws

Financieel nieuws

Marktstemmen

Brokersnieuws

Nieuws over toezichthouders

Ashutosh Sureka

4 uur geleden

Blackstone Private Credit Fund krijgt ontheffing van het SEC-personeel voor de berekening van verkoopkosten per aandelenklasse — Blackstone krijgt ontheffing van de SEC

Blackstone Private Credit Fund ontvangt van het SEC-personeel de verzekering dat er geen aanbeveling tot handhavingsmaatregelen zal worden gedaan als het meerdere aandelensoorten uitgeeft onder zijn vrijstellingsbeschikking zonder een limiet op verkoopkosten per aandeel toe te passen. Dit standpunt geldt ook voor business development companies met meerdere klassen die aandelen uitgeven via private plaatsingen, mits zij onderworpen zijn aan dezelfde voorwaarde van de vrijstellingsbeschikking.

Hoogtepunten

Het personeel van de SEC heeft op 4 juni 2026 de Blackstone Private Credit Fund no-action relief verleend, waardoor voldaan kan worden aan FINRA Regel 2310 zonder berekeningen van verkoopkosten per aandeel.
De vrijstelling geldt voor BCRED en andere BDC’s met meerdere share classes, waardoor de operationele lasten van account-per-account- en lot-per-lot-tracering en share class-conversies die vereist zijn door per-share caps, worden verminderd.
SEC-medewerkers benadrukten dat het no-action standpunt geen formele regel is en afhankelijk is van de feiten in het verzoek van Blackstone, met de mogelijkheid tot wijziging als de omstandigheden anders zijn.

Dit artikel is vertaald vanuit het origineel. Lees de originele versie van onze correspondent hier.

Standpunt van het SEC-personeel over naleving van de vrijstellingsbeschikking

Zoals gemeld door de Securities and Exchange Commission, geeft het personeel van de Division of Investment Management aan geen handhavingsmaatregelen aan te bevelen tegen Blackstone Private Credit Fund, Blackstone Private Credit Strategies LLC en Blackstone Credit BDC Advisors LLC onder onderdelen van de Investment Company Act, mits het fonds voldoet aan FINRA Rule 2310 zonder de limiet op verkoopkosten per aandeel te berekenen.

De brief van het personeel van 4 juni 2026 betreft Blackstone Private Credit Fund, of BCRED, een gesloten beleggingsmaatschappij die ervoor kiest gereguleerd te worden als een business development company en die op doorlopende basis gewone aandelen publiek aanbiedt. BCRED maakt gebruik van een vrijstellingsbeschikking voor meerdere klassen om verschillende aandelensoorten aan te bieden.

FINRA Rule 2310 is van toepassing op niet-genoteerde, doorlopend publiek aangeboden BDC’s zoals BCRED en stelt een maximum van 15% van de bruto-opbrengst aan organisatie- en aanbiedingskosten, terwijl de vergoeding aan underwriters, broker-dealers en hun gelieerde partijen wordt beperkt tot 10% van de bruto-opbrengst. Het SEC-personeel geeft aan dat hun no-action-standpunt ook geldt voor een multi-class BDC die aandelen uitgeeft via private plaatsingen, mits deze onderworpen is aan dezelfde limiet per aandeel onder zijn vrijstellingsbeschikking.

Operationele impact voor private credit- en BDC-aanbiedingen

Blackstone stelt dat het berekenen van de limiet per aandeel operationele complexiteit en kosten toevoegt die verder gaan dan wat nodig is om te voldoen aan de FINRA-limiet van 10%, omdat het vereist dat de vergoeding voor underwriting per rekening en per partij wordt bijgehouden. Volgens de brief kan dat proces maandelijkse conversies van aandelensoorten voor individuele rekeningen of partijen veroorzaken, in plaats van één bredere conversie wanneer de algemene FINRA-limiet voor een aanbiedingsperiode wordt bereikt.

De verzoekers geven ook aan dat de extra monitoring aanzienlijke rapportage-, controle- en verwerkingsvereisten oplevert voor BCRED, zijn transferagent en distributiepartners. Zij stellen dat de limiet per aandeel overbodig is omdat de FINRA-limiet van 10% al beleggersbescherming biedt die vergelijkbaar is met die voor multi-class gesloten fondsen en open-end fondsen onder FINRA Rule 2341.

Het SEC-personeel voegt toe dat hun reactie uitsluitend een handhavingsstandpunt weergeeft en geen juridische conclusie of een regel, verordening of verklaring van de Commissie vormt. Zij geven aan dat het standpunt gebaseerd is op de feiten en verklaringen in de brief van Blackstone en kan veranderen als de omstandigheden anders zijn.

Ons eerdere artikel over de uitspraak van het U.S. Supreme Court ter ondersteuning van het interne boeteproces van de FCC legde uit hoe de beslissing het vermogen van het agentschap om financiële sancties op te leggen in verband met de omgang van draadloze aanbieders met klantlocatiegegevens heeft behouden. We merkten op dat de 8-1 beslissing van het hof de grondwettelijke bezwaren van AT&T en Verizon verwierp en, samen met een andere recente uitspraak over FCC-financiering, de ruimte voor toezichthouders versterkte om interne procedures te gebruiken als onderdeel van hun handhavingsinstrumentarium.

Dit materiaal kan meningen van derden bevatten, geen van de gegevens en informatie op deze webpagina vormt beleggingsadvies volgens onze Disclaimer. Hoewel we ons houden aan strikte Redactionele Integriteit, kan deze post verwijzingen bevatten naar producten van onze partners.

Vond u het artikel interessant?