Opções de Bitcoin | Saiba tudo sobre

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Tal como as opções normais, as opções Bitcoin são derivados financeiros que dão aos compradores o direito, mas não a obrigação, de comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) Bitcoin a um preço definido antes de uma data de expiração específica. Permitem aos comerciantes especular sobre o preço da Bitcoin sem possuir diretamente o ativo.

Os comerciantes e investidores estão agora a procurar envolver-se com Bitcoin de uma forma mais estratégica e flexível, e isso é através das opções Bitcoin. Estes derivados financeiros oferecem uma oportunidade única de especular sobre os movimentos de preços da Bitcoinsem possuir diretamente a moeda criptográfica.

Este artigo irá explorar os conceitos fundamentais das opções Bitcoin, desde os conceitos básicos de como funcionam até às estratégias avançadas utilizadas por empresas como a Metaplanet, que gerou rendimentos substanciais através das opções de pool Bitcoin. Também analisaremos os riscos associados a estas estratégias, compará-las-emos com outros métodos de investimento bem conhecidos de Bitcoin, como a abordagem alavancada de MicroStrategy e destacaremos as oportunidades crescentes nas opções de ETF de Bitcoin.

O que são Bitcoin opções?

Bitcoin As opções são instrumentos financeiros derivados que dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender Bitcoin a um preço pré-determinado numa data de expiração específica ou antes dessa data. Esses instrumentos permitem que os comerciantes especulem sobre os movimentos de preços de Bitcoin sem ter que possuir a criptomoeda imediatamente.

Bitcoin As opções são de dois tipos: opções de compra, que dão o direito de comprar Bitcoin, e opções de venda, que dão o direito de vender Bitcoin.

Bitcoin As opções podem ser negociadas em bolsas de criptomoedas especializadas, oferecendo uma flexibilidade significativa aos investidores de retalho e institucionais. Esta flexibilidade é valiosa para gerir o risco, especular sobre os movimentos de preços ou cobrir posições existentes.

O que são opções de pool Bitcoin?

Em vez de se concentrarem em participações individuais ou Bitcoin contratos, as opções de pool estão ligadas a um pool coletivo Bitcoin, como um pool de mineração ou um fundo que detém Bitcoin. Um exemplo interessante é Metaplanet, uma empresa japonesa que vendeu Bitcoin opções de pool e ganhou 24 BTC em receitas de prémios (de acordo com o Metaplanet Tracker). Ao vender opções de pool, a Metaplanet ganhou um prémio por dar o direito a outros de reclamar uma parte das suas participações na Bitcoin, lucrando efetivamente com o rendimento do prémio enquanto detém o ativo.

A vantagem desta estratégia é que as empresas com grandes participações (como Metaplanet) podem gerar rendimentos das suas participações em Bitcoin sem precisarem de vender os seus activos reais, o que as ajuda a manterem-se expostas a uma potencial valorização futura dos preços.

Riscos da estratégia de opções de pool Bitcoin

Embora a recompensa de 24 BTC obtida pela Metaplanet pareça muito atraente, você deve considerar o fato de que a venda de opções de pool Bitcoin também envolve vários riscos importantes:

Risco de liquidação. Se o preço de Bitcoin subir significativamente, o vendedor das opções é obrigado a entregar Bitcoin ao preço de exercício mais baixo. Isto pode resultar em perdas substanciais, uma vez que o vendedor deve fornecer Bitcoin a um preço abaixo do valor de mercado atual.
Venda forçada com prejuízo. Os termos do contrato podem forçar o pool a vender Bitcoin com prejuízo se o preço de mercado exceder o preço de exercício, potencialmente afectando as participações globais do pool.
Risco de volatilidade. O mercado de Bitcoin é conhecido por sua extrema volatilidade. As flutuações súbitas e imprevisíveis dos preços podem aumentar o custo de execução das opções, tornando esta estratégia mais arriscada para o emitente.

Estes riscos têm de ser cuidadosamente considerados quando se utilizam estratégias de opções de pool, uma vez que podem afetar significativamente a rentabilidade.

Estratégias que utilizam as opções Bitcoin

Para além da venda a descoberto, as opções Bitcoin também podem ser utilizadas das seguintes formas estratégicas por empresas e investidores:

Estratégias de cobertura. Os investidores utilizam as opções sobre Bitcoin para se protegerem contra a volatilidade dos preços. Por exemplo, um comerciante que detenha uma grande posição de Bitcoin pode comprar opções de venda para limitar as perdas se o preço cair.
Arbitragem. Alguns comerciantes exploram as diferenças de preço entre diferentes mercados ou bolsas de Bitcoin através de estratégias de arbitragem. Estas envolvem a compra e venda simultânea de Bitcoin em diferentes mercados para obter lucros.
Alavancagem e empréstimos. Empresas como a MicroStrategy seguem uma estratégia diferente, pedindo fundos emprestados para comprar Bitcoin. Esta abordagem permite-lhes acumular grandes reservas de Bitcoin enquanto tiram partido do potencial de crescimento a longo prazo da moeda criptográfica. Ao contrário da estratégia da Metaplanet, que gera rendimentos através de opções, a estratégia da MicroStrategy é mais especulativa e arriscada, especialmente se o preço da Bitcoin descer significativamente e os pagamentos da dívida se tornarem mais difíceis de cumprir.

Como é que as empresas ganham dinheiro com a Bitcoin: a abordagem de MicroStrategy vs Metaplanet

MicroStrategy A abordagemda Bitcoin para acumular está centrada no investimento alavancado, em que a empresa pede fundos emprestados para comprar grandes quantidades de Bitcoin. Esta abordagem é altamente especulativa e baseia-se fortemente no pressuposto de que o valor de Bitcoin irá aumentar com o tempo. Ao utilizar a dívida para financiar as suas aquisições de Bitcoin, a MicroStrategy tenta capitalizar a valorização a longo prazo do preço de Bitcoin. No entanto, este método acarreta um risco substancial de endividamento, uma vez que a empresa tem de pagar o serviço dos fundos emprestados independentemente do desempenho de Bitcoin. Se o preço de Bitcoin cair, MicroStrategy enfrenta uma pressão financeira significativa devido ao potencial desfasamento entre o valor das suas participações em Bitcoin e os passivos decorrentes do empréstimo.

Em contrapartida, empresas como a Metaplanet adoptam uma abordagem diferente, gerando rendimentos através de opções de pool Bitcoin. Em vez de confiar nos futuros aumentos de preços da Bitcoin, a Metaplanet obtém rendimentos de prémio vendendo opções a outros investidores, dando-lhes o direito de comprar Bitcoin das participações da empresa a um preço pré-determinado. Esta estratégia permite à Metaplanet gerar um fluxo de caixa consistente sem precisar de vender a sua Bitcoin diretamente. Ao concentrar-se nos prémios de opções, a Metaplanet beneficia da volatilidade do preço da Bitcoin sem estar exposta ao mesmo nível de risco de dívida que a MicroStrategy.

A principal diferença entre estas duas estratégias é a natureza do risco e da recompensa. A MicroStrategy está a apostar no crescimento do preço a longo prazo da Bitcoin ao mesmo tempo que assume uma dívida considerável, o que pode levar a perdas se o preço cair. Metaplanet A Bitcoin, por outro lado, utiliza um modelo mais conservador de geração de rendimentos através da cobrança de prémios, benefic iando da atual volatilidade da e não da sua trajetória futura de preços. Isto permite-lhes evitar a necessidade de especulação direta no mercado ou de compras em grande escala de Bitcoin, tornando a sua estratégia menos dependente das tendências do mercado e mais centrada no rendimento imediato.

Onde negociar opções de Bitcoin

Bitcoin As opções podem ser negociadas em bolsas especializadas em criptomoedas, tais como:

Bolsas de criptomoedas para negociação de opções Bitcoin
	Depósito Min., $	Taxa Spot Taker, %	Taxa Spot Maker, %	Ano de fundação	Abrir uma conta
OKX	10	0,1	0,08	2017	ABRA SUA CONTA Seu capital está em risco.
3Commas	10			2017	ABRA SUA CONTA Seu capital está em risco.
Bybit	1	0,1	0,1	2018	ABRA SUA CONTA Seu capital está em risco.
Binance		0,1	0,1	2017	ABRA SUA CONTA Seu capital está em risco.
HTX	1	0,2	0,2	2013	ABRA SUA CONTA Seu capital está em risco.

Tipos de opções de criptografia

Existem vários tipos de opções disponíveis nas trocas de criptografia e nos mercados tradicionais:

Bitcoin сall e opções de venda. Essas opções de criptografia padrão permitem que os comerciantes apostem nos movimentos de preços comprando o direito de comprar ou vender Bitcoin a um preço específico.
Opções europeias vs. americanas. As opções europeias só podem ser exercidas na data de expiração, enquanto as opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração. A maioria das trocas de criptografia oferece opções de estilo americano.
Opções de ETF de Bitcoin. As opções de ETF de Bitcoin são contratos derivados ligados a fundos negociados em bolsa de Bitcoin. Estas opções permitem aos comerciantes especular sobre o desempenho dos ETF Bitcoin em vez do preço direto da Bitcoin. As aplicações para estas opções ainda estão a ser consideradas por organismos reguladores como os EUA. SEC Muitos comerciantes e instituições aguardam ansiosamente a sua aprovação.

Bitcoin Opções de ETF: uma oportunidade crescente

Bitcoin As opções de ETF têm o potencial de transformar a forma como os investidores de retalho e institucionais interagem com Bitcoin, oferecendo uma ponte entre o volátil mercado das criptomoedas e o mundo mais tradicional dos activos financeiros regulamentados.

Um Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) é um produto financeiro que acompanha o preço do Bitcoin e é transaccionado em bolsas de valores tradicionais, proporcionando aos investidores uma forma regulamentada e acessível de ganhar exposição ao Bitcoin sem necessidade de comprar, armazenar ou gerir diretamente a própria criptomoeda.

A introdução de opções nos ETFs Bitcoin levaria esta acessibilidade um passo mais longe, permitindo aos investidores negociar contratos de opções baseados nestes ETFs. Isto significaria que os investidores poderiam especular ou proteger-se contra os movimentos de preços do Bitcoin utilizando opções de compra e venda ligadas ao ETF, em vez de se envolverem diretamente com a criptomoeda subjacente. Isto abre uma variedade de oportunidades para os investidores que procuram uma forma mais familiar e regulamentada de se envolverem nos movimentos de preços da Bitcoin através de estratégias de derivados.

Para os investidores institucionais, as opções do ETF Bitcoin representam um grande avanço. Estes produtos permitiriam estratégias mais sofisticadas de cobertura e gestão de riscos, à semelhança do que é feito com os activos tradicionais. Os investidores institucionais, muitos dos quais estão limitados por regulamentos que os impedem de possuir diretamente criptomoedas, poderiam agora aceder ao desempenho do preço da Bitcoin através de um instrumento financeiro familiar.

No entanto, é importante notar que as aplicações para as opções do ETF Bitcoin ainda estão a ser analisadas pelos organismos reguladores, particularmente nos Estados Unidos. A Comissão de Títulos e Câmbios dos EUA (SEC) tem sido cautelosa quanto à aprovação de produtos financeiros relacionados com a Bitcoin devido a preocupações com a manipulação do mercado, a volatilidade e a necessidade de uma proteção adequada dos investidores. Embora várias empresas tenham apresentado propostas para opções de ETF Bitcoin, a sua aprovação permanece incerta.

Se estas opções forem aprovadas, o impacto na adoção da Bitcoin nas finanças tradicionais poderá ser significativo.

Foco nos gregos ao usar opções

Ao começar a usar as opções do Bitcoin, deve prestar muita atenção ao tempo de decadência (theta) porque se comporta de forma diferente no mercado de criptografia. Os movimentos de preços selvagens do Bitcoin não seguem um padrão previsível, o que significa que o valor de uma opção pode não cair tão regularmente quanto nos mercados regulares. Uma abordagem é o "gamma scalping", em que ajusta a sua posição rapidamente quando os preços do Bitcoin mudam drasticamente. Este método ajuda-o a obter ganhos com os picos de preços, mesmo quando o tempo está a consumir o valor da sua opção. Não se trata de um método para principiantes, mas se o fizer corretamente, é uma forma de se manter à frente num mercado de ritmo acelerado.

Também deve ter em atenção o "skew trading", que consiste em analisar a diferença na volatilidade implícita entre as opções que apostam na subida do preço (calls) e as que apostam na sua descida (puts). Em Bitcoin, o skew diz-nos muito sobre o que os investidores estão a pensar neste momento. Se um movimento súbito de preços fizer com que o skew se desloque, pode descobrir que um dos lados da transação está sobrevalorizado. Por exemplo, se todos estiverem a apostar na queda do Bitcoin, as opções de venda podem tornar-se muito mais baratas do que deveriam ser. Pode intervir e tirar partido desse desajuste, vendendo essas opções de venda e equilibrando o seu risco com um simples spread. Pense nisso como se estivesse a apanhar pistas que os outros não estão a ver.

Conclusão

As empresas e os investidores utilizam várias estratégias para ganhar dinheiro com Bitcoin, desde a venda de opções até à alavancagem da dívida para investimento direto. Estratégias como as opções de pool Bitcoin utilizadas por Metaplanet oferecem uma forma única de gerar rendimentos, mantendo a exposição Bitcoin. No entanto, estas estratégias apresentam riscos como a volatilidade e os desafios de liquidez. Compreender os diferentes tipos de opções disponíveis nas bolsas de criptomoedas e no mercado tradicional, como as opções de ETF Bitcoin, permite que os investidores tomem decisões informadas sobre o envolvimento com Bitcoin.

Perguntas frequentes

O que são as opções de compra e venda Bitcoin?

As opções de compra de Bitcoin dão o direito de comprar Bitcoin, enquanto as opções de venda dão o direito de vender Bitcoin.

Como é que as opções de pool Bitcoin funcionam?

As opções de pool permitem que as empresas vendam o direito de aceder a uma parte das suas participações em Bitcoin em troca de um rendimento de prémio.

Qual é a diferença entre a estratégia da MicroStrategy e as opções de pool?

MicroStrategy A estratégia da Bitcoin investe em utilizando fundos emprestados, enquanto as opções de agrupamento se concentram na geração de receitas de prémios.

Estão disponíveis opções de ETF para Bitcoin?

As candidaturas para as opções de ETF Bitcoin ainda estão a ser analisadas pelas entidades reguladoras, mas a aprovação poderá levar à sua introdução no mercado.

Equipe que trabalhou neste artigo

Especialista em conteúdo, Parshwa é um profissional de finanças com profundo conhecimento em pesquisa de patrimônio, negociação de ações e opções, e análise técnica e fundamental. Como Contador Finalista da Ordem dos Contadores Certificados, Parshwa também possui experiência em negociação de Forex, criptomoedas e tributos pessoais. Sua experiência é demonstrada pela escrita de mais de 100 artigos sobre Forex, criptomoedas, ações e finanças pessoais, além de prestar consultoria personalizada para tributação.

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Um investidor é um indivíduo que investe dinheiro num ativo, na expetativa de que o seu valor se valorize no futuro. O ativo pode ser qualquer coisa, incluindo obrigações, títulos de dívida, fundos de investimento, acções, ouro, prata, fundos negociados em bolsa (ETF) e bens imobiliários.

Negociação de opções

A negociação de opções é uma estratégia de derivados financeiros que envolve a compra e venda de contratos de opções, que dão aos investidores o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço especificado, conhecido como preço de exercício, antes ou numa data de vencimento pré-determinada. Existem dois tipos principais de opções: as opções de compra, que permitem ao detentor comprar o ativo subjacente, e as opções de venda, que permitem ao detentor vender o ativo subjacente.

Alavancagem

A alavancagem Forex é uma ferramenta que permite aos investidores controlar posições maiores com um montante relativamente pequeno de capital, ampliando os lucros e perdas potenciais com base no rácio de alavancagem escolhido.

Venda a descoberto

A venda a descoberto no comércio envolve a venda de um ativo que o comerciante não possui, antecipando que o seu preço irá baixar, permitindo-lhe recomprá-lo a um preço mais baixo para lucrar com a diferença.

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