Modificări ale structurii taxelor Uniswap: Impactul asupra proiectului și a prețului UNI

Traders Union
Toate știrile
Alegerile editorilor
Uniswap lansează schimbarea taxelor

Toate știrile

Alegerile editorilor

Crypto News

Știri financiare

Știri de la liderii din industrie

Brokeri Știri

Știri privind autoritățile de reglementare

Olesia Kramarenko

13.11.2025

Modificări ale structurii taxelor Uniswap: Impactul asupra proiectului și a prețului UNI — Uniswap lansează switch-ul de taxe: un compromis între descentralizare și profit

Industria criptomonedelor prosperă pe baza ideilor noi. Descentralizarea, DAO-urile, guvernanța comunitară - toate acestea au fost menite să contrasteze cu instituțiile financiare tradiționale. Dar atunci când sunt în joc miliarde, chiar și cele mai "libere" protocoale încep să se comporte ca niște corporații.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Este exact ceea ce se întâmplă acum cu Uniswap, cel mai mare schimb descentralizat din lume, care, pentru prima dată în ultimii cinci ani, se pregătește să împartă profiturile cu deținătorii săi de jetoane. Fondatorul său, Hayden Adams, a propus activarea mult-așteptatului comutator de taxe - o funcție încorporată în codul protocolului încă din 2020, dar lăsată neatinsă de ani de zile.

Loading...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Ideea este simplă: o parte din comisioanele de tranzacționare - care în prezent merg în întregime către furnizorii de lichidități (LP) - vor fi utilizate pentru a răscumpăra și arde token-urile UNI, reducând oferta lor totală. De fapt, acest lucru ar transforma UNI într-un activ care reflectă profitabilitatea protocolului - un lucru pe care proiectele DeFi l-au evitat mult timp din cauza riscurilor de reglementare.

Simpla discuție a acestor modificări a stârnit o reacție imediată. La 11 noiembrie, jetonul UNI a crescut brusc, depășind pragul de 10 dolari pentru prima dată în ultimele luni. Ulterior, prețul a coborât la 8,4 dolari, însă interesul investitorilor nu a dispărut - piața a văzut această propunere nu doar ca o altă reformă, ci ca începutul unui nou model economic pentru DeFi.

Cum funcționează sistemul în prezent

În prezent, toate comisioanele percepute de Uniswap merg către LP - utilizatorii care își furnizează activele către bazinele de lichidități. Acestea permit swap-uri instantanee, peer-to-peer, fără intermediari.

Tokenul UNI, în ciuda capitalizării sale de piață de miliarde de dolari, nu aduce beneficii economice directe - acesta acordă doar drepturi de vot în DAO, sistemul descentralizat de guvernanță al Uniswap.

Dezvoltatorii au evitat mult timp să introducă orice formă de recompensă pentru deținătorii UNI din cauza riscurilor juridice: în SUA, un astfel de model ar putea fi considerat o formă de distribuție a dividendelor, atrăgând atenția SEC. Cu toate acestea, un nou mediu politic - și o poziție mai permisivă din partea administrației Trump - a oferit Uniswap mai mult spațiu de manevră.

Ce schimbă schimbarea comisioanelor

În conformitate cu propunerea, Uniswap va redirecționa o parte din taxele sale către cumpărarea și arderea UNI, reducând oferta globală a acestuia. Pentru majoritatea grupurilor, aceasta va reprezenta o șesime din taxele totale, iar pentru unele, până la 25%. În plus, veniturile din Unichain, noul nivel de secvențiere a tranzacțiilor Uniswap, vor fi, de asemenea, direcționate către ardere.

Aceasta înseamnă că, pentru prima dată, UNI va obține o valoare reală legată de fluxul de venituri al protocolului.

De ce nu toată lumea este mulțumită

La prima vedere, propunerea pare logică - investitorii care au sprijinit proiectul cu capitalul lor vor vedea în sfârșit un randament direct al succesului său. Dar unele părți ale comunității au reacționat cu prudență. Unii furnizori de lichidități susțin că noul model le va reduce câștigurile, deoarece o parte din comisioane vor merge acum către răscumpărările de jetoane.

Alții se tem că redistribuirea veniturilor ar putea înclina și mai mult puterea către investitorii majori și Uniswap Labs, care deține deja o influență semnificativă în guvernanță. Planul propune, de asemenea, transferul unei părți din responsabilitățile DAO către Labs, entitatea juridică care gestionează dezvoltarea de bază a Uniswap - o mișcare pe care criticii o consideră un pas spre centralizare.

Loading...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Pentru mulți, acest lucru pare o îndepărtare de idealul DeFi, în care fiecare participant are un cuvânt egal de spus.

Ce înseamnă pentru piață

În ciuda criticilor, mișcarea lui Adams ar putea declanșa un nou val de inovare economică în DeFi. Mecanismul "buy-and-burn" s-a dovedit deja eficient - sporește valoarea activelor atâta timp cât afacerea generează venituri stabile. În cazul Uniswap, platforma a câștigat peste 109 milioane de dolari în taxe în ultimele 30 de zile, ceea ce s-ar putea traduce prin răscumpărări UNI în valoare de 18-38 de milioane de dolari lunar.

Alte proiecte DeFi, inclusiv gigantul de miză lichidă de 30 de miliarde de dolari Lido, explorează deja mecanisme similare.

Loading...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Dacă noul model Uniswap reușește, ar putea stabili un nou standard - în care jetoanele de guvernanță evoluează de la voturi simbolice la active financiare cu drepturi depline.

De ce este important

Activarea comutatorului de taxe este mai mult decât o actualizare tehnică - este un punct de cotitură pentru finanțele descentralizate. DeFi trece de la idealul romantic al "protocoalelor libere" la un sistem matur în care fiecare are un rol, un risc și o parte din recompense.

Și, deși această evoluție provoacă dezbateri, dacă echilibrul dintre idealism și economie ajută protocoalele să reziste, poate că aceasta este cea mai autentică formă de descentralizare - una care supraviețuiește.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?