Первый Solana-ETF: станет ли запуск фонда началом сезона альткоин-ETF

На прошлой неделе в криптоиндустрии произошло важное событие – состоялся запуск первого биржевого фонда на базе Solana. Похоже, что прогноз о том, что лето 2025 года станет периодом запуска новых криптовалютных ETF, начинает сбываться.

2 июля в США состоялся запуск первого Solana-ETF с функцией стейкинга – REX-Osprey Solana Staking ETF (SSK). В Комиссии по ценным бумагам и биржам США находилось на рассмотрении множество заявок на запуск биржевых фондов на базе Solana, но именно REX Shares и Osprey Funds удалось реализовать эту идею первым.

Loading...

Дебют фонда на CBOE BZX можно назвать удачным, поскольку в первый день объем торгов SSK составил $33 млн, а чистый приток достиг $12 млн. Ажиотаж на новый продукт вполне объясним – новый ETF предлагает инвесторам не только прямой доступ к спотовому SOL, но и возможность зарабатывать на стейкинге. 

Еще в мае SEC противилась появлению фонда с такой структурой, сомневаясь в том, что он соответствует параметрам «инвестиционной компании». Однако REX-Osprey удалось решить этот вопрос, инвестировав около 40% своих активов в ETP, расположенные преимущественно за пределами США.

Важно отметить, что SSK не является классическим спотовым ETF в традиционном понимании. Он зарегистрирован по Закону об инвестиционных компаниях 1940 года и структурирован как C-корпорация, что позволило обойти стандартный процесс утверждения SEC для спотовых ETF.

ETF на базе корзины криптовалют

Прошлая неделя была богата на события в индустрии ETF. Помимо запуска Solana-фонда, SEC выдала разрешение компании Grayscale на конвертацию своего цифрового фонда большой капитализации в биржевой инвестиционный фонд.

Простыми словами, речь идет о создании фонда, который состоит из пяти крупнейших по рыночной капитализации криптовалют: биткоин (80,2% фонда), Ethereum (11,3%), Solana (2,7%), XRP (4,8%) и Cardano (0,81%). 

Однако радость длилась недолго. Буквально в тот же день Комиссия по ценным бумагам и биржам США поставила на паузу процедуру конвертации Grayscale Digital Large Cap Fund LLC.

Loading...

Ведомство уточнило, что для полноценного запуска продукта также необходимо решение комиссаров SEC. Но аналитики считают, что регулятор просто тянет время. Настоящей причиной задержки может быть то, что SEC планирует вначале запустить фреймворк для криптовалютных ETF, либо у регулятора все еще есть претензии к GDLC.

Сезон криптовалютных ETF

Теперь давайте поговорим о прогнозах. Полноценные спотовые Solana-ETF с большой долей вероятности могут появиться уже в ближайшее время. По крайней мере в этом уверен аналитик Bloomberg Джеймс Сейфарт 

«Мы ожидаем волну новых ETF во второй половине 2025 года», – сказал эксперт.

Что касается заявок на другие криптовалютные ETF, то по его мнению спотовые фонды XRP и Litecoin получат все необходимые разрешения до конца текущего года.

Loading...

С ним согласен другой известный аналитик Bloomberg Эрик Балчунас. Он правда не ожидает спроса на такие продукты на уровне биткоин-ETF, но в любом случае уверен в их успехе.

«Готовьтесь к потенциальному лету альткоин-ETF, лидером которого, скорее всего, станет Solana», — написал он.

Новое начало

Запуск первого Solana-ETF с функцией стейкинга стал символическим началом нового этапа в развитии криптовалютных фондов. Продукт от REX Shares и Osprey Funds не только открыл инвесторам доступ к одному из самых популярных альткоинов, но и предложил инновационный подход к извлечению дохода через стейкинг. 

Несмотря на осторожность регуляторов, рынок явно сигнализирует о готовности к более широкому принятию криптовалютных ETF. В то время как SEC продолжает откладывать решения по более крупным и сложным фондам, вроде Grayscale Digital Large Cap Fund, инвесторы ожидают новую волну одобрений. Аналитики Bloomberg прогнозируют, что вторая половина 2025 года может стать переломной в истории крипто-ETF, благодаря запуску спотовых фондов на базе XRP, Litecoin и других альткоинов.

Таким образом, появление SSK можно считать не только локальным успехом для Solana, но и важным индикатором того, что альткоин-ETF становятся следующей логической стадией развития криптовалютных инвестпродуктов. Если текущий импульс сохранится, мы действительно можем стать свидетелями «лета альткоин-ETF».