SOL, XRP или TRUMP: какие активы могут получить свой ETF?

Год назад мир узнал о биткоин-ETF. Новый инструмент для инвестиций в BTC оказался крайне популярным, подтолкнув цену биткоина к рекордным $100 000. Другие криптоактивы увидели в этом свой шанс и теперь тоже добиваются запуска собственных спотовых биржевых фондов.

Первые спотовые криптовалютные ETF

11 января 2024 года произошло крайне важное для криптовалютного мира событие – впервые Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила запуск спотового биткоин-ETF. И даже не одного, а сразу 11 компаний во главе с таким гигантом как BlackRock.

Loading...

Эти ETF позволили инвесторам получить доступ к биткоину через традиционные фондовые рынки без необходимости напрямую покупать и хранить криптовалюту. В день запуска биткоин-ETF курс биткоина был в районе $42 000 и за это время вырос более чем вдвое.

Наблюдая за успехом биткоина, его главный конкурент предпринял аналогичные шаги и 23 июля 2024 года в США запустили спотовые Ethereum-ETF. На этот раз SEC одобрила заявки нескольких инвестиционных компаний, включая BlackRock, Fidelity, Invesco и VanEck.

Чего достигли за это время криптофонды? Общий объем активов под управлением (AUM) спотовых биткоин-ETF превысил $125 млрд. Результаты Ethereum-ETF куда скромнее – на сегодняшний день такие фонды управляют активами ориентированно на $10 млрд.

Какие криптовалюты хотят запустить ETF

Биткоин-ETF и Ethereum-ETF оказались успешными проектами, поэтому все больше криптовалют стремятся к тому, чтобы запустить собственные спотовые фонды. 

Например, биржа Nasdaq на днях подала в SEC заявки на запуск биржевых фондов, отслеживающих спотовую цену XRP и Litecoin, от CoinShares. До этого регулятор принял заявку от NYSE Arca на запуск спотового биржевого фонда на базе Solana-ETF от Grayscale Investments. Последняя также подала заявку на создание фонда Cardano.

Loading...

В гонку ETF включились даже мемкоины. В конце января стало известно, что REX Shares подала заявку на запуск множества биржевых фондов, включая TRUMP, BONK, а также Dogecoin. И это далеко не весь перечень желающих выйти на рынок ETF. Но кто из этого множества криптопроектов реально может получить одобрение регулятора?

Кто следующий?

Скорее всего, следующим одобренным фондом станет спотовый ETF на Litecoin. С вероятностью в 90% это может произойти уже до конца текущего года. По крайней мере так считают аналитики Bloomberg Джеймс Сейффарт и Эрик Балчунас. По мнению экспертов, также высоки шансы на одобрение ETF на XRP, Solana и Dogecoin – 65%, 70% и 75% соответственно.

Loading...

Но почему среди фаворитов именно Litecoin? Дело в том, что в отличие от других активов, он проделал уже почти весь регуляторный путь. Все нужные документы уже поданы и одобрены, при этом SEC может предоставить этой монете статус товара из-за схожести с биткоином (оба используют алгоритм Proof-of-Work).

Окончательное решение регулятор по упомянутым ETF должен принять в октябре. Однако это не касается Hedera-ETF и Polkadot-ETF, заявки на которые подали Canary Capital и 21Shares, и чей статус остается неизвестным.

«Эмитенты попытаются запустить множество разных проектов и посмотреть, что из этого приживется. Вероятно, в долгосрочной перспективе вы увидите длинный хвост ETF, владеющих цифровыми активами, а те, которые никого не заинтересуют, просто ликвидируются», – заявил Джеймс Сейффарт.

Аналитик добавил, что до победы Дональда Трампа на президентских выборах в США шансы на одобрение большинства этих ETF были ниже 5%. Однако из-за его «криптовалютной» позиции многие инициативы получили второй шанс.

Возникает логичный вопрос, если Дональд Трамп – новый президент США, одобрит ли SEC заявку на запуск TRUMP-ETF? С большой долей вероятности этого не случится. Для выдачи разрешения на запуск ETF нужна высокая ликвидность, прозрачность и устойчивая рыночная структура. А у мемкоина президента этого всего нет, да и шумиха вокруг монеты уже давно спала. С момента инаугурации курс TRUMP упал на 75% – с $75 до $17, а капитализация снизилась с $14,5 млрд до $3,2 млрд.

Цена токена TRUMP. Источник: CoinMarketCap.

Вывод

Рынок спотовых криптовалютных ETF стремительно развивается, однако SEC не спешит одобрять новые активы. Наиболее высокие шансы на запуск спотовых фондов у Litecoin, XRP, Solana и Dogecoin, которые уже проходят регуляторные этапы и обладают высокой ликвидностью. Однако для мемкоинов, таких как TRUMP, вероятность одобрения остается крайне низкой из-за недостаточной рыночной структуры и падения интереса со стороны инвесторов.