Акции Amazon близки к $185: рост AWS и рекламы компенсирует опасения по поводу тарифов

По состоянию на 15 апреля 2025 года акции Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) торгуются по цене $184,87, что отражает рост на 2,01% по сравнению с предыдущей торговой сессией.

Акции компании находятся в сильном восходящем тренде с начала 2024 года, чему способствуют высокие доходы и улучшающиеся показатели рентабельности. Технически AMZN торгуется выше 50-дневной скользящей средней ($174,52) и 200-дневной скользящей средней ($161,29), что свидетельствует о бычьем импульсе. Индекс относительной силы (RSI) в настоящее время находится на уровне 68, приближаясь к территории перекупленности, что может свидетельствовать о скорой консолидации.

Ключевой уровень поддержки находится на отметке $178, которая ранее выступала в качестве уровня сопротивления, а затем была пробита в начале апреля. Ниже этого уровня $167 выступает в качестве более надежной зоны поддержки, совпадающей с 50-дневной MA. В сторону повышения сопротивление прогнозируется на уровне $190, а психологическое сопротивление находится около отметки $200. 

52-недельный диапазон акций составляет от $102,45 до $188,65, что свидетельствует о значительном росте их стоимости в годовом исчислении, обусловленном доходами и операционной эффективностью. При рыночной капитализации в 1,96 триллиона долларов и среднедневном объеме более 45 миллионов акций Amazon остается одной из самых ликвидных и широко отслеживаемых акций с большой капитализацией.

Динамика цен на акции AMZN (февраль 2025 - апрель 2025). Источник: TradingView.

В дополнение к "бычьему" техническому настрою, рынок опционов Amazon демонстрирует повышенную активность в отношении внедневных опционов со сроками истечения в мае и июне. Открытый интерес по опционам со страйком $200 на 21 июня превысил 75 000 контрактов, увеличившись почти на 28% за последнюю неделю.

Это указывает на растущий аппетит инвесторов к повышению курса в ближайшей перспективе. Подразумеваемая волатильность для 30-дневных опционов в деньгах в настоящее время составляет 26,4%, что немного выше 3-месячного среднего показателя в 24,7%, что говорит о том, что трейдеры учитывают потенциальные катализаторы, такие как предстоящая прибыль за первый квартал и макроэкономические данные. Линия накопления/распределения поднялась на 5,6% за месяц, отражая постоянное давление чистых покупок. Эти показатели говорят в пользу продолжения восходящего тренда при условии, что никакие серьезные потрясения не нарушат настроения.

Фундаментальные показатели и макроэкономический контекст

Прибыль Amazon на акцию за двенадцать месяцев (TTM) составляет $5,53, а текущее отношение цены к прибыли (P/E) - 33,43. Хотя этот показатель немного выше среднего по S&P 500, инвесторы учитывают продолжающийся рост в высокомаржинальных сегментах. Выручка компании достигла 637,96 миллиарда долларов США, чистая прибыль составила 59,25 миллиарда долларов США, а рентабельность - 9,29%. Баланс Amazon остается устойчивым: денежные средства составляют 101,2 миллиарда долларов, а уровень долгосрочной задолженности находится на приемлемом уровне. Отношение долга к капиталу составляет 54,34%, что обеспечивает финансовую гибкость.

Два ключевых фактора роста продолжают определять инвестиционную привлекательность Amazon: Amazon Web Services (AWS) и рекламный бизнес. В последнем квартале выручка AWS выросла на 19% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 28,8 млрд долларов, а операционная рентабельность достигла 38,1%, что выше, чем в предыдущих кварталах. Рекламный сегмент растет еще быстрее, внося значительный вклад в увеличение маржи и свободного денежного потока. Эти высокомаржинальные операции имеют решающее значение для компенсации более низкой маржи розничного и логистического бизнеса Amazon.

Аналитики отреагировали положительно. Из 76 аналитиков, опрошенных FactSet, 71 оценивает акции AMZN как "покупать" или "перевешивать", и ни один не рекомендует "продавать". Примечательно, что Bank of America недавно пересмотрел свою целевую цену до 225 долларов с 257 долларов, ссылаясь на краткосрочное макроэкономическое давление, но сохраняя "бычий" долгосрочный прогноз. J.P. Morgan также скорректировал свой целевой уровень до $220 с $270, подтвердив при этом свою позитивную позицию.

Рыночные сценарии

В перспективе, при условии стабильных макроэкономических условий, акции компании могут продолжить рост. Если Amazon успешно преодолеет тарифные риски и сохранит траекторию роста в сфере AWS и рекламы, акции могут протестировать психологический барьер в $200 к середине второго квартала 2025 года. Текущая фаза консолидации предлагает потенциальные точки входа для средне- и долгосрочных инвесторов.

Однако риск снижения сохраняется. Новые тарифы могут ослабить потребительские настроения и бюджеты предприятий на облачные вычисления. Аналитик Mizuho Джеймс Ли предупреждает, что до 50% клиентов AWS могут сократить бюджеты в 2025 году, что поставит под угрозу рост доходов от облачных вычислений. Если макроэкономическое давление усилится, то вполне вероятен повторный тест зоны поддержки $167-170.

На прошлой неделе Марк Кьюбан раскритиковал отсутствие точной маркировки товаров и призвал к ужесточению стандартов тестирования перед продажей, в частности, призвав Amazon и федеральные регулирующие органы принять меры. Он выразил озабоченность по поводу несоответствия между указанными ингредиентами и фактическим составом, утверждая, что существующие гарантии не защищают потребителей.