Акции Siemens падают на 8% на фоне оттока денежных средств и опасений по поводу цифрового подразделения

По состоянию на середину мая 2025 года котировки акций Siemens AG (SIE.DE) демонстрируют явную тенденцию к снижению. В настоящее время акции торгуются на уровне 223 евро, что свидетельствует о значительном снижении по сравнению с недавним пиком в 243,05 евро.

50-дневная скользящая средняя начала наклоняться вниз и приближается к 200-дневной скользящей средней, что повышает вероятность медвежьего пересечения в ближайшем будущем. Такое пересечение является классическим техническим сигналом потенциального расширенного нисходящего тренда. Кроме того, индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 42, что указывает на растущее давление продаж, но еще не вошел в зону перепроданности, которая начинается ниже уровня RSI 30.

В настоящее время Siemens тестирует важный уровень поддержки на отметке 215 евро. Этот уровень ранее выступал в качестве сопротивления в конце 2024 года, прежде чем акции взлетели до новых максимумов, что делает его важным маркером для трейдеров. Если акции прорвутся ниже этого уровня поддержки, они могут начать ускоренное падение, а следующая психологическая поддержка появится в районе 200 евро. С другой стороны, непосредственное сопротивление расположено на уровне €230, который совпадает с 50-дневной скользящей средней. Более сильное сопротивление находится на уровне €243, недавнем максимуме акций, который будет служить значительным барьером для любых попыток восстановления.

Динамика цен на акции Siemens (март 2025 - май 2025). Источник: Yahoo Finance.

Индикатор расхождения скользящих средних (MACD) также подтверждает медвежий прогноз. Гистограмма MACD стала отрицательной, а сигнальная линия пересеклась ниже линии MACD, что обычно указывает на усиление медвежьего импульса. Анализ объемов также показывает усиление давления продаж, что подтверждает предположение о продолжении нисходящей траектории.

Цифровое подразделение и проблемы с денежными потоками

Помимо технических факторов, Siemens сталкивается со сложной рыночной ситуацией, особенно в своем подразделении, занимающемся цифровыми технологиями. Когда-то это подразделение было ключевым фактором роста и прибыльности, но сейчас оно демонстрирует признаки напряжения. Поступление заказов замедлилось, а рентабельность снизилась, что ставит под сомнение устойчивость модели роста. Это заставило аналитиков переоценить перспективы роста Siemens, особенно в связи с тем, что конкуренты укрепляют свои цифровые портфели.

Другим важным фактором, влияющим на акции Siemens, является ситуация со свободным денежным потоком компании. Согласно отчетам, компания испытывает значительный отток денежных средств, в основном из-за увеличения капитальных затрат и расходов на реструктуризацию. Такой отток денежных средств вызывает обеспокоенность инвесторов, для которых свободный денежный поток является приоритетным показателем финансового состояния, особенно для компании такого размера, как Siemens.

Настроения аналитиков также изменились в ответ на эти события. MorningStar недавно пересмотрела свою оценку справедливой стоимости Siemens до 212 евро, что отражает влияние замедления темпов роста цифровых технологий и усиление проблем с денежными средствами. Более широкие рыночные условия еще больше осложняют перспективы Siemens. Продолжающееся ужесточение мировой денежно-кредитной политики в сочетании с геополитической неопределенностью оказывает давление на промышленные конгломераты. Такие компании, как Siemens, которые в значительной степени подвержены влиянию международных рынков, особенно уязвимы к подобным макроэкономическим факторам.

Краткосрочный "медвежий" тренд с потенциальной поддержкой на уровне 215 евро

Учитывая технические индикаторы и более широкий рыночный контекст, акции Siemens, вероятно, продолжат нисходящую траекторию в краткосрочной перспективе. Если уровень поддержки 215 евро не устоит, акции могут упасть еще ниже, к 200 евро, критической психологической поддержке. Такое падение может вызвать дополнительное давление продаж, особенно среди технических трейдеров, которые могут интерпретировать пробой как признак дальнейшей слабости.

С другой стороны, существует сценарий, при котором акции Siemens могут стабилизироваться. Если компания предпримет значимые шаги для решения проблем своего цифрового подразделения - например, повысит рентабельность, заключит новые контракты или улучшит свои технологические предложения, - доверие инвесторов может вернуться. Кроме того, если Siemens сможет эффективно управлять денежными потоками, сокращая отток средств и сохраняя при этом стратегические инвестиции, акции компании могут восстановиться. При таком сценарии возможно восстановление до 230 евро, особенно если стабилизируется ситуация на рынке в целом.

В феврале Siemens продал 26,5 млн акций Siemens Healthineers по 54,65 евро за штуку, выручив 1,4 млрд евро для финансирования сделки по приобретению Altair Engineering за 10,6 млрд долларов. Акции Siemens подорожали на 1,3 %, а акции Healthineers упали на 2,1 %.