Акции LVMH падают на 3%, так как Hermès увеличивает свое лидерство с оценкой в 248 миллиардов евро

По состоянию на 11 июля акции LVMH торгуются по цене 490,05 евро, снизившись на 3 % за последние 24 часа.

Это последнее движение отражает волатильность и нерешительность инвесторов после продолжительного падения. Акции остаются значительно ниже своего 52-недельного максимума в 762,70 евро и потеряли почти 36 % своей стоимости с начала года.

Основные моменты

- Акции LVMH упали на 3 %, торгуются на уровне €490,05 и находятся ниже ключевого технического сопротивления.

- Hermès обогнала LVMH по рыночной стоимости благодаря значительному росту доходов и устойчивому спросу.

- Технические и фундаментальные индикаторы указывают на сохранение "медвежьей" динамики для LVMH в краткосрочной перспективе.

50-дневная скользящая средняя в настоящее время находится на уровне €495,25, чуть выше рыночной цены, а более долгосрочная 200-дневная скользящая средняя расположена на уровне €571,45. Эта устойчивая дивергенция указывает на прочно укоренившуюся медвежью структуру. Смертельный крест - пересечение 50-дневной средней ниже уровня за последнюю неделю, при этом давление продаж усиливается вблизи этой зоны. Поддержка находится на уровне 436,55 евро - уровне, который держался во время июньских минимумов. Если эта область будет пробита, следующая цель снижения может находиться в диапазоне €410-€420, исходя из исторического профиля объема.

Динамика цен на акции LVMH (май 2025 - июль 2025). Источник: TradingView

Данные по объему дополнительно подтверждают медвежьи настроения. Объемы торгов увеличивались в дни спада, в то время как подъемы характеризовались низким участием, что свидетельствует об отсутствии убежденности у "быков". До тех пор, пока не произойдет устойчивое движение выше 510 евро при сильном объеме, любые движения вверх следует рассматривать как покрытие коротких позиций, а не как разворот тренда.

Hermès растет на фоне трещин в секторе роскоши

Слабая техническая позиция LVMH отражает более глубокие проблемы в секторе товаров класса люкс. Самым ярким событием последних месяцев стало то, что Hermès превзошел LVMH в качестве самой дорогой компании Франции, зарегистрированной на бирже. Сейчас рыночная капитализация Hermès составляет почти 248 миллиардов евро, что обусловлено высокими доходами и устойчивым спросом в сегменте товаров класса люкс. В отличие от нее, LVMH демонстрирует заметное замедление темпов роста.

В своих последних квартальных результатах LVMH продемонстрировала падение выручки на 3 %, не оправдав прогнозов аналитиков, ожидавших скромного роста на 2 %. Продажи в Азии, особенно в Китае, оказались ниже ожидаемых из-за более слабого, чем ожидалось, восстановления потребительских расходов. Сегмент LVMH "Мода и кожаные изделия", в который входят такие флагманские бренды, как Louis Vuitton и Dior, не смог сравниться с прошлогодними показателями.

Более широкий фон также влияет на настроения. В первой половине 2025 года мировой рынок предметов личной роскоши сократился, по оценкам, на 2 %, что отражает сокращение потребительских бюджетов на фоне высокой инфляции и высоких процентных ставок на ключевых рынках. В то же время Hermès изменил тенденцию, показав рост выручки на 15 % в постоянной валюте благодаря эксклюзивному позиционированию бренда и ограниченной модели дистрибуции.

Склонность к снижению до €450, если не будет пробито ключевое сопротивление

Учитывая техническую структуру и ухудшение фундаментальных показателей, перспективы LVMH в краткосрочной перспективе остаются медвежьими. Если акции не смогут убедительно прорваться выше зоны сопротивления €495-€510 при устойчивых покупках, путь наименьшего сопротивления будет нисходящим. Отказ от текущих уровней может вернуть акции к повторному тестированию поддержки на уровне €436,55. Неудача на этом уровне откроет дверь для более глубокого снижения, потенциально к отметке €410. Для появления бычьего импульса LVMH нужен явный положительный катализатор - либо повышение прибыли, либо признаки разворота на азиатских рынках, либо возобновление роста ключевых модных брендов. В отсутствие таких событий институциональные инвесторы, скорее всего, не будут обращать внимания на ралли. Ближайшая тенденция остается негативной, и в отношении длинных позиций следует проявлять осторожность. Трейдеры могут найти лучшие возможности в относительно сильных компаниях, таких как Hermès или Richemont, пока LVMH не докажет, что может стабилизироваться.

LVMH назначила Майкла Берка, опытного руководителя с более чем 40-летним стажем работы в компании, руководителем своего подразделения в Северной и Южной Америке. Этот шаг направлен на оживление роста и стабилизацию показателей в условиях снижения спроса и роста волатильности рынка в регионе.