Grayscale ser verkligt värde för AAVE på 175 dollar om RWA-marknaden växer

Traders Union
Alla nyheter
Kryptovalutor
Grayscale ser potential i AAVE

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Kryptovalutor

Finansiella nyheter

Valutor

Nyheter från branschledare

Företag

Tillsynsmyndigheter

Centralbanker

Jose Antonio Gastelum

3 timmar sedan

Grayscale ser verkligt värde för AAVE på 175 dollar om RWA-marknaden växer — Grayscale ser uppsida för AAVE från DeFi-kassaflöden

Grayscale Research argumenterar för att mogna DeFi-tokens bör bedömas utifrån intäkter, marginaler och värdeackumulering, inte bara utifrån marknadscykler eller narrativt momentum. I en ny värderingsrapport använder företaget Aave som sin främsta fallstudie, och uppskattar det nuvarande verkliga värdet för AAVE till mellan 80 och 100 dollar, samt skisserar ett scenario för uppsida på ett års sikt nära 175 dollar om tokeniserade tillgångar och regulatorisk tydlighet påskyndar tillväxten inom DeFi-utlåning.

Höjdpunkter

Grayscale värderar AAVE genom mätetal för intäkter, vinst och kassaflöde.
Rapporten sätter det nuvarande verkliga värdet till 80–100 dollar.
Ett scenario för uppsida på ett års sikt placerar AAVE nära 175 dollar.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

AAVE som en finansiell tillgång, inte en råvara

Rapporten delar upp kryptotillgångar i olika ekonomiska kategorier. Bitcoin-liknande tillgångar behandlas mer som råvaror, där värdet drivs av knapphet, likviditet, säkerhet och adoption. AAVE placeras närmare kassaflödesänden av spektrumet eftersom Aave-protokollet genererar återkommande intäkter från utlåning, upplåning och annan finansiell aktivitet on-chain.

Grayscale menar att denna distinktion blir allt viktigare i takt med att kryptomarknaderna mognar. DeFi-protokoll har genererat nästan 25 miljarder dollar i kumulativa avgifter sedan början av 2023, där utlåning, decentraliserade börser, liquid staking och derivat är bland de största bidragsgivarna. I det sammanhanget presenteras Aave som ett av de tydligaste exemplen på ett protokoll vars affärsverksamhet kan analyseras med traditionella finansiella verktyg.

Aave tillåter användare att tillhandahålla tillgångar, tjäna avkastning och låna mot säkerhet via smarta kontrakt. Grayscale beskriver protokollet som en kreditplattform on-chain med mer än 59 miljarder dollar i insättningar och 25 miljarder dollar i utestående lån över hela DeFi, där Aave förblir den ledande långivaren sett till insättningar, lån och användaraktivitet.

Intäkter, multiplar och token-värde

Grayscale uppskattar Aaves intäkter för 2026 till cirka 60 miljoner dollar och värderar AAVE med hjälp av diskonterad kassaflödesanalys och vinstmultiplar mot jämförbara traditionella finansiella företag. Vid ett nyligen noterat spotpris på 75 dollar angav rapporten att AAVE handlades till 16,2 gånger den historiska vinsten och 18,1 gånger den framtida vinsten, jämfört med cirka 24 gånger för S&P 500, 14,2 gånger för utvalda storbanker och 21,8 gånger för fintech-bolag.

Detta ramverk stöder Grayscales nuvarande intervall för verkligt värde på 80 till 100 dollar. Ett starkare tillväxtscenario skulle kunna lyfta det verkliga värdet till cirka 175 dollar på ett års sikt, medan mer aggressiva antaganden om vinsttillväxt skulle innebära högre siffror. Rapporten noterar också att Aave för närvarande opererar med en marginal på ungefär 50 % och att intäkterna ökade mer än 6,6 gånger från 2023 till 2025.

Tokeniserade tillgångar blir den främsta katalysatorn

Uppsidan beror på att Aave expanderar bortom krypto-nativ utlåning. Grayscale pekar på stablecoins och tokenisering av reala tillgångar (RWA) som de främsta strukturella medvindarna för protokollet. Tokeniserade statsskuldväxlar, privatkrediter, penningmarknadsfonder och andra tillgångar on-chain kan bli säkerheter på DeFi-lånemarknader, vilket ökar insättningar, efterfrågan på lån och protokollintäkter.

Aaves färdplan är byggd kring den möjligheten. Horizon är utformat för institutionella marknader som använder tokeniserade reala tillgångar som säkerhet. V4 introducerar en hub-and-spoke-arkitektur som syftar till att förbättra kapitaleffektiviteten och stödja marknader med olika riskregler. GHO, Aaves egna stablecoin, kan tillföra intäkter genom att låta protokollet fånga upp mer av räntemarginalen internt.

Rapportens bredare budskap är att token-värdet inte bara beror på protokollintäkter, utan på hur dessa intäkter når token-innehavarna. Grayscale lyfter fram Aaves DAO-kassa, styrningsprocess, återköp och kapitalallokering som centrala delar i investeringscaset. Utan tydligare mekanismer för värdeackumulering och starkare juridisk tydlighet kan DeFi-tokens fortsätta att handlas till rabatt jämfört med traditionella finansiella motsvarigheter.

Vi har tidigare lyft fram att Aave passerar 1 biljon dollar i utlåningsvolym i takt med att dess likviditetsnätverk expanderar.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?