EUR/USD backar när starkare amerikansk statistik åter väcker risker för en åtstramning från Fed

Traders Union
Alla nyheter
Valuta
EUR/USD backar när starkare amerikansk statistik åter väcker risker för en åtstramning från Fed

Alla nyheter

Toppnyheter

Redaktörernas val

Aktier

Kryptovalutor

Ekonomi

Valutor

Råvaror

Affärsliv & Förmögenhet

Nyheter från branschledare

Anton Kharitonov

25.08.2026

EUR/USD backar när starkare amerikansk statistik åter väcker risker för en åtstramning från Fed — EUR/USD

EUR/USD handlas måttligt lägre den 25 augusti, i området 1,1660–1,1655, efter att valutaparet inte lyckades konsolidera över 1,1700 i slutet av förra veckan. Den aktuella korrigeringen är i stor utsträckning kopplad till starkare amerikansk makrostatistik än väntat, samtidigt som marknaden åter har höjt sannolikheten för en räntehöjning från Fed.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Det preliminära amerikanska S&P Composite PMI för augusti steg till 56,0 från 54,5, tjänste-PMI ökade till 56,8 från 54,6, medan industri-PMI förblev i expansionsfas på 53,2. Dessa siffror bekräftar den amerikanska ekonomins motståndskraft och gör det möjligt för Fed att behålla en hökaktig hållning längre, vilket stöder dollarn.

Motståndskraften i euroområdet håller ECB:s åtstramning aktuell

Läget i euroområdet är också fortsatt relativt motståndskraftigt, även om tillväxtens sammansättning är annorlunda. Det preliminära Composite PMI steg till 52,1 från 52,0, den högsta nivån sedan november, där aktivitetsökningen i stor utsträckning drevs av tillverkningsindustrin, särskilt i Tyskland. S&P Global bedömer att sådana nivåer är förenliga med en BNP-tillväxt i euroområdet på omkring 0,3 % under tredje kvartalet, efter en faktisk ekonomisk tillväxt på 0,4 % kvartal mot kvartal under andra kvartalet.

Tyskland ser också bättre ut än för flera månader sedan: landets BNP ökade med 0,2 % kvartal mot kvartal under andra kvartalet efter en reviderad tillväxt på 0,4 % under första kvartalet, även om den inhemska efterfrågan fortfarande är svag och ekonomin är känslig för höga energipriser. Den tyska inflationen steg till 2,8 % på årsbasis i juli, främst på grund av energikomponenten, medan kärninflationen uppgick till 2,4 %.

Ränteförväntningarna blir mindre stödjande för euron

Mot denna bakgrund kvarstår skillnaden mellan marknadens förväntningar på ECB:s och Feds penningpolitik, men den framstår nu som mindre tydligt gynnsam för euron än för en vecka sedan. Marknaden prisar nästan fullt ut in en höjning av ECB:s inlåningsränta med 25 baspunkter till 2,50 % vid mötet den 10 september, med en uppskattad sannolikhet på omkring 95 % för en sådan åtgärd.

Samtidigt har Fed-förväntningarna blivit mer hökaktiga efter den starka PMI-statistiken: sannolikheten för att målintervallet höjs från nuvarande 3,50–3,75 % till 3,75–4,00 % vid mötet den 16 september har ökat till omkring 41–43 %, jämfört med cirka 34 % för en vecka sedan. Med andra ord har euron fortfarande ett övertag genom räntedifferensen, men detta övertag minskar när marknaden åter börjar prisa in möjligheten av en räntehöjning från Fed i september.

Statsobligationsräntorna förstärker stödet för dollarn

Den amerikanska statsobligationsmarknaden ger ytterligare stöd åt dollarn. I dag ligger tioårsräntan omkring 4,71 %, medan trettioårsräntan är nära 5,24 % och fortsatt ligger nära flerårshögsta nivåer. Utökningen av återköpen av amerikanska statsobligationer och diskussionen om ett möjligt utnyttjande av medel från Treasury General Account har hittills inte lett till någon varaktig nedgång i de långfristiga räntorna, eftersom investerare fortsätter att kräva en högre premie för inflations- och finanspolitiska risker, omfattningen av statens obligationsutbud samt den starka efterfrågan på kapital från både staten och AI-sektorn.

Därför är det kortsiktiga läget för EUR/USD för närvarande, som noterades i EUR/USD stärks av divergerande ränteförväntningar på ECB och Fed, tämligen neutralt till negativt: så länge valutaparet ligger under 1,1710–1,1680 väntas trycket mot 1,1620–1,1600 bestå. En återgång över 1,1700/10 skulle åter förbättra den tekniska bilden och öppna vägen mot 1,1740–1,1760, medan ett brott under 1,1600 skulle öka risken för en djupare korrigering mot 1,1550–1,1520.

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?