JPMorgan går från skepsis till optimism om Bitcoin

​JPMorgan avfärdade tidigare Bitcoin som en spekulativ tillgång. Nu räknar Wall Street-jätten med stark avkastning på lång sikt samtidigt som banken expanderar sin blockchain-verksamhet. Har en av världens största banker äntligen ändrat uppfattning om kryptovalutor?

JPMorgan räknar med att Bitcoin går bättre än aktier och guld

JPMorgan Asset Management har för första gången tagit med Bitcoin i sina långsiktiga investeringsprognoser och räknar med en annualiserad avkastning på 10 % under de kommande 10 till 15 åren. Prognosen, som publicerades i bankens senaste rapport om långsiktiga kapitalmarknadsantaganden, placerar Bitcoin före amerikanska storbolagsaktier, traditionella investeringsportföljer och guld.

Visa inlägget på X Laddar...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

JPMorgan räknar med att amerikanska storbolagsaktier ger en annualiserad avkastning på cirka 7,5 %, jämfört med 7 % för en traditionell portfölj bestående av 60 % aktier och 40 % obligationer. Guld väntas ge en årlig avkastning på 5,5 %.

Prognoserna ska hjälpa institutionella investerare att bedöma den potentiella avkastningen för olika tillgångsslag och planera långsiktiga portföljer. De är inte kortsiktiga kursmål, och siffrorna är annualiserade uppskattningar snarare än förväntad avkastning under ett enskilt år.

Banken föreslår inte att investerare ska överge traditionella tillgångar till förmån för Bitcoin. Bankens analytiker uppskattar kryptovalutans årliga volatilitet till 55 %, vilket gör den betydligt mer riskfylld än aktier eller obligationer. Bitcoin ingår inte heller i JPMorgans huvudsakliga portföljmodeller eftersom sambandet med andra tillgångsslag inte är tillräckligt stabilt.

Från Jamie Dimons kritik till en ny syn på Bitcoin

JPMorgans prognos står i skarp kontrast till vd:n Jamie Dimons offentliga uttalanden. I flera år har Dimon ifrågasatt Bitcoins värde och användbarhet. I januari 2024 beskrev han kryptovalutan som en ”sällskapssten”, vilket speglar hans långvariga skepsis.

Bankens affärsbeslut har dock gradvis gått i en annan riktning. I maj 2025 sade Dimon att JPMorgan skulle låta kunder köpa Bitcoin, samtidigt som han klargjorde att hans personliga uppfattning inte hade förändrats. Beskedet innebar en betydande utvidgning av bankens satsning på tjänster för digitala tillgångar.

Förändringen är särskilt anmärkningsvärd eftersom JPMorgan tidigare hållit sig på avstånd från direkta kryptotjänster, samtidigt som andra finansinstitut har breddat sitt utbud. Den ökade tillgången till reglerade Bitcoin-produkter och det växande institutionella intresset har gjort digitala tillgångar svårare för storbanker att bortse från.

Detta bidrar till att förklara JPMorgans till synes motsägelsefulla hållning. Dimon är fortfarande skeptisk till Bitcoin som investering, samtidigt som olika delar av banken utvecklar produkter och tjänster kopplade till digitala tillgångar.

JPMorgan bygger redan upp verksamheter kring krypto

JPMorgans engagemang i blockkedjeteknik sträcker sig långt bortom Bitcoin. Den 19 oktober meddelade banken att JPM Coin, dess dollarbaserade insättningstoken, hade lanserats på Ethereum, vilket gör det möjligt för behöriga institutionella kunder att överföra medel via det publika blockkedjenätverket.

Visa inlägget på X Laddar...

Tweeten raderades av författaren.

Men vi sparade allt 🙂.

JPM Coin motsvarar amerikanska dollarinsättningar hos JPMorgan och möjliggör betalningar och finansiella avvecklingar mellan godkända institutionella aktörer. Till skillnad från Bitcoin är den inte en spekulativ investering. Syftet är att effektivisera penningöverföringar, även utanför traditionella banköppettider.

Tokenen lanserades först på Coinbases Base-nätverk i november 2025. JPMorgan samarbetade med Coinbase, Mastercard och det digitala tillgångshandelsbolaget B2C2 kring testtransaktioner innan tokenen lanserades även på Ethereum.

”Tokeniserad finansiell infrastruktur är inte längre teoretisk. Den förändrar redan likviditet, avveckling och arbetsflöden för digitala tillgångar”, sade Emma Landriault, global chef för Kinexys Labs på JPMorgan.

Bankens blockkedjeverksamhet har redan betydande omfattning. JPMorgan uppgav att dess Kinexys-plattform hade hanterat sammanlagda transaktioner på över 4 biljoner dollar, med genomsnittliga dagsvolymer på cirka 7 miljarder dollar. Siffrorna gäller blockkedjebaserade finansiella tjänster, inte Bitcoinhandel.

Därför fortsätter JPMorgan att expandera sin kryptoverksamhet

JPMorgans växande engagemang speglar en bredare förändring i finansinstitutens syn på digitala tillgångar. Banker ser i allt högre grad möjligheter inte bara i att hjälpa kunder att investera i kryptovalutor, utan också i att utveckla den infrastruktur som behövs för att handla med, överföra och förvalta dem.

JPMorgan har lanserat tokeniserade penningmarknadsfonder och därmed fört traditionella investeringsprodukter till blockkedjenätverk. Fonderna investerar i konventionella kortfristiga finansiella instrument, men investerarna innehar sina andelar digitalt. Tekniken kan göra det enklare att överföra fondandelar och integrera investeringsprodukter med blockkedjebaserade betalningssystem.

Banken har också tillhandahållit investmentbanktjänster till kryptoföretag, bland annat genom sitt engagemang i Circles börsintroduktion 2025. Circle ger ut USDC, ett av världens största dollarbaserade stablecoins, som används för betalningar och kryptohandel.

Varför stöd för krypto inte innebär att man stöder Bitcoin

Att stödja kryptobranschen är inte detsamma som att investera direkt i digitala tillgångar. JPMorgan kan tjäna pengar på betalningar, investeringsprodukter och företagstjänster utan att ta samma marknadsrisker som investerare som äger Bitcoin eller andra token.

Konkurrensen är en annan faktor. När kryptobörser, stablecoin-utgivare och fintechbolag utvecklar nya betalningssystem ökar pressen på traditionella banker att erbjuda likvärdiga tjänster. Genom att samarbeta med blockkedjenätverk kan JPMorgan delta på dessa marknader i stället för att helt lämna över dem till nyare konkurrenter.

JPMorgans växande kryptoverksamhet innebär inte att banken har släppt sin oro kring Bitcoin. Den långsiktiga prognosen erkänner kryptovalutans investeringspotential, medan bankens blockkedjeverksamhet fokuserar på praktiska finansiella tjänster. Förändringen handlar mindre om att Jamie Dimon ändrat uppfattning och mer om att anpassa sig till en bransch som traditionell finans inte längre kan ignorera.