ลาการ์ดไม่พบเงินเฟ้อส่งผ่านในวงกว้าง แม้ราคาพลังงานพุ่ง

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
ธนาคารกลาง
ECB ติดตามความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Andrey Mastykin

14.10.2026

ลาการ์ดไม่พบเงินเฟ้อส่งผ่านในวงกว้าง แม้ราคาพลังงานพุ่ง — ECB มองเงินเฟ้ออยู่ในกรอบ ขณะที่ตลาดเพิ่มเดิมพันการขึ้นดอกเบี้ย

คริสตีน ลาการ์ด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) กล่าวเมื่อวันพุธว่า ECB ยังไม่พบสัญญาณว่าต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงกำลังก่อให้เกิดวงจรเงินเฟ้อในวงกว้างทั่วเขตยูโร การประเมินดังกล่าวทำให้ผู้กำหนดนโยบายต้องพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ขณะที่เงินเฟ้อเข้าใกล้ 4% และต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นกำลังคุกคามการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ไฮไลท์

ECB ยังไม่พบเงินเฟ้อส่งผ่านในวงกว้าง
คาดขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสเพิ่มแรงกดดัน

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

ลาการ์ดกล่าวในงานของ CNN ระหว่างการประชุมประจำปีของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่กรุงเทพฯ ว่า เจ้าหน้าที่กำลังติดตามว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นส่งผ่านไปยังค่าจ้าง ราคาสินค้าอุปโภคบริโภค และการคาดการณ์เงินเฟ้อหรือไม่ โดย Bloomberg รายงานว่า จนถึงขณะนี้ ECB ยังไม่พบหลักฐานของผลกระทบระลอกที่สองอย่างมีนัยสำคัญ แม้ผู้กำหนดนโยบายยังคงเฝ้าระวังสัญญาณเริ่มต้นของแรงกดดันด้านราคาที่ขยายวงกว้างขึ้น

จับตาการขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม

ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สองครั้งในปีนี้ เพื่อตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่มีสาเหตุจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แม้ต้นทุนพลังงานจะผลักดันเงินเฟ้อทั่วไป เข้าใกล้ 4% แต่การเติบโตของค่าจ้างและการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะกลางยังไม่ได้ปรับแย่ลงในระดับเดียวกัน

ฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ให้ความเห็นว่าการดำเนินนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปอาจเพียงพอที่จะฟื้นเสถียรภาพด้านราคา ลาการ์ดยังคงย้ำว่าการตัดสินใจในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่จะเข้ามา โดย ECB ยังคงตั้งเป้าเงินเฟ้อที่ 2% ในระยะกลาง

นักลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์เพิ่มขึ้นว่าจะมีการปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนธันวาคม ซึ่งอาจทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพิ่มขึ้นเป็น 2.75% การคาดการณ์เศรษฐกิจชุดใหม่ในการประชุมครั้งนั้นจะประเมินว่าความขัดแย้งส่งผลต่อเงินเฟ้อและการเติบโตจนถึงปี 2028 อย่างไร

ปิแอร์ วุนช์ ผู้ว่าการธนาคารกลางเบลเยียม มองว่าการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมมีแนวโน้มเกิดขึ้นเช่นกัน แม้ยังไม่ได้ให้คำมั่นว่าจะเกิดขึ้นในเดือนตุลาคมหรือธันวาคม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับราคาพลังงานยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการกำหนดกรอบเวลาของนโยบายที่ชัดเจน

ความปั่นป่วนในตลาดพันธบัตรฝรั่งเศสเพิ่มความซับซ้อนให้ ECB

ประเด็นเงินเฟ้อกำลังเกิดขึ้นพร้อมกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการคลังสาธารณะของฝรั่งเศส นักลงทุนเทขายพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส ท่ามกลางข้อสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของประเทศในการลดการขาดดุลงบประมาณ ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้นและเพิ่มแรงกดดันต่อเศรษฐกิจอื่น ๆ ในเขตยูโรที่มีหนี้สูง

ความผันผวนของตลาดทำให้ความสนใจกลับไปอยู่ที่เครื่องมือปกป้องการส่งผ่านนโยบายการเงินของ ECB ซึ่งเปิดตัวในปี 2022 เพื่อรับมือกับการเคลื่อนไหวที่ไร้ระเบียบในตลาดพันธบัตรรัฐบาล อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ระบุว่าสภาวะปัจจุบันยังไม่สมควรแก่การแทรกแซง โดยเฉพาะเมื่ออัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นส่วนหนึ่งสะท้อนความกังวลที่สมเหตุสมผลเกี่ยวกับนโยบายการคลัง

เอ็มมานูเอล มูแล็ง ผู้ว่าการธนาคารแห่งฝรั่งเศส เตือนว่าสภาวะทางการเงินที่ตึงตัวขึ้นอาจทำให้อุปสงค์อ่อนแอลง ซึ่งอาจลดความจำเป็นในการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นปรับเปลี่ยนแนวโน้ม

ECB เผชิญความเสี่ยงที่สวนทางกันสองด้าน: เงินเฟ้อด้านพลังงานที่ยืดเยื้ออาจผลักดันค่าจ้างและราคาพื้นฐานให้สูงขึ้นในท้ายที่สุด ขณะที่ภาวะสินเชื่อที่ตึงตัวขึ้นอาจฉุดรั้งการเติบโตก่อนที่ผลกระทบดังกล่าวจะเกิดขึ้น

การปรับขึ้นเป็น 2.75% ในเดือนธันวาคมจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเข้าสู่ระดับที่นักเศรษฐศาสตร์มองว่าจำกัดการเติบโต อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นกำลังเพิ่มต้นทุนทางการเงินให้แก่รัฐบาล ธุรกิจ และครัวเรือนอยู่แล้ว

สำหรับนักลงทุน ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ หากการคาดการณ์เงินเฟ้อยังคงยึดเหนี่ยวอยู่ใกล้เป้าหมาย 2% ของ ECB ผู้กำหนดนโยบายอาจมีพื้นที่ในการตอบสนองอย่างค่อยเป็นค่อยไป การเร่งตัวในวงกว้างของค่าจ้างหรือราคาผู้บริโภคจะสนับสนุนเหตุผลในการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้แรงกดดันทางการคลังของยุโรปจะทวีความรุนแรงขึ้น

ก่อนหน้านี้ เรารายงานว่า ECB เปิดการแข่งขันเพื่อหาผู้มาแทนที่อิซาเบล ชนาเบล

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?