บริษัทที่มีทุนสำรองเป็นคริปโตกำลังทำผลงานเหนือกว่า Bitcoin

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
สกุลเงินดิจิทัล
บริษัทที่มีทุนสำรองเป็นคริปโต

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Eugene Komchuk

02.09.2026

บริษัทที่มีทุนสำรองเป็นคริปโตกำลังทำผลงานเหนือกว่า Bitcoin — มูลค่าตลาดของบริษัทที่มีทุนสำรองเป็นคริปโตกำลังเติบโต

บริษัทที่สะสมทุนสำรองเป็นสกุลเงินดิจิทัล หรือที่เรียกว่าบริษัท Digital Asset Treasury (DAT) กลายเป็นหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตซึ่งทำผลงานได้ดีที่สุดกลุ่มหนึ่งนับตั้งแต่เริ่มต้นแนวโน้มตลาดกระทิงรอบปัจจุบัน ตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม มูลค่าตลาดรวมของบริษัท DAT ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นประมาณ 10% และขณะนี้อยู่ที่ราว 340 พันล้านดอลลาร์

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

ตามข้อมูลจาก The Block ตัวเลขดังกล่าวยังต่ำกว่าจุดสูงสุดราว 490 พันล้านดอลลาร์ที่ทำไว้ในเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนปีที่แล้วอย่างมาก ซึ่งเป็นช่วงที่ Bitcoin แตะระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ 126,000 ดอลลาร์

ผลการดำเนินงานแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละบริษัท หุ้นของผู้เล่นรายใหญ่อย่าง Strategy และ BitMine ปรับตัวขึ้นประมาณ 30% และ 27% ตามลำดับ โดยเคลื่อนไหวสอดคล้องกับการปรับตัวขึ้นของ Bitcoin และ Ethereum โดยรวม นับตั้งแต่วันที่ 17 สิงหาคม Strategy ทำผลงานเหนือกว่า BTC ราว 10%

บริษัท DAT ที่มีขนาดเล็กกว่าและมุ่งเน้น altcoin ให้ผลตอบแทนแข็งแกร่งยิ่งกว่า CYPH และ PURR มีการลงทุนใน Zcash และ Hyperliquid ตามลำดับ ในช่วงเวลาดังกล่าว HYPE เพิ่มขึ้นประมาณ 36% ขณะที่ ZEC ปรับตัวขึ้น 56% ขณะเดียวกัน หุ้น PURR เพิ่มขึ้น 62% และ CYPH พุ่งขึ้น 142%

บริษัท DAT ทำงานอย่างไร

โมเดลธุรกิจของบริษัทคลังสินทรัพย์คริปโตอาศัยการซื้อและถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล บริษัทเหล่านี้ระดมทุน รวมถึงการออกหุ้นในราคาสูงกว่ามูลค่าทุนสำรองคริปโตของตน จากนั้นนำเงินที่ได้ไปซื้อโทเคนเพิ่มเติม นักลงทุนสนใจแนวทางนี้เพราะมีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากการเติบโตของสินทรัพย์อ้างอิงในระดับที่ขยายตัวมากขึ้น

โมเดล DAT มีความซับซ้อนมากขึ้นเรื่อย ๆ และไม่ได้จำกัดอยู่เพียงการถือครองคริปโตเท่านั้น บริษัทที่มีทุนสำรองเป็น Ethereum สามารถ stake ETH และช่วยรักษาความปลอดภัยให้เครือข่ายได้ PURR ดำเนินงาน validator ของ Hyperliquid และมีส่วนร่วมในการลงคะแนนด้าน governance ขณะที่ CYPH ขุด Zcash และสนับสนุนพลังประมวลผลให้เครือข่าย

Strategy มีโอกาสในลักษณะดังกล่าวน้อยกว่ามาก เนื่องจาก Bitcoin เองไม่สร้างผลตอบแทนผ่านการ staking หรือกลไกที่คล้ายกัน ดังนั้น บริษัท DAT ที่ทำงานร่วมกับบล็อกเชนอื่นจึงสามารถสร้างมูลค่าเพิ่มเติมได้ด้วยการเข้าร่วมในระบบนิเวศของเครือข่ายเหล่านั้นโดยตรง

ความสนใจที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่อบริษัทเหล่านี้ยังสามารถสร้างวงจรขับเคลื่อนทางการเงินได้ เมื่อหุ้นของบริษัทซื้อขายในราคาสูงกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิของคริปโตที่ถือครอง บริษัทสามารถออกหุ้นเพิ่มเติมและนำเงินที่ได้ไปซื้อโทเคนเพิ่ม ภายใต้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวย วิธีนี้จะเพิ่มปริมาณคริปโตที่ถือครองต่อหุ้น และสนับสนุนการเติบโตของธุรกิจต่อไป

Strategy เป็นผู้บุกเบิกแนวโน้มการถือครองทุนสำรองคริปโต

เป็นเวลาหลายปีที่ Strategy เป็นมาตรฐานอ้างอิงหลักสำหรับบริษัทที่สะสมทุนสำรองเป็นสกุลเงินดิจิทัล ในปี 2020 บริษัทของ Michael Saylor กลายเป็นบริษัทมหาชนรายใหญ่แห่งแรกที่ทำให้ Bitcoin เป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์บริหารทุนสำรอง แทนที่จะเก็บเงินสดส่วนเกินไว้เป็นดอลลาร์และพันธบัตรเป็นหลัก บริษัทเริ่มทยอยซื้อ BTC อย่างสม่ำเสมอ และต่อมาเริ่มระดมทุนเพิ่มเติมผ่านการออกหุ้นและตราสารหนี้เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการซื้อเพิ่ม

โมเดลดังกล่าวเปลี่ยน Strategy ให้กลายเป็นตัวแทนในตลาดหุ้นสำหรับการเดิมพัน Bitcoin แบบมีเลเวอเรจได้อย่างรวดเร็ว นักลงทุนซื้อหุ้นของบริษัทเพื่อเข้าถึง BTC ผ่านตลาดแบบดั้งเดิม โดยหุ้นมักเคลื่อนไหวรุนแรงกว่าตัวคริปโตเอง ความสำเร็จของ Strategy จุดประกายให้เกิดบริษัทเลียนแบบจำนวนมาก แต่ปัจจุบันบริษัทต่าง ๆ เริ่มนำแนวทางเดียวกันนี้ไปใช้กับคริปโตอื่น ๆ ไม่ใช่เพียง Bitcoin เท่านั้น

ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์ของ Strategy กล่าวหา MSCI ว่าพยายามผลักบริษัทที่มุ่งเน้น Bitcoin ออกจากดัชนีหลัก

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?