Morgan Stanley หั่นอันดับ Coinbase พร้อมลดราคาเป้าหมายลงกว่าครึ่ง
Morgan Stanley ปรับลดอันดับ Coinbase Global เมื่อวันจันทร์ที่ 2 พฤศจิกายน พร้อมหั่นราคาเป้าหมายลงมากกว่าครึ่ง ท่ามกลางกิจกรรมซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีที่อ่อนตัวลง ซึ่งบดบังแนวโน้มกำไรของแพลตฟอร์มซื้อขายแห่งนี้ ธนาคาร Wall Street คาดว่าการฟื้นตัวทางการเงินจะช้าลง และมองว่าราคาหุ้นยังมีโอกาสปรับลดลงอีก หลังเผชิญแรงกดดันจากผลประกอบการรายไตรมาสที่น่าผิดหวัง
ไฮไลท์
- Morgan Stanley หั่นราคาเป้าหมาย Coinbase เหลือ $120
- ธนาคารหั่นคาดการณ์ EBITDA ปี 2027 ลง 47%
- การซื้อขายคริปโตที่ซบเซาบดบังแนวโน้มฟื้นตัวของกำไร
บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.
Michael Cyprys นักวิเคราะห์ ปรับลดคำแนะนำหุ้น Coinbase จาก Equal Weight เป็น Underweight และลดราคาเป้าหมายจาก $258 เหลือ $120 ตามรายงานของ Crypto Briefing ราคาเป้าหมายใหม่บ่งชี้ว่าหุ้นอาจปรับลดลงประมาณ 16% จากราคาปิดวันที่ 30 ตุลาคมที่ $143.54 สะท้อนความกังวลเกี่ยวกับรายได้จากการซื้อขายที่อ่อนแอ ภาวะตลาดคริปโทเคอร์เรนซีที่ไม่แน่นอน และแนวโน้มความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง
Morgan Stanley หั่นคาดการณ์กำไร Coinbase ลงอย่างมาก
การปรับลดอันดับเกิดขึ้นหลัง Coinbase รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่น่าผิดหวังเมื่อวันที่ 30 ตุลาคม ซึ่งทำให้เกิดคำถามว่ากระดานซื้อขายแห่งนี้จะกลับมาสร้างการเติบโตของกำไรได้หรือไม่ ธนาคารเพื่อการลงทุนอีกหลายแห่งได้ปรับลดราคาเป้าหมายไปก่อนแล้ว บ่งชี้ถึงความกังวลในวงกว้างต่อแนวโน้มระยะใกล้ของบริษัท
Morgan Stanley ปรับลดคาดการณ์รายได้ของ Coinbase ลง 28% สำหรับปี 2027 และ 18% สำหรับปี 2028 ส่วนการปรับลดประมาณการความสามารถในการทำกำไรนั้นรุนแรงยิ่งกว่า โดยหั่นคาดการณ์กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ปรับปรุงแล้วลง 47% สำหรับปี 2027 และ 25% สำหรับปี 2028
ขณะนี้ธนาคารคาดว่า EBITDA ปกติในปี 2028 จะอยู่ที่ $2.4 billion ต่ำกว่าระดับของบริษัทในปี 2025 ประมาณ 14% การคาดการณ์นี้บ่งชี้ว่า Coinbase อาจทำกำไรได้น้อยลงต่อเนื่องหลายปี แม้พยายามขยายธุรกิจให้ครอบคลุมมากกว่าการซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี
นักวิเคราะห์ยังปรับลดตัวคูณมูลค่าที่ใช้กับ EBITDA คาดการณ์ของ Coinbase จาก 20 เท่าเหลือ 12 เท่า การปรับลดทั้งคาดการณ์กำไรและส่วนเพิ่มด้านมูลค่าจึงอธิบายได้เป็นส่วนใหญ่ถึงการหั่นราคาเป้าหมายหุ้นครั้งใหญ่
การซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีที่ซบเซาเพิ่มแรงกดดัน
Coinbase ยังคงมีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงของกิจกรรมซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ทำให้ปริมาณธุรกรรมเป็นปัจจัยสำคัญต่อรายได้ เมื่อผู้ลงทุนคริปโทเคอร์เรนซีลดการซื้อขาย แพลตฟอร์มแห่งนี้ก็เผชิญรายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลง แม้กำลังพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการเพิ่มเติม
ความไม่แน่นอนในตลาดช่วงที่ผ่านมาได้ทำให้แนวโน้มดังกล่าวซับซ้อนขึ้น การละเมิดความปลอดภัยครั้งใหญ่ที่ Binance ซึ่งเป็นกระดานซื้อขายคู่แข่ง เพิ่มความกังวลทั่วทั้งอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซี และมีส่วนทำให้บรรยากาศการซื้อขายอ่อนแอลงและกิจกรรมลดลง
หุ้น Coinbase ยังเผชิญแรงกดดันหลังผลประกอบการรายไตรมาสน่าผิดหวัง โดยราคาหุ้นแตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี หุ้นลดลงมากกว่า 1% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันจันทร์ ขณะที่นักลงทุนประเมินการปรับลดอันดับควบคู่กับความอ่อนแอในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวม
มูลค่าที่ลดลงเพิ่มความท้าทายให้ Coinbase
Morgan Stanley ยังคงยอมรับความแข็งแกร่งในการแข่งขันและผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายของ Coinbase แต่ประมาณการที่ปรับใหม่บ่งชี้ว่าข้อได้เปรียบเหล่านี้อาจยังไม่ช่วยให้กำไรเติบโตขึ้นในเร็วๆ นี้
ราคาเป้าหมาย $120 สะท้อนการประเมินแนวโน้มทางการเงินของแพลตฟอร์มซื้อขายแห่งนี้ใหม่อย่างมาก สำหรับนักลงทุน คำถามสำคัญคือปริมาณการซื้อขายจะฟื้นตัวได้มากพอที่จะหนุนการเติบโตของรายได้และรองรับมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้นหรือไม่
ตราบใดที่กิจกรรมในตลาดคริปโทเคอร์เรนซียังไม่ฟื้นตัว Coinbase อาจประสบปัญหาในการเรียกความเชื่อมั่นจากนักลงทุนกลับคืนมา โดยเฉพาะหากผลประกอบการในอนาคตยังต่ำกว่าคาดการณ์
ก่อนหน้านี้เรายังรายงานว่า Coinbase เพิ่มเหรียญ Stablecoin RLUSD ของ Ripple ในบริการซื้อขายของแพลตฟอร์ม
-
คิวบา
-
คีร์กีซสถาน
-
จอร์เจีย
-
ซีเรีย
-
ตรินิแดดและโตเบโก
-
ทาจิกิสถาน
-
นิวซีแลนด์
-
บราซิล
-
บาฮามาส
-
ประเทศกรีซ
-
ประเทศกัมพูชา
-
ประเทศกาตาร์
-
ประเทศกาน่า
-
ประเทศคองโก
-
ประเทศคอสตาริกา
-
ประเทศคาซัคสถาน
-
ประเทศคูเวต
-
ประเทศจอร์แดน
-
ประเทศจาเมก้า
-
ประเทศจีน
-
ประเทศชิลี
-
ประเทศซาอุดีอาระเบีย
-
ประเทศซิมบับเว
-
ประเทศญี่ปุ่น
-
ประเทศตุรกี
-
ประเทศตูนิเซีย
-
ประเทศนอร์เวย์
-
ประเทศนามิเบีย
-
ประเทศบรูไนดารุสซาลาม
-
ประเทศบอตสวานา
-
ประเทศบังคลาเทศ
-
ประเทศบัลแกเรีย
-
ประเทศบาห์เรน
-
ประเทศปานามา
-
ประเทศปาปัวนิวกินี
-
ประเทศปารากวัย
-
ประเทศฝรั่งเศส
-
ประเทศมองโกเลีย
-
ประเทศมอริเชียส
-
ประเทศมอลตา
-
ประเทศมาเลเซีย
-
ประเทศลิทัวเนีย
-
ประเทศสวิตเซอร์แลนด์
-
ประเทศสวีเดน
-
ประเทศสิงคโปร์
-
ประเทศสเปน
-
ประเทศสโลวาเกีย
-
ประเทศสโลวีเนีย
-
ประเทศอัฟกานิสถาน
-
ประเทศอาร์เจนตินา
-
ประเทศอาร์เมเนีย
-
ประเทศอินเดีย
-
ประเทศอินโดนีเซีย
-
ประเทศอิรัก
-
ประเทศอิสราเอล
-
ประเทศอุรุกวัย
-
ประเทศเคนย่า
-
ประเทศเดนมาร์ก
-
ประเทศเนปาล
-
ประเทศเนเธอร์แลนด์
-
ประเทศเบลารุส
-
ประเทศเบลเยียม
-
ประเทศเยอรมนี
-
ประเทศเลบานอน
-
ประเทศเลโซโท
-
ประเทศเวียดนาม
-
ประเทศเวเนซุเอลา
-
ประเทศเอกวาดอร์
-
ประเทศเอธิโอเปีย
-
ประเทศแคนาดา
-
ประเทศแคเมอรูน
-
ประเทศแซมเบีย
-
ประเทศแองโกลา
-
ประเทศแอฟริกาใต้
-
ประเทศแอลจีเรีย
-
ประเทศแอลเบเนีย
-
ประเทศโปรตุเกส
-
ประเทศโมร็อกโก
-
ประเทศไทย
-
ปากีสถาน
-
ปาเลสไตน์
-
ฟินแลนด์
-
ฟิลิปปินส์
-
มอนเตเนโกร
-
มอลโดวา
-
มาซิโดเนียเหนือ
-
มาดากัสการ์
-
ยูกันดา
-
ยูเครน
-
รวันดา
-
ลักเซมเบิร์ก
-
ลัตเวีย
-
ลาว
-
ลิเบีย
-
ศรีลังกา
-
สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์
-
สหรัฐอเมริกา
-
สหราชอาณาจักร
-
สาธารณรัฐคองโก
-
สาธารณรัฐโดมินิกัน
-
ออสเตรีย
-
ออสเตรเลีย
-
อาเซอร์ไบจาน
-
อิตาลี
-
อิหร่าน สาธารณรัฐอิสลาม
-
อียิปต์
-
อุซเบกิสถาน
-
ฮังการี
-
ฮ่องกง
-
เกาหลี
-
เช็ก
-
เซอร์เบีย
-
เปรู
-
เปอร์โตริโก
-
เมียนมา
-
เม็กซิโก
-
เยเมน
-
เรอูนียง
-
เอลซัลวาดอร์
-
เอสวาตินี
-
เอสโตเนีย
-
เฮติ
-
แทนซาเนีย
-
โกตดิวัวร์
-
โครเอเชีย
-
โคลัมเบีย
-
โซมาเลีย
-
โบลิเวีย
-
โปแลนด์
-
โมซัมบิก
-
โรมาเนีย
-
โอมาน
-
ไซปรัส
-
ไต้หวัน, มณฑลของจีน
-
ไนจีเรีย
-
ไอร์แลนด์
- Forex
- Crypto
