Stablecoin โทเคน และการเทรด 24/7: สิ่งที่ TradFi นำจากคริปโตมาใช้

​Stablecoin การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน การเทรดตลอด 24 ชั่วโมง และการชำระราคาแบบตั้งโปรแกรมได้ เคยถูกมองว่าเป็นคุณลักษณะสำคัญของเศรษฐกิจคริปโตมาอย่างยาวนาน ขณะนี้ธนาคาร เครือข่ายการชำระเงิน และผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกกำลังนำหลักการเดียวกันนี้ไปใช้ นวัตกรรมใดบ้างที่กลายเป็นส่วนหนึ่งของการเงินดั้งเดิม และเหตุใดจึงเกิดขึ้น?

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา อุตสาหกรรมคริปโตได้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในแบบของตนเองสำหรับเกือบทุกองค์ประกอบ ไม่ว่าจะเป็นดอลลาร์ดิจิทัล ตลาดที่ไม่เคยปิด สินทรัพย์ในรูปโทเคน และการส่งคำสั่งซื้อขายอัตโนมัติผ่านโค้ด

แนวคิดจำนวนมากมีอยู่ก่อนสินทรัพย์ดิจิทัลมานานแล้ว แต่อุตสาหกรรมคริปโตได้เปลี่ยนแนวคิดเหล่านั้นให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้จริงและแพร่หลาย พร้อมแสดงให้เห็นว่าระบบเหล่านี้ทำงานอย่างไรในระบบตลอด 24 ชั่วโมงที่รองรับผู้ใช้หลายล้านคน เมื่อตลาดเติบโตเต็มที่ นวัตกรรมที่ประสบความสำเร็จที่สุดก็เริ่มเข้าสู่ระบบเดียวกับที่ครั้งหนึ่งเคยตั้งเป้าจะท้าทาย นั่นคือการเงินดั้งเดิม

ดอลลาร์ขึ้นสู่บล็อกเชน

Stablecoin ถือกำเนิดขึ้นในช่วงแรกเพื่อแก้ปัญหาภายในตลาดคริปโต นักลงทุนต้องการสินทรัพย์ที่ตรึงมูลค่ากับดอลลาร์และสามารถโอนย้ายระหว่างกระดานเทรดได้ทุกเวลา โดยไม่ต้องทำรายการโอนผ่านธนาคาร

USDT และต่อมาคือ USDC ได้นำดอลลาร์ในรูปแบบนี้ขึ้นสู่บล็อกเชน โดยสามารถโอนได้ในเวลากลางคืน ช่วงสุดสัปดาห์ หรือระหว่างแพลตฟอร์มในประเทศต่าง ๆ โดยไม่ต้องรอให้ธนาคารเปิดทำการ

นอกโลกคริปโต โมเดลนี้เคยถูกมองว่าเป็นโซลูชันเฉพาะกลุ่มมาอย่างยาวนาน แต่ปัจจุบันยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินกำลังใช้คุณสมบัติเดียวกันนี้เป็นรากฐานของโครงสร้างพื้นฐานการชำระราคาแบบใหม่

ในปี 2026 Visa อธิบายว่า Stablecoin ไม่ใช่การทดลองอีกต่อไป แต่เป็นช่องทางเพิ่มเติมสำหรับการโอนเงินในการชำระเงินระหว่างประเทศ การบริหารเงินคงคลัง และการชำระบัญชีระหว่างบริษัท ขณะที่ Mastercard กำลังขยายการชำระราคาธุรกรรมบัตรไปสู่ Stablecoin ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล และสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมดอลลาร์ดิจิทัลเข้ากับเครือข่ายการชำระเงินเดิมของบริษัท

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

สำหรับผู้ใช้ ความแตกต่างอาจมองไม่เห็นเลย พวกเขายังคงเห็นเป็นดอลลาร์ แต่ส่วนหนึ่งของกระบวนการชำระราคาระหว่างผู้ส่งและผู้รับสามารถเกิดขึ้นบนบล็อกเชนได้แล้ว

ธุรกิจไม่จำเป็นต้องถือ Bitcoin ใช้ DeFi หรือมองว่าตนเป็นส่วนหนึ่งของ Web3 สิ่งที่ต้องการมีเพียงช่องทางการชำระเงินรูปแบบใหม่ ได้แก่ ดอลลาร์ดิจิทัลที่เคลื่อนย้ายได้โดยไม่ขึ้นกับเวลาทำการของธนาคาร

วอลล์สตรีทเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นโทเคน

การเปลี่ยนแปลงแบบเดียวกันกำลังเกิดขึ้นกับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน หลายปีที่ผ่านมา อุตสาหกรรมคริปโตให้คำมั่นว่าจะนำหุ้น พันธบัตร และกองทุนขึ้นสู่บล็อกเชน เพื่อให้โอนย้ายได้ง่ายดายเช่นเดียวกับโทเคนทั่วไป

ขณะนี้ ผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดในโลกการเงินดั้งเดิมกำลังทำสิ่งนั้นอย่างแท้จริง

BlackRock ออกตราสารตลาดเงินในรูปโทเคน ขณะที่ J.P. Morgan ใช้บล็อกเชนผ่าน Kinexys สำหรับการชำระราคา การบริหารหลักประกัน และการโอนสินทรัพย์ระหว่างผู้เข้าร่วมระดับสถาบัน โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของยุโรปก็ขยับเข้าใกล้โมเดลนี้มากขึ้นในปี 2026 เมื่อ ECB เปิดตัวกลไกที่เชื่อมธุรกรรมในสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับการชำระราคาด้วยเงินของธนาคารกลาง

การเปลี่ยนแปลงหลักไม่ได้อยู่ที่กองทุนที่คุ้นเคยได้รับโทเคนดิจิทัลพร้อมตัวย่อใหม่ แต่อยู่ที่วิธีการบันทึกความเป็นเจ้าของ การโอนสินทรัพย์ และการชำระราคาธุรกรรม

สินทรัพย์ในรูปโทเคนสามารถเคลื่อนย้ายระหว่างวอลเล็ตที่ได้รับอนุญาต ใช้เป็นหลักประกัน หรือเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการอัตโนมัติได้ โดยไม่ต้องมีกระบวนการดำเนินการด้วยมือแยกต่างหากในทุกขั้นตอน

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

สิ่งนี้ยังนำเทคโนโลยีอีกอย่างหนึ่งที่คริปโตทำให้แพร่หลายเข้าสู่การเงินดั้งเดิม นั่นคือสมาร์ตคอนแทรกต์ Nick Szabo เสนอแนวคิดนี้ตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1990 นานก่อน Ethereum แต่บล็อกเชนสาธารณะได้เปลี่ยนจากทฤษฎีให้กลายเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ใช้งานได้จริง

ปัจจุบัน โค้ดสามารถกำกับดูแลได้ไม่เพียงโทเคนที่ออกโดยโครงการ DeFi ซึ่งไม่เป็นที่รู้จัก แต่ยังรวมถึงหน่วยลงทุนในกองทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล หลักประกันของธนาคาร หรือการชำระบัญชีระหว่างบริษัท

ตลาดไม่ปิดอีกต่อไป

ตลาดคริปโตดำเนินการโดยไม่มีวันหยุดสุดสัปดาห์หรือช่วงพักข้ามคืนมาตั้งแต่แรก นักลงทุนจึงคุ้นชินอย่างรวดเร็วกับการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในเช้าวันอาทิตย์ได้ง่ายพอ ๆ กับช่วงบ่ายวันอังคาร

ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมดำเนินตามตารางเวลาที่แตกต่างกันมานานหลายทศวรรษ การซื้อขายถูกจำกัดอยู่ในช่วงเวลาที่กำหนด ขณะที่การชำระราคาและการดำเนินงานบางประเภทขึ้นอยู่กับเวลาทำการของธนาคาร แต่เมื่อการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนพัฒนาขึ้น ความแตกต่างดังกล่าวก็ยิ่งหาเหตุผลมารองรับได้ยากขึ้น

ในเดือนมกราคม 2026 Intercontinental Exchange เจ้าของ NYSE ประกาศแผนพัฒนาแพลตฟอร์มสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์ในรูปโทเคนตลอด 24 ชั่วโมง โดยออกแบบมาเพื่อรองรับการชำระราคาเกือบทันทีและการใช้ Stablecoin เพื่อชำระเงินสำหรับธุรกรรม

Nasdaq กำลังมุ่งสู่การขยายเวลาซื้อขายเช่นกัน ขณะที่ Robinhood และ Charles Schwab เปิดให้ลูกค้าเข้าถึงหุ้นสหรัฐฯ ได้ไกลเกินกว่าช่วงเวลาซื้อขายมาตรฐานอยู่แล้ว

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

คริปโตยังมีอิทธิพลต่อความคาดหวังของนักลงทุนต่อตราสารอนุพันธ์ แม้ Perpetual Futures จะยังไม่ได้กลายเป็นมาตรฐานโดยตรงในตลาดดั้งเดิม แต่การเข้าถึงการซื้อขายอย่างต่อเนื่อง อินเทอร์เฟซแบบรวมศูนย์ และความสามารถในการสลับไปมาระหว่างสินทรัพย์ต่าง ๆ อย่างรวดเร็ว กำลังถูกมองมากขึ้นว่าเป็นคุณสมบัติพื้นฐาน

คำว่า “คริปโต” ค่อย ๆ หายไปจากชื่อเทคโนโลยี

ยิ่งแนวคิดเหล่านี้ประสบความสำเร็จมากเท่าไร ก็ยิ่งถูกเรียกว่าเป็นเทคโนโลยีคริปโตน้อยลงเท่านั้น

ตลาดคาดการณ์มีอยู่ก่อนบล็อกเชนมานานแล้ว แต่แพลตฟอร์มคริปโตแสดงให้เห็นว่าตลาดสัญญาอิงเหตุการณ์ระดับโลกที่เปิดตลอด 24 ชั่วโมงสามารถเติบโตได้มากเพียงใด Robinhood กำลังขยายธุรกิจสัญญาอิงเหตุการณ์อย่างจริงจัง ขณะที่บริษัทการเงินดั้งเดิมกำลังสำรวจภาคส่วนนี้ในฐานะโอกาสทางธุรกิจที่แยกต่างหาก

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

การเปลี่ยนแปลงในลักษณะเดียวกันกำลังเกิดขึ้นกับ Stablecoin ในโลกคริปโต Stablecoin เริ่มต้นจากการเป็นทางเลือกที่สะดวกแทนดอลลาร์ในบัญชีธนาคาร แต่ปัจจุบันกำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินกระแสหลัก การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนกำลังค่อย ๆ พัฒนาจากคำมั่นของ DeFi ไปสู่เครื่องมือที่ BlackRock และ J.P. Morgan ใช้งาน สมาร์ตคอนแทรกต์กำลังก้าวพ้นการใช้งานเชิงทดลองไปสู่การชำระราคาสำหรับสถาบันและการบริหารสินทรัพย์

แม้แต่คำศัพท์ก็เปลี่ยนไป ธนาคารพูดถึงเงินที่ตั้งโปรแกรมได้ หลักประกันดิจิทัล เงินฝากในรูปโทเคน และการชำระราคาตลอด 24 ชั่วโมงมากขึ้น แทนที่จะพูดถึง DeFi หรือคริปโทเคอร์เรนซี

นี่ไม่ได้หมายความว่าการเงินดั้งเดิมกำลังลอกเลียนตลาดคริปโต แนวคิดหลายอย่างมีอยู่ก่อนแล้ว และธนาคารกำลังนำมาใช้ในสภาพแวดล้อมที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและต้องได้รับอนุญาตมากกว่า แต่คริปโตได้มอบพื้นที่ทดสอบขนาดใหญ่ที่ทำให้กลไกเหล่านี้ได้รับการทดสอบด้วยเงินจริงและผู้ใช้หลายล้านคน

ด้วยเหตุนี้ เส้นแบ่งระหว่างสองโลกจึงมองเห็นได้น้อยลง หากธนาคารชำระราคาธุรกรรมผ่านบล็อกเชน กองทุนมีอยู่ในรูปโทเคน ตลาดยังคงเปิดข้ามคืน และโค้ดดำเนินการตามเงื่อนไขของธุรกรรม การถกเถียงว่าสิ่งเหล่านี้นับเป็น “คริปโต” หรือไม่ก็แทบเป็นเพียงเรื่องของคำศัพท์

เทคโนโลยีที่ประสบความสำเร็จที่สุดมักเลิกเป็นของอุตสาหกรรมที่ทำให้เป็นที่นิยม บางทีผลงานสำคัญที่สุดของคริปโตต่อโลกการเงินอาจอยู่ตรงนี้ แทนที่จะเข้ามาแทนที่ระบบเดิมทั้งหมด คริปโตจะผลักดันให้ระบบนั้นนำกฎเกณฑ์จำนวนมากที่ครั้งหนึ่งเคยถือว่าเป็นเอกสิทธิ์ของคริปโทเคอร์เรนซีไปใช้