Stablecoin ของ Trump: ตลาดจำเป็นต้องมี USD1 หรือไม่?

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Anastasiia Chabaniuk

20.10.2026

Stablecoin ของ Trump: ตลาดจำเป็นต้องมี USD1 หรือไม่? — Stablecoin ของ Trump มีปัญหาอะไร?

Donald Trump สร้างธุรกิจคริปโตที่ทำกำไรมหาศาลโดยใช้ชื่อของตนเอง แต่การทำให้ผู้คนหันมาใช้ดอลลาร์ดิจิทัลของเขาอาจเป็นอีกเรื่องหนึ่ง Stablecoin USD1 ของเขากำลังสูญเสียส่วนแบ่งในตลาดที่มีคู่แข่งรายใหญ่ครองตลาดอยู่แล้ว เหตุใดใครจึงจะเลือกดอลลาร์ภายใต้แบรนด์ Trump ในเมื่อสามารถใช้ USDT หรือ USDC ได้อยู่แล้ว?

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

เงินไหลออก 400M ดอลลาร์ ก่อคำถามถึงความต้องการ USD1

ผู้ถือ USD1 รายใหญ่บางรายกำลังถอนเงินออก ในเวลาเพียงสองสัปดาห์ การไถ่ถอนทำให้ มูลค่าตลาดของ stablecoin ลดลงประมาณ 400M ดอลลาร์ ก่อคำถามว่าความต้องการส่วนใหญ่มาจากกลุ่มนักลงทุนผู้มั่งคั่งขนาดเล็กหรือจากฐานผู้ใช้ในวงกว้าง

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

การถอนเงินทำให้อุปทานหมุนเวียนของ USD1 หายไปราว 9% บริษัทวิจัยบล็อกเชน Onchain Benchmark ระบุว่า การไถ่ถอนเกือบ 200M ดอลลาร์บน BNB Chain มาจากกระเป๋าเงินใบเดียวที่ยังไม่ทราบตัวตน นักวิจัยไม่สามารถระบุได้ว่าใครเป็นผู้ควบคุมเงินดังกล่าวหรือเหตุใดจึงถอนออก

สิ่งสำคัญคือ USD1 ยังคงรักษา peg ที่ 1 ดอลลาร์ตลอดช่วงการถอนเงิน โดยซื้อขายใกล้ระดับ 1 ดอลลาร์ ดังนั้นมูลค่าตลาดที่ลดลงจึงสะท้อนการไถ่ถอนและการนำโทเคนออกจากระบบหมุนเวียน ไม่ใช่การพังทลายของมูลค่า อย่างไรก็ตาม อุปทานของ USD1 หดตัวเร็วกว่าคู่แข่งที่มีอยู่เดิมอย่างมาก บน Ethereum อุปทานของ USD1 ลดลงมากกว่า 11% ในเวลา 9 วัน เทียบกับ USDT ที่ลดลงเพียง 0.76% และ USDC ที่ลดลง 2.18%

USD1 ทำอะไรได้บ้างที่ stablecoin อื่นทำไม่ได้?

World Liberty Financial เปิดตัว USD1 ในเดือนมีนาคม 2025 ในฐานะโทเคนดิจิทัลที่ออกแบบมาให้รักษามูลค่าไว้ที่ 1 ดอลลาร์ เช่นเดียวกับ stablecoin ที่มีเงินดอลลาร์หนุนหลังประเภทอื่น USD1 ช่วยให้ผู้ใช้โอนเงินข้ามเครือข่ายบล็อกเชนได้โดยไม่ต้องเผชิญความผันผวนของราคาแบบ Bitcoin และคริปโตเคอร์เรนซีอื่นๆ

แต่ USD1 ไม่ใช่รายแรกที่ให้บริการเหล่านี้ USDT และ USDC รองรับการเทรด การโอนเงิน และการชำระเงินบนแพลตฟอร์มจำนวนมากอยู่แล้ว สำหรับผู้ที่ส่งเงินไปต่างประเทศหรือโอนเงินระหว่าง exchange USD1 ยังไม่สามารถแสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบที่ชัดเจนเหนือคู่แข่งซึ่งมีฐานตลาดแข็งแกร่งกว่า

จุดขายที่แข็งแกร่งที่สุดของ USD1 อาจเป็นความเชื่อมโยงทางธุรกิจแทน USD1 ถูกใช้ในการลงทุนมูลค่า 2B ดอลลาร์ของ MGX ใน Binance ทำให้มีบทบาทในหนึ่งในธุรกรรมสำคัญของอุตสาหกรรมนี้ นอกจากนี้ World Liberty ยังประกาศแผนนำโทเคนเข้าสู่ Canton Network ซึ่งสถาบันการเงินอาจใช้เพื่อชำระธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์โทเคน

อาณาจักรคริปโตของ Trump: ใครกันแน่ที่ทำเงิน?

เพื่อทำความเข้าใจว่าใครจะได้รับประโยชน์จาก USD1 ควรพิจารณาผลงานของธุรกิจคริปโตอื่นๆ ของ Trump ธุรกิจคริปโตของเขาเผยให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างความสำเร็จทางธุรกิจกับผลตอบแทนของนักลงทุน มีมคอยน์ TRUMP ได้รับความสนใจอย่างมหาศาลหลังเปิดตัวในเดือนมกราคม 2025 แต่ราคากลับร่วงลงจากจุดสูงสุดในช่วงแรกในเวลาต่อมา โทเคน WLFI ของ World Liberty Financial ก็เผชิญแรงขายเช่นกัน แม้ธุรกิจที่อยู่เบื้องหลังโครงการเหล่านี้จะสร้างรายได้จำนวนมาก

ความแตกต่างทางการเงินนี้โดดเด่นอย่างมาก มีรายงานว่าครอบครัวของ Trump ทำเงินจากธุรกิจคริปโตได้มากกว่า 2B ดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนภายนอกจำนวนมากขาดทุนอย่างหนัก รวมถึงการขาดทุนจากสินทรัพย์ที่ยังไม่ได้ขาย ความแตกต่างส่วนหนึ่งอยู่ที่วิธีสร้างรายได้ของโครงการเหล่านี้ การขายโทเคน ค่าธรรมเนียมการเทรด และข้อตกลงทางการค้าอื่นๆ สามารถสร้างผลตอบแทนให้ธุรกิจที่เกี่ยวข้องได้ ไม่ว่าโทเคนของพวกเขาจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นหรือไม่

โทเคนทั้งสองยังมีวัตถุประสงค์แตกต่างกัน TRUMP ซื้อขายโดยอาศัยการเก็งกำไรและความนิยมของประธานาธิบดีเป็นหลัก ขณะที่ WLFI เชื่อมโยงกับการกำกับดูแลและการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศ World Liberty Financial ทั้งสองโทเคนไม่ได้รับประกันว่าผู้ถือจะมีส่วนแบ่งรายได้ที่ธุรกิจเบื้องหลังสร้างขึ้น

เหตุใดการออกดอลลาร์ดิจิทัลอีกหนึ่งสกุลจึงทำกำไรได้

สำหรับผู้ออก stablecoin ความสำเร็จไม่จำเป็นต้องขึ้นอยู่กับการดึงดูดผู้ใช้หลายล้านราย ผู้ถือรายใหญ่จำนวนไม่มากอาจนำเงินเข้ามาหลายพันล้านดอลลาร์ ทำให้เกิดธุรกิจที่อาจทำกำไรได้ แม้โทเคนจะไม่ได้มอบสิ่งที่คู่แข่งไม่มีอยู่แล้วมากนัก

รายได้มาจากทุนสำรองที่หนุนหลัง stablecoin เมื่อผู้ใช้ซื้อโทเคนที่มีเงินดอลลาร์หนุนหลัง ผู้ออกจะถือสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเทียบเท่ากัน ซึ่งอาจรวมถึงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุสั้น การลงทุนเหล่านี้สร้างดอกเบี้ย ขณะที่โดยทั่วไปผู้ถือ stablecoin ไม่ได้รับส่วนแบ่งรายได้ดังกล่าวเพียงเพราะถือโทเคนไว้

ความสัมพันธ์กับสถาบันของ USD1 มีคุณค่าอย่างยิ่งต่อโมเดลธุรกิจนี้ ธุรกรรมขนาดใหญ่สามารถนำเงินจำนวนมากเข้าสู่ระบบหมุนเวียน เพิ่มทุนสำรองที่อาจสร้างรายได้ World Liberty Financial และ BitGo มีสิทธิได้รับรายได้จากทุนสำรองของ USD1 ตามข้อตกลงระหว่างกัน แม้จะไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดการแบ่งรายได้อย่างชัดเจนต่อสาธารณะ

stablecoin ใดแก้ปัญหาได้จริง?

Stablecoin กลายเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์เพราะตอบโจทย์ความต้องการทางการเงินในทางปฏิบัติ ช่วยให้ผู้คนโอนดอลลาร์ดิจิทัลข้ามพรมแดน ให้สภาพคล่องแก่เทรดเดอร์ และเปิดทางเข้าถึงสินทรัพย์ที่อิงดอลลาร์ในพื้นที่ซึ่งบริการธนาคารแบบดั้งเดิมอาจมีค่าใช้จ่ายสูงหรือเข้าถึงได้ยาก

USDT มีสภาพคล่องสูงบน exchange คริปโตจำนวนมาก จึงเป็นตัวเลือกทั่วไปสำหรับการเทรด USDC มีบทบาทเพิ่มขึ้นในด้านการชำระเงินและการเงินของสถาบัน โดยได้รับแรงหนุนจากการเชื่อมต่อกับบริษัทเทคโนโลยีทางการเงินและเครือข่ายบล็อกเชน Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle เน้นย้ำความสำคัญของสภาพคล่องระหว่างการหารือผลประกอบการไตรมาส 2 ของบริษัท โดยกล่าวว่า "สภาพคล่องนี้เองที่ทำให้ดอลลาร์ดิจิทัลสามารถทำงานได้ในตลาด ในการชำระเงิน และในแอปพลิเคชันทางธุรกิจต่างๆ"

ทั้งสองสกุลไม่ได้ปราศจากความเสี่ยง ผู้ใช้ stablecoin ยังคงต้องพิจารณาความโปร่งใสของทุนสำรอง ความน่าเชื่อถือของผู้ออก ค่าธรรมเนียมธุรกรรม และเงื่อนไขการไถ่ถอน ประโยชน์ใช้สอยของโทเคนไม่ได้ขึ้นอยู่เพียงการรักษา peg กับดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับความง่ายในการโอน แลกเปลี่ยน และแปลงกลับเป็นสกุลเงินแบบดั้งเดิม

USD1 สามารถทำหน้าที่หลายอย่างเช่นเดียวกัน และความร่วมมือกับสถาบันต่างๆ ก็ทำให้มีที่ยืนในตลาด แต่การดึงเงินหลายพันล้านดอลลาร์ผ่านความสัมพันธ์สำคัญเพียงไม่กี่ราย ไม่เท่ากับการสร้าง stablecoin ที่ผู้คนเลือกใช้เป็นประจำ สำหรับ USD1 ความแตกต่างนี้อาจสำคัญกว่าชื่อเสียงของบุคคลที่อยู่เบื้องหลัง

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?