จากวอลล์สตรีทสู่ Bitcoin: คลื่นความตื่นตระหนกถาโถมตลาดทั่วโลก

​ตลาดโลกเผชิญแรงเทขายระลอกใหญ่ บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีสูญมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ ดัชนีหุ้นดิ่งลง และ Bitcoin ร่วงอย่างหนัก หลายฝ่ายโยงสาเหตุไปที่การเลือกตั้งสหรัฐฯ แต่ต้นตอของความตื่นตระหนกครั้งนี้ลึกกว่านั้นมาก

มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์หายไปในวันเดียว

แรงเทขายครั้งใหญ่ เริ่มขึ้นที่วอลล์สตรีทเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 5 พฤศจิกายน ดัชนี Nasdaq Composite ดิ่งลง 5.5% ถือเป็นการลดลงรายวันที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 ดัชนี S&P 500 ลดลง 4.4% ขณะที่ Dow Jones Industrial Average ร่วง 3.4% มูลค่าตลาดรวมของบริษัทในดัชนี S&P 500 หดตัวลงประมาณ $3 ล้านล้าน

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้รับผลกระทบหนักเป็นพิเศษ หุ้น Nvidia ร่วง 9% ส่วน AMD และ Micron Technology ดิ่งลงรายละ 17% ขณะที่ Tesla ลดลง 10.8% มูลค่าตลาดรวมของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ที่สุด 7 แห่งของสหรัฐฯ ซึ่งรู้จักกันในชื่อ "Magnificent Seven" ลดลงมากกว่า $1 ล้านล้าน

บริษัทที่เกี่ยวข้องกับการสร้างและดำเนินงานโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ก็เผชิญแรงกดดันอย่างหนักเช่นกัน หุ้น Nebius ร่วง 15% ส่วน CoreWeave ลดลง 10% ขณะที่ผู้ให้บริการดาต้าเซ็นเตอร์ Applied Digital, Cipher Digital และ IREN ต่างลดลงมากกว่า 14% ดัชนี Nasdaq Composite เข้าสู่ภาวะปรับฐาน โดยลดลงเกือบ 12% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 6 ตุลาคม

เมื่อวันศุกร์ที่ 6 พฤศจิกายน แรงเทขายลามไปยังตลาดเอเชีย ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นร่วงเกือบ 6% เข้าสู่ภาวะตลาดหมี ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ดิ่งลงมากกว่า 8% ในช่วงเปิดตลาด ส่งผลให้ตลาดหลักทรัพย์ต้องระงับการซื้อขายเป็นเวลา 20 นาที เมื่อปิดตลาด การปรับตัวลงลดลงเหลือประมาณ 6% ส่วนดัชนี Taiex ของไต้หวันปิดลดลง 4.5% หลังจากร่วงลงมากกว่า 8% ในช่วงต้นวัน

ผู้ผลิตชิปและอุปกรณ์ AI ในเอเชียเผชิญการขาดทุนรุนแรงที่สุดส่วนหนึ่ง หุ้น Samsung Electronics และ SK Hynix ของเกาหลีใต้ลดลงประมาณ 6% และ 9% ตามลำดับ ส่วน TSMC ของไต้หวันปิดลดลง 4.7% ขณะที่ SoftBank Group และ Kioxia ของญี่ปุ่นต่างร่วงราว 11%

จนถึงขณะนี้ ตลาดยุโรปยังทรงตัวได้ดีกว่าตลาดสหรัฐฯ และเอเชีย เช้าวันที่ 6 พฤศจิกายน สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Euro Stoxx 50 ลดลงประมาณ 1% ขณะที่ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นอังกฤษและเยอรมนีลดลง 0.9% และ 0.8% ตามลำดับ ในขณะเดียวกัน ดัชนี Stoxx 600 ทั่วยุโรปยังบวกมากกว่า 1.3% ในรอบสัปดาห์ โดยได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มธนาคาร สุขภาพ และอุตสาหกรรม

ชัยชนะของเดโมแครตเผยจุดอ่อนของอุตสาหกรรม AI

ชนวนหลักของแรงเทขายคือชัยชนะของพรรคเดโมแครตในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน พรรคได้ครองเสียงข้างมากในทั้งสองสภาคองเกรสและชนะการเลือกตั้งสำคัญระดับรัฐหลายแห่ง ขณะนี้นักลงทุนกังวลว่าเดโมแครตอาจออกข้อจำกัดในการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ที่จำเป็นต่อการรองรับปัญญาประดิษฐ์

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

เดโมแครตบางคนเสนอแนวทางที่เป็นรูปธรรมแล้ว วุฒิสมาชิก Bernie Sanders เรียกร้องให้ระงับการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ทั่วประเทศ ด้านผู้แทนราษฎร Yassamin Ansari เสนอให้พักการพัฒนา AI รัฐเท็กซัสมีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากคิดเป็น 27% ของกำลังรองรับดาต้าเซ็นเตอร์ที่วางแผนไว้ในสหรัฐฯ Gina Hinojosa ผู้ว่าการรัฐคนใหม่ที่ได้รับเลือก ประกาศว่าจะระงับการอนุมัติโครงการใหม่จนกว่าจะมีการออกกฎหมายคุ้มครองประชาชนในท้องถิ่น

กระแสต่อต้านเกิดจากการใช้ไฟฟ้าและน้ำมหาศาลของดาต้าเซ็นเตอร์ ชุมชนท้องถิ่นกังวลว่าค่าสาธารณูปโภคจะสูงขึ้นและโครงสร้างพื้นฐานจะรับภาระหนักกว่าเดิม ตามการประเมินของ UBS กำลังรองรับดาต้าเซ็นเตอร์ใหม่ที่วางแผนไว้ในสหรัฐฯ ประมาณ 30% ภายในปี 2028 อาจเสี่ยงต่อความล่าช้าในการก่อสร้าง

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงทางการเมืองเป็นเพียงการซ้ำเติมปัญหาที่สะสมในอุตสาหกรรม AI มาหลายเดือน บริษัทเทคโนโลยีกำลังลงทุนหลายแสนล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวติ้ง แต่นักลงทุนตั้งคำถามมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าการลงทุนเหล่านี้จะคุ้มค่าหรือไม่

ตลาดเริ่มทบทวนความคาดหวังที่มองโลกในแง่ดีเกินไป William de Gale ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนของ Blue Box Asset Management กล่าวกับCNBC ว่าแบบจำลองทางการเงินจำนวนมากตั้งสมมติฐานว่าบริษัท AI จะมีรายได้เติบโตปีละ 30% ต่อเนื่องไปอีกหลายปี เขามองว่าคาดการณ์เหล่านั้นจำเป็นต้องปรับลดเหลือ 15–20% ขณะที่อุตสาหกรรมเผชิญภาวะขาดแคลนอุปกรณ์ ไฟฟ้า และแรงงานที่มีทักษะ

Bitcoin ร่วง ขณะนักลงทุนแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัย

ความตื่นตระหนกยังลามไปยังตลาดคริปโตเคอร์เรนซี เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 5 พฤศจิกายน Bitcoin ร่วงต่ำกว่า $76,000 โดยลดลงมากกว่า 5% ภายใน 24 ชั่วโมง CoinGlass ระบุว่าแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตได้บังคับปิดสถานะของเทรดเดอร์เกือบ 200,000 รายในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา คิดเป็นมูลค่าการล้างพอร์ตรวมกว่า $1 พันล้าน ในจำนวนนี้ประมาณ $924 ล้านเป็นสถานะ Long หรือการเดิมพันว่าราคาคริปโตจะปรับขึ้น

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

นักลงทุนเริ่มโยกเงินเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลในสหรัฐฯ ญี่ปุ่น และจีนเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 4.8% ดอลลาร์สหรัฐ เยนญี่ปุ่น และฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้น ขณะที่ทองคำซึ่งมักปรับขึ้นในช่วงตลาดผันผวน กลับลดลงราว 1% ในเช้าวันที่ 6 พฤศจิกายน เนื่องจากนักลงทุนบางส่วนขายทองคำเพื่อชดเชยผลขาดทุนจากสินทรัพย์อื่น

สถานการณ์ในตะวันออกกลางเป็นความเสี่ยงเพิ่มเติม Bob McNally ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Rapidan Energy Group กล่าวกับ CNBC ว่าเขาประเมินโอกาสที่สหรัฐฯ จะโจมตีทางทหารต่ออิหร่านอีกครั้งไว้ที่ 80% เขาคาดว่าความตึงเครียดที่ทวีขึ้นอีกระลอกจะดันราคาน้ำมันดิบทั้ง Brent และ WTI ให้สูงกว่า $100 ต่อบาร์เรล ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยยากขึ้น

ตลาดโลกจะเป็นอย่างไรต่อหลังการดิ่งลงครั้งนี้?

ทิศทางต่อจากนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของนักการเมืองสหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีด้วย หากการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ชะลอตัว ขณะที่การใช้จ่ายด้าน AI ยังเติบโตเร็วกว่ากำไร นักลงทุนจะต้องทบทวนมูลค่าหุ้นของบริษัทที่เพิ่งได้รับการยกย่องว่าเป็นผู้ชนะรายใหญ่ที่สุดในตลาด อัตราดอกเบี้ยสูงและความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันจะปรับขึ้นอาจเพิ่มแรงกดดันอีก

อย่างไรก็ตาม แรงเทขายครั้งใหญ่ไม่ได้หมายความว่าจะเกิดวิกฤตยืดเยื้อเสมอไป ความต้องการเทคโนโลยี AI ยังคงแข็งแกร่ง และนักวิเคราะห์บางรายมองว่าราคาหุ้นปรับลงมากเกินไป สิ่งที่เปลี่ยนไปมากที่สุดคือทัศนคติของนักลงทุนต่อความเสี่ยง ความเชื่อว่าอุตสาหกรรม AI จะเติบโตได้ไม่สิ้นสุดนั้นไม่เพียงพออีกต่อไป บริษัทต่างๆ จะต้องพิสูจน์ว่าเงินลงทุนหลายแสนล้านดอลลาร์สามารถสร้างกำไรที่แท้จริงได้