NSCC ยื่นขอเปลี่ยนแปลงวิธีการกองทุนชำระราคาเพื่อบริหารความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
หน่วยงานกำกับดูแล
การเปลี่ยนแปลงการชำระบัญชี ETP ของ NSCC

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

ข่าวการเงิน

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธนาคารกลาง

NSCC ยื่นขอเปลี่ยนแปลงวิธีการกองทุนชำระราคาเพื่อบริหารความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ — NSCC ปรับปรุงกฎความเสี่ยงของ ETP

กรอบการชำระบัญชีของ U.S. สำหรับผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์กำลังเผชิญกับการทบทวนความเสี่ยงครั้งใหม่ ขณะที่ National Securities Clearing Corporation กำลังพยายามปรับปรุงวิธีการคำนวณความเสี่ยงของสมาชิก ข้อเสนอนี้ซึ่งยื่นเมื่อวันที่ 26 พฤษภาคมและเผยแพร่เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความแม่นยำในการจัดการมาร์จิ้นสำหรับ ETFs และ ETPs อื่น ๆ ที่สินทรัพย์อ้างอิงอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านความเข้มข้นและความเสี่ยงเฉพาะตัว

ไฮไลท์

NSCC ได้ยื่นข้อเสนอเปลี่ยนแปลงกฎกับ SEC เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับวิธีการคำนวณกองทุนชำระบัญชีสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดยเฉพาะ ETFs
การเปลี่ยนแปลงหลักเกี่ยวข้องกับการปรับปรุง Gap Risk Charge เพื่อให้สามารถจับความเสี่ยงเฉพาะของหลักทรัพย์ได้ดีขึ้น และการนำค่าใช้จ่าย Bid-Ask Spread ที่มีความละเอียดมากขึ้นมาใช้ตามแต่ละหมวดหมู่ย่อยของ ETP
วิธีการนี้ได้นำเสนอปัจจัยปรับค่าความเสี่ยงปลายหาง (Fat Tail Adjustment Factor) อย่างเป็นทางการใน VaR แบบพาราเมตริก โดยมุ่งเน้นต่อความเสี่ยงที่เกิดจาก ETFs หุ้นเดี่ยวและ ETFs แบบกระจายความเสี่ยงที่ปัจจุบันได้รับการยกเว้น

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

การยื่นข้อบังคับมุ่งเป้าไปที่มาตรการความเสี่ยงของ ETF และ ETP

ตามที่ Securities and Exchange Commission รายงาน NSCC ได้ยื่นข้อเสนอแก้ไขกฎภายใต้ Securities Exchange Act เพื่อเสริมสร้างวิธีการของกองทุนชำระบัญชีสำหรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

การยื่นข้อเสนอนี้ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงจะปรับปรุงกฎและขั้นตอนของ NSCC ในสามด้านหลัก ได้แก่ วิธีการ Gap Risk Charge, Bid-Ask Spread Charge และการใช้ Fat Tail Adjustment Factor ในการคำนวณ VaR แบบพาราเมตริก คณะกรรมาธิการกำลังเผยแพร่ประกาศเพื่อขอความคิดเห็นจากผู้ที่สนใจ

NSCC ระบุว่า Gap Risk Charge ที่ปรับปรุงใหม่นี้ออกแบบมาเพื่อจับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ ETFs ที่สินทรัพย์อ้างอิงสร้างความเสี่ยงเฉพาะหลักทรัพย์ได้ดียิ่งขึ้น หน่วยงานชำระบัญชีระบุว่าวิธีการปัจจุบันยังไม่สะท้อนความเสี่ยงเฉพาะตัวอย่างครบถ้วน และโดยทั่วไปจะยกเว้น ETFs ที่มีการกระจายความเสี่ยงจากการคิดค่าธรรมเนียมนี้โดยไม่พิจารณาความเสี่ยงเหล่านั้นอย่างครบถ้วน

ผลกระทบต่อตลาดและการชำระบัญชีสำหรับสมาชิก

ข้อเสนอยังปรับปรุง Bid-Ask Spread Charge โดยใช้ค่าธรรมเนียมตามจุดฐานที่ละเอียดขึ้นในแต่ละกลุ่มย่อยของ ETPs NSCC ระบุว่าการปรับนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ค่าธรรมเนียมสอดคล้องกับสภาพคล่องและลักษณะการกำหนดราคาของแต่ละผลิตภัณฑ์มากขึ้น

นอกจากนี้ การยื่นข้อเสนอยังอธิบายอย่างเป็นทางการถึงการใช้ Fat Tail Adjustment Factor ในการคำนวณ VaR แบบพาราเมตริก เพิ่มชั้นการพิจารณาอีกระดับหนึ่งในการสะท้อนความเคลื่อนไหวของตลาดที่รุนแรงในกระบวนการมาร์จิ้น NSCC ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างนี้จะช่วยจัดการกับความเสี่ยงที่ฝังอยู่ใน ETFs หุ้นเดี่ยวและ ETFs ที่ปัจจุบันได้รับการยกเว้นจาก Gap Risk Charge ซึ่งอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านความเข้มข้นในพอร์ตของสมาชิก

ในบทความก่อนหน้าของเราเกี่ยวกับ iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock (IBIT) เราได้กล่าวถึงการขายบล็อกมูลค่าประมาณ 1.26 พันล้านดอลลาร์ที่ช่วยกระตุ้นการไถ่ถอน ETF จำนวนมากและกระแสเงินไหลออกสุทธิ ส่งผลต่อความเชื่อมั่นต่อการวางตำแหน่งที่เชื่อมโยงกับ ETF นอกจากนี้ เรายังสังเกตว่าความกดดันจากกระแสเงินไหลออกอย่างต่อเนื่องเกิดขึ้นพร้อมกับความอ่อนแอทางเทคนิคในหุ้น BlackRock โดยรวม ซึ่งเน้นให้เห็นว่าความผันผวนของกระแส ETF สามารถแปลเป็นสัญญาณความตึงเครียดในตลาดได้อย่างรวดเร็ว

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?