คณะกรรมการนักลงทุนของ SEC ทบทวนความเสี่ยงในการไถ่ถอนกองทุนส่วนบุคคลและการกระจุกตัวของการลงคะแนนเสียงแบบพาสซีฟ

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
ข่าวหน่วยงานกำกับดูแล
SEC ทบทวนความเสี่ยงของกองทุนและการลงคะแนนเสียง

ข่าวทั้งหมด

ข่าวคริปโต

ข่าวการเงิน

เสียงจากตลาด

ข่าวหน่วยงานกำกับดูแล

Ashutosh Sureka

04.06.2026

คณะกรรมการนักลงทุนของ SEC ทบทวนความเสี่ยงในการไถ่ถอนกองทุนส่วนบุคคลและการกระจุกตัวของการลงคะแนนเสียงแบบพาสซีฟ — SEC ทบทวนความเสี่ยงของกองทุน

หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของU.S.กำลังใช้การประชุมคณะกรรมการที่ปรึกษานักลงทุนเพื่อตรวจสอบว่าผู้ลงทุนเข้าใจผลิตภัณฑ์ตลาดเอกชนที่ซับซ้อนอย่างไร และผู้จัดการกองทุนแบบพาสซีฟรายใหญ่มีอิทธิพลต่อการลงคะแนนเสียงของบริษัทอย่างไร วาระการประชุมยังรวมถึงข้อเสนอแนะเกี่ยวกับการปรับปรุงกระบวนการมอบฉันทะสำหรับกองทุนเปิดและETFs ควบคู่กับการรายงานผลประกอบการรายไตรมาสและครึ่งปี

ไฮไลท์

คณะกรรมการของ SEC เน้นย้ำถึงการเพิ่มขึ้นของคำขอไถ่ถอนและข้อจำกัดในการถอนเงินในกองทุนเครดิตเอกชน โดยเน้นถึงความไม่สอดคล้องกันระหว่างความคาดหวังของนักลงทุนกับการเปิดเผยข้อมูลของกองทุน
อูเยดะระบุว่าผู้ให้บริการกองทุนดัชนีสี่อันดับแรกในขณะนี้ควบคุมคะแนนเสียงของบริษัทใน S&P 500 มากกว่า 20% ซึ่งก่อให้เกิดข้อกังวลด้านธรรมาภิบาลและหน้าที่ไว้วางใจ
คณะกรรมการยังพิจารณาข้อเสนอแนะในการปรับปรุงระบบพร็อกซีของกองทุนสำหรับกองทุนเปิดและ ETFs ให้ทันสมัยยิ่งขึ้น และทบทวนการรายงานผลประกอบการรายไตรมาสและรายครึ่งปีของบริษัท

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

วาระคณะกรรมการมุ่งเน้นการเปิดเผยข้อมูลผลิตภัณฑ์และอำนาจการลงคะแนนเสียง

ตามที่Securities and Exchange Commissionรายงาน กรรมาธิการ Mark T. Uyeda กล่าวว่า แผงแรกของคณะกรรมการอภิปรายถึงความสับสนที่อาจเกิดขึ้นของนักลงทุนเกี่ยวกับตลาดเอกชนและผลิตภัณฑ์การลงทุนทางเลือก รวมถึงการจำกัดการไถ่ถอน โครงสร้างค่าธรรมเนียม และวิธีการประเมินมูลค่า

Uyeda กล่าวว่า ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ประเด็นนี้มีความเกี่ยวข้องมากขึ้น เนื่องจากกองทุนเครดิตเอกชนบางแห่งเผชิญกับคำขอไถ่ถอนที่เพิ่มสูงขึ้น และผู้จัดการได้กำหนดขีดจำกัดการถอนเงิน เขากล่าวว่าการจำกัดการไถ่ถอนเหล่านี้ทำงานตามที่ออกแบบไว้ โดยจับคู่เงื่อนไขสภาพคล่องของกองทุนกับลักษณะที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าของสินทรัพย์อ้างอิง ช่วยหลีกเลี่ยงการขายสินทรัพย์ในภาวะตื่นตระหนกและปกป้องผู้ถือหุ้นที่เหลืออยู่

เขายังกล่าวอีกว่า ความประหลาดใจที่เห็นได้ชัดในหมู่นักลงทุนบางรายเกี่ยวกับการจำกัดการไถ่ถอน บ่งชี้ถึงความไม่ตรงกันระหว่างความคาดหวังของนักลงทุนกับการเปิดเผยข้อมูลในหนังสือชี้ชวน ในถ้อยแถลงของเขา เขากล่าวว่าสิ่งนี้ก่อให้เกิดข้อกังวลเกี่ยวกับแนวทางการขายที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งอยู่ภายใต้กฎของSECและFINRAที่มีอยู่แล้ว

ผลกระทบด้านธรรมาภิบาลต่อบริษัทมหาชนและกองทุน

แผงที่สองมุ่งเน้นไปที่การกระจุกตัวของอำนาจการลงคะแนนเสียงในยานพาหนะการลงทุนแบบพาสซีฟและผลกระทบต่อการคุ้มครองนักลงทุนและธรรมาภิบาลองค์กร Uyeda อ้างถึงข้อสังเกตของอดีตที่ปรึกษาทั่วไปของSEC John Coates ว่าผู้ให้บริการกองทุนดัชนีรายใหญ่ที่สุดสี่รายควบคุมคะแนนเสียงของบริษัท S&P 500 รวมกันมากกว่า 20%

เขากล่าวว่า เมื่อผู้จัดการสินทรัพย์จำนวนน้อยมีอิทธิพลต่อองค์ประกอบของคณะกรรมการ ค่าตอบแทนผู้บริหาร การบริหารความเสี่ยง และประเด็นมอบฉันทะอื่น ๆ โดยไม่ได้รับมอบอำนาจโดยตรงจากนักลงทุนในกองทุน การปฏิบัติดังกล่าวเริ่มคล้ายกับการควบคุมเชิงรุก เขาเสริมว่าแนวโน้มนี้ก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับหน้าที่ความไว้วางใจ ความโปร่งใสในการสื่อสารระหว่างผู้ถือหุ้นรายใหญ่กับคณะกรรมการบริษัท และประเด็นที่เกี่ยวข้อง เช่น การรายงานและการกำกับดูแล Schedule 13D และ 13G รวมถึงการกำกับดูแลบริษัทที่ปรึกษาด้านมอบฉันทะ

ต่อมาในวันเดียวกัน คณะกรรมการจะพิจารณาข้อเสนอแนะเกี่ยวกับการปรับปรุงระบบมอบฉันทะของกองทุนสำหรับกองทุนเปิดและETFs รวมถึงการรายงานผลประกอบการรายไตรมาสและครึ่งปี Uyeda กล่าวว่า คณะกรรมาธิการยินดีรับฟังความคิดเห็นที่หลากหลายในหัวข้อเหล่านี้ในฐานะส่วนหนึ่งของบทบาทที่ปรึกษาของคณะกรรมการ

แรงกดดันในการไถ่ถอนในกองทุนเครดิตเอกชนที่ไม่ได้จดทะเบียนในU.S. ยังคงอยู่ในระดับสูง เนื่องจากหน้าต่างการถอนเงินรายไตรมาสทดสอบความต้องการของผลิตภัณฑ์ที่มีสภาพคล่องต่ำเหล่านี้ บทความก่อนหน้าของเราเน้นย้ำว่ากองทุนขนาดใหญ่หลายแห่งแตะหรือเกินขีดจำกัดการซื้อคืน นำไปสู่การตรวจสอบแนวทางการประเมินมูลค่า ความโปร่งใส และความสอดคล้องระหว่างความคาดหวังของนักลงทุนกับเงื่อนไขสภาพคล่องที่กองทุนระบุไว้

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?