อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงิน

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
หุ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกแตะระดับสูงสุดใหม่

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Olga Shendetskaya

16.09.2026

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงิน — อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกพุ่งขึ้น ขณะที่ต้นทุนการกู้ยืมปรับตัวสูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลของประเทศเศรษฐกิจหลักปรับตัวขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก ส่งผลให้แรงกดดันด้านการจัดหาเงินทุนเพิ่มขึ้นต่อรัฐบาลและบริษัทต่าง ๆ ที่มีภาระหนี้สูงอยู่แล้ว การเทขายพันธบัตรเร่งตัวขึ้นหลังราคาน้ำมันเหนือระดับ $100 ทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง และนักลงทุนเตรียมรับมือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางรายใหญ่

ไฮไลท์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของ G7 แตะ 4.285% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะ 5.041% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นสู่ 5.45%
ตลาดคาดการณ์การคุมเข้มนโยบายของ Fed ราว 50 basis points ในปี 2026

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีโดยเฉลี่ยของประเทศสมาชิก Group of Seven อยู่ที่ 4.285% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางปี 2008 และสูงกว่าระดับก่อนสงครามอิหร่านเริ่มต้นประมาณหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ตามรายงานของ Reuters อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสูงสุดที่ 5.041% เมื่อวันอังคาร ซึ่งเป็น ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ก่อนลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 5%

การเทขายพันธบัตรขยายวงไปทั่วประเทศเศรษฐกิจหลัก

แรงกดดันดังกล่าวไม่ได้จำกัดอยู่เพียงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีปรับขึ้นเหนือ 3% แตะระดับสูงสุดในรอบสามทศวรรษ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีอายุเทียบเท่ากันอยู่ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009 ที่ 3.55% ส่วนต้นทุนการกู้ยืมของฝรั่งเศสเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 18 ปี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักรอายุ 10 ปีแตะ 5.45% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

ราคาน้ำมันเหนือระดับ $100 ทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อมีความซับซ้อนมากขึ้น หลังความขัดแย้งในตะวันออกกลางขยายวงกว้าง เหตุการณ์ดังกล่าวเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป ตลาดคาดว่า Federal Reserve จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่คาดว่า Bank of Japan จะขึ้นดอกเบี้ยในวันศุกร์ ส่วน European Central Bank ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และตลาดกำลังพิจารณาการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม

ตลาดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ มีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น Swaps สะท้อนการคุมเข้มนโยบายของ Fed ราว 50 basis points ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 รวมถึงการประชุมเดือนกันยายน ผลสำรวจลูกค้าของ JPMorgan ในตลาด Treasury แสดงให้เห็นว่าสถานะ Short เพิ่มขึ้น 10 จุดเปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 14 ก.ย. ขณะที่นักลงทุนเพิ่มสถานะขาลงใน Treasury futures เช่นกัน

ภาระหนี้ปะทะต้นทุนการจัดหาเงินทุนที่สูงขึ้น

การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนเกิดขึ้นในช่วงที่รัฐบาลต่าง ๆ เผชิญความต้องการกู้ยืมในระดับสูงผิดปกติ หนี้รัฐบาลกลางสหรัฐฯ แตะประมาณ $40 trillion ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ยังคงอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ในสหราชอาณาจักรและยูโรโซน การกู้ยืมจำนวนมากของภาคธุรกิจที่เชื่อมโยงกับการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์กำลังเพิ่มแหล่งอุปทานพันธบัตรอีกทางหนึ่ง

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนการรีไฟแนนซ์สำหรับรัฐบาลและบริษัทต่าง ๆ และทำให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยภาครัฐเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจลดเงินทุนที่มีสำหรับการป้องกันประเทศ โครงการสังคม และการใช้จ่ายด้านอื่น ๆ

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้ดำเนินมาตรการเพื่อปรับปรุงภาวะตลาด รวมถึง การเพิ่มแผนการรับซื้อคืนหนี้ อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนระยะยาวยังคงปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่นักลงทุนประเมินเงินเฟ้อ การขาดดุลงบประมาณ และอุปสงค์ที่ลดลงจากผู้ซื้อพันธบัตรแบบดั้งเดิม

ระดับ 5% เพิ่มความเสี่ยงขึ้นอีกขั้น

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เป็นอัตราอ้างอิงของตลาดการเงินทั่วโลก การเคลื่อนไหวขึ้นมาอยู่ใกล้ระดับ 5% อย่างต่อเนื่องจึงมีนัยสำคัญมากกว่าตลาดหนี้ภาครัฐ อาจเกิดแรงกดดันต่อสินเชื่อภาคธุรกิจ สินเชื่อที่อยู่อาศัย และมูลค่าสินทรัพย์ เมื่อต้นทุนการกู้ยืมตามอัตราอ้างอิงปรับตัวสูงขึ้น

สำหรับตลาด บททดสอบในทันทีคือการตัดสินใจของ Federal Reserve เนื่องจากสถานะขาลงใน Treasury อยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว และราคาน้ำมันเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ นักลงทุนจึงให้ความสนใจมากขึ้นไม่เพียงต่อการขึ้นดอกเบี้ยที่คาดไว้ แต่ยังรวมถึงการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมว่าจะมีมากน้อยเพียงใด การบรรจบกันของหนี้สินระดับสูง พลังงานราคาแพง และต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ทำให้ผู้กู้ที่มีหนี้สูงมีช่องว่างน้อยลงในการรองรับการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนอย่างต่อเนื่องอีกครั้ง

ก่อนหน้านี้เราได้รายงานว่า Goldman Sachs และ JPMorgan เพิ่มน้ำหนักคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?