ความต้องการพันธบัตรญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น หลังอัตราผลตอบแทนสูงขึ้นดึงดูดนักลงทุน

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
หุ้น
ความต้องการพันธบัตรญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Andrey Mastykin

06.10.2026

ความต้องการพันธบัตรญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น หลังอัตราผลตอบแทนสูงขึ้นดึงดูดนักลงทุน — ความต้องการพันธบัตรญี่ปุ่นแข็งแกร่งขึ้น หลังอัตราผลตอบแทนทะลุ 3%

ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นแข็งแกร่งขึ้นในการประมูลพันธบัตรอายุ 10 ปีเมื่อวันอังคาร โดยอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่า 3% ดึงดูดผู้ซื้อ แม้ยังมีความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและนโยบายการคลังอย่างต่อเนื่อง ผลการประมูลช่วยให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรลดการขาดทุน หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงแตะระดับสูงสุดในรอบสามทศวรรษอีกครั้ง

ไฮไลท์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 3.115%
ความต้องการในการประมูลสูงกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 12 เดือน
อัตราส่วน bid-to-cover เพิ่มขึ้นเป็น 3.76

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

การประมูลมีอัตราส่วน bid-to-cover อยู่ที่ 3.76 เพิ่มขึ้นจาก 3.29 ในการประมูลครั้งก่อน และสูงกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 12 เดือนที่ 3.21 ตามรายงานของ Bloomberg อัตราผลตอบแทนพันธบัตรจากการประมูลลดส่วนต่างลงมาอยู่ที่ 0.02 จาก 0.12 ในเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นอีกสัญญาณว่าความต้องการปรับตัวดีขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนขยับสูงกว่า 3%

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นดึงผู้ซื้อกลับมา

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นพันธบัตรอ้างอิง พุ่งขึ้นแตะ 3.115% ในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1996 การประมูลครั้งก่อนก็ผ่านไปได้โดยไม่มีปัญหา หลังอัตราผลตอบแทนทะลุ 3% ในเดือนที่แล้ว

การประมูลครั้งล่าสุดบ่งชี้ว่าระดับดังกล่าวเริ่มน่าดึงดูดมากพอสำหรับนักลงทุนที่จะรองรับอุปทานพันธบัตรใหม่ ขณะเดียวกัน ความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมทั้งในญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ก็ลดลง ส่งผลให้บรรยากาศโดยรวมเอื้อต่อตลาดพันธบัตรมากขึ้น

ความกังวลด้านนโยบายภายในประเทศยังไม่หายไป นักลงทุนยังคงประเมินความเป็นไปได้ของการขยายตัวทางการคลัง และความเสี่ยงที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจดำเนินนโยบายไม่ทันเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตาม รัฐบาลของนายกรัฐมนตรี Sanae Takaichi พยายามลดความกังวลว่ารัฐบาลสนับสนุนนโยบาย reflationary หรือจะกดดันให้ธนาคารกลางคงต้นทุนการกู้ยืมไว้ในระดับต่ำ

Citigroup มองว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นใกล้แตะจุดสูงสุด นักกลยุทธ์ของธนาคารประเมินว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่ 2.5% ถึง 3% จะถือเป็นมูลค่ายุติธรรม หากเงินเฟ้อทรงตัวใกล้ 2% ขณะที่นโยบายการคลังที่ชัดเจนขึ้นอาจกระตุ้นให้สถาบันการเงินเพิ่มการถือครอง JGB

แรงกดดันจากตลาดพันธบัตรทั่วโลกยังเป็นความเสี่ยง

การประมูลที่ประสบความสำเร็จเกิดขึ้นท่ามกลางช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับตลาดตราสารหนี้รัฐบาล พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เผชิญแรงขายระลอกใหม่ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุยาวพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ขณะที่ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสเพิ่มแรงกดดันต่อพันธบัตรรัฐบาลยุโรป

ความแตกต่างดังกล่าวอาจทำให้หนี้ญี่ปุ่นมีความน่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อื่นสำหรับนักลงทุนบางกลุ่ม Citi ระบุว่านักลงทุนกำลังพิจารณาปรับการลงทุน จากพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสไปสู่ JGB เนื่องจากอัตราผลตอบแทนของญี่ปุ่นให้รายได้สูงกว่าที่เคยเป็นมาหลายทศวรรษ

Citi ยังมองว่าเส้นอัตราผลตอบแทนของญี่ปุ่นจะมีความชันลดลง ขณะที่ตลาดรับรู้แนวโน้มการคุมเข้มนโยบายของ BOJ ในอนาคต และภาวะอุปสงค์-อุปทานปรับตัวดีขึ้น การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจส่งผลต่อตลาดหุ้นญี่ปุ่น โดยหุ้นธนาคารได้ประโยชน์จากความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ขณะที่หุ้นอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวล้าหลังแม้ค่าเช่าจะเพิ่มขึ้น การกลับทิศของสถานะดังกล่าวอาจเปลี่ยนผู้นำในตลาดหุ้น

พันธบัตรอายุยาวเตรียมเผชิญบททดสอบครั้งต่อไป

การประมูล JGB อายุ 30 ปีในวันพฤหัสบดีจะแสดงให้เห็นว่าความต้องการขยายไปตามเส้นอัตราผลตอบแทนได้ไกลเพียงใด สหรัฐฯ ยังมีกำหนดประมูลพันธบัตร Treasury อายุ 10 ปีและ 30 ปีในสัปดาห์นี้ ทำให้อุปทานพันธบัตรทั่วโลกยังคงเป็นประเด็นสำคัญ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้หนี้รัฐบาลน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับสถาบันในประเทศ แต่ก็เพิ่มต้นทุนการระดมทุนทั่วทั้งเศรษฐกิจ การกู้ยืมของรัฐบาลที่มีต้นทุนสูงขึ้นอาจส่งผ่านไปยังสินเชื่อภาคธุรกิจและครัวเรือนในท้ายที่สุด ทำให้การรักษาสมดุลระหว่างความต้องการของนักลงทุน เงินเฟ้อ และนโยบายการคลังมีความสำคัญต่อญี่ปุ่นมากขึ้น

เรายังรายงาน แรงกดดันต่อตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นจากวาระของ Takaichi หลังแผนกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มความกังวลด้านการคลัง

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?