Güçlü ABD verileri Fed’in sıkılaştırma risklerini yeniden canlandırırken EUR/USD geriliyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Para birimi
Güçlü ABD verileri Fed’in sıkılaştırma risklerini yeniden canlandırırken EUR/USD geriliyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Anton Kharitonov

25.08.2026

Güçlü ABD verileri Fed’in sıkılaştırma risklerini yeniden canlandırırken EUR/USD geriliyor — EUR/USD

EUR/USD, paritenin geçen haftanın sonunda 1,1700 seviyesinin üzerinde kalıcı olamamasının ardından 25 Ağustos’ta 1,1660-1,1655 bölgesinde ılımlı şekilde düşüşle işlem görüyor. Mevcut düzeltme büyük ölçüde beklenenden güçlü ABD makroekonomik verileriyle ilişkiliyken piyasa Fed’in faiz artırma olasılığını yeniden yükseltti.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

ABD öncü S&P Bileşik PMI verisi ağustosta 54,5’ten 56,0’a yükselirken Hizmetler PMI 54,6’dan 56,8’e çıktı; İmalat PMI ise 53,2 ile genişleme bölgesinde kaldı. Bu veriler ABD ekonomisinin dayanıklılığını teyit ediyor ve Fed’in daha uzun süre şahin bir duruş sergilemesine olanak tanıyarak doları destekliyor.

Euro Bölgesi’nin dayanıklılığı ECB’nin sıkılaştırma ihtimalini gündemde tutuyor

Euro Bölgesi’nde görünüm de nispeten dayanıklı kalmaya devam ediyor, ancak büyümenin yapısı farklı. Öncü Bileşik PMI, 52,0’dan 52,1’e yükselerek kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı; aktivitedeki iyileşme büyük ölçüde, özellikle Almanya öncülüğünde imalat sektöründen kaynaklandı. S&P Global, bu seviyelerin üçüncü çeyrekte Euro Bölgesi GSYH büyümesinin yaklaşık %0,3 olmasına işaret ettiğini tahmin ediyor; ikinci çeyrekte gerçek ekonomik büyüme çeyreklik bazda %0,4 olmuştu.

Almanya da birkaç ay öncesine kıyasla daha iyi bir görünüm sergiliyor: GSYH’si, ilk çeyrekteki revize edilmiş %0,4’lük büyümenin ardından ikinci çeyrekte çeyreklik bazda %0,2 arttı; ancak iç talep zayıf kalmaya devam ediyor ve ekonomi yüksek enerji fiyatlarına karşı hassas. Almanya’da enflasyon temmuzda, başlıca enerji bileşeninin etkisiyle yıllık bazda %2,8’e hızlanırken çekirdek enflasyon %2,4 oldu.

Faiz beklentileri euro için daha az destekleyici hale geliyor

Bu çerçevede ECB ve Fed politikalarına ilişkin beklentiler arasındaki ayrışma sürüyor, ancak artık bir hafta öncesine kıyasla euro lehine daha az belirgin görünüyor. Piyasa, 10 Eylül toplantısında ECB mevduat faizinin 25 baz puan artırılarak %2,50’ye çıkarılmasını neredeyse tamamen fiyatlıyor; böyle bir hamleye ilişkin olasılık yaklaşık %95 olarak tahmin ediliyor.

Aynı zamanda güçlü PMI verilerinin ardından Fed beklentileri daha şahin hale geldi: 16 Eylül toplantısında hedef aralığın mevcut %3,50-3,75 seviyesinden %3,75-4,00’e yükseltilmesi olasılığı, bir hafta önceki yaklaşık %34 seviyesine kıyasla %41-43’e çıktı. Başka bir deyişle euro, faiz farkı üzerinden hâlâ avantajını koruyor, ancak piyasa yeniden eylül ayında Fed faiz artırımı ihtimalini fiyatlamaya başladıkça bu avantaj daralıyor.

Hazine tahvil getirileri dolar desteğini güçlendiriyor

ABD Hazine tahvili piyasası dolara ek destek sağlıyor. Bugün 10 yıllık tahvil getirisi yaklaşık %4,71, 30 yıllık tahvil getirisi ise %5,24 civarında ve çok yıllı zirvelere yakın seyrediyor. Hazine tahvili geri alımlarının genişletilmesi ve Hazine Genel Hesabı fonlarının olası kullanımına ilişkin tartışmalar, uzun vadeli getirilerde şimdiye kadar kalıcı bir düşüş sağlayamadı; zira yatırımcılar enflasyon ve mali riskler, kamu borcu arzının büyüklüğü ve hem hükümetten hem de yapay zekâ sektöründen gelen güçlü sermaye talebi nedeniyle daha yüksek prim talep etmeyi sürdürüyor.

Bu nedenle, EUR/USD, ayrışan ECB ve Fed faiz beklentileriyle güçleniyor başlıklı yazıda belirtildiği üzere, EUR/USD için kısa vadeli görünüm şu anda nötrden negatife dönük: parite 1,1710-1,1680 seviyelerinin altında kaldığı sürece 1,1620-1,1600 bölgesine doğru baskının sürmesi muhtemel. 1,1700/10 seviyesinin üzerine dönüş teknik görünümü yeniden iyileştirerek 1,1740-1,1760 bölgesine giden yolu açabilir; 1,1600 seviyesinin altına kırılma ise 1,1550-1,1520 bölgesine doğru daha derin bir düzeltme riskini artırır.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?