Kazananlar ve kaybedenler: Trump'ın politikalarının borsa üzerindeki etkisi

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Kripto Haberleri

Finans Haberleri

Piyasa Görüşleri

Broker Haberleri

Regülatör haberleri

Eugene Komchuk

28.01.2026

Kazananlar ve kaybedenler: Trump'ın politikalarının borsa üzerindeki etkisi — Beyaz Saray hisse senedi fiyatlarını nasıl etkiliyor?

Donald Trump'ın politikaları ABD hisse senetlerini ve daha geniş anlamda hisse senedi piyasasını doğrudan etkiliyor. Bazı sektörler hükümet desteğinden yararlanırken, diğerleri aniden yeni kısıtlamalarla karşılaşıyor. Piyasa giderek bir "komuta ekonomisine" benziyor; burada iş dünyasının başarısı sadece kazançlara değil, aynı zamanda bir şirketin yönetimin öncelikleriyle ne kadar uyumlu olduğuna da bağlı.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Bir piyasa faktörü olarak siyaset

ABD borsaları sadece şirket kazançlarına ve ekonomik verilere değil, aynı zamanda Beyaz Saray'dan çıkan kararlara da giderek daha fazla tepki veriyor. Başkan Donald Trump'ın politikaları çok çeşitli sonuçları etkiliyor: açıklamalar, girişimler ve mevzuat değişiklikleri hisse senedi fiyatlarına hızla yansıyor. Yatırımcılar için bu, siyasetin finansal ölçütler veya iş tahminleri kadar önemli hale geldiği anlamına geliyor.

Geçen yıl buna net bir örnek teşkil ediyor. ABD-Çin ticaret anlaşmazlığında gümrük tarifelerinin tırmanması sırasında piyasa Beyaz Saray'ın kararlarına ne kadar duyarlı olduğunu gösterdi. Yeni gümrük tarifelerinin açıklanması ve misilleme önlemlerinin ardından yatırımcılar satışa geçti ve piyasa iki gün içinde yaklaşık 6 trilyon dolar değer kaybetti.

Bugün de benzer bir dinamik yaşanıyor, ancak etki daha hedefe yönelik hale geldi. Bazı yönetim kararları belirli sektörleri desteklerken, diğerleri belirli işletmeler için koşulları keskin bir şekilde kötüleştiriyor. Bazı durumlarda Washington'da alınan tek bir karar bile tek tek hisse senetlerinin değer kaybetmesine yetiyor. Bu hamleler, mevcut politikadan kimin faydalandığını ve kimin faydalanmadığını açıkça ortaya koymaktadır.

Kaybedenler

Bu hafta en çok etkilenen sektör ABD sağlık sigortası oldu. Salı günü, UnitedHealth ve Humana hisseleri tek bir seansta %20'den fazla düşerken, CVS Health yaklaşık %14 değer kaybetti. Büyük, istikrarlı şirketler için bu büyüklükte hamleler oldukça sıra dışıdır.

Loading...

Tweet yazar tarafından silindi.

Ama biz her şeyi kaydettik 🙂.

UnitedHealth ve Humana, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük sağlık sigortacılarıdır ve gelirlerinin önemli bir kısmını Medicare Advantage'dan elde etmektedir. Bu, hükümetin Medicare programının özel olarak işletilen bir versiyonudur ve federal hükümet sigortacılara yaşlı Amerikalılara teminat sağlamaları için ödeme yapar. Bu şirketler için Medicare ödemeleri temel bir gelir kaynağıdır.

Satışlar, Trump yönetiminin Medicare Advantage geri ödeme oranlarını 2027'de neredeyse sabit tutma önerisiyle tetiklendi. Wall Street uzun yıllardır olduğu gibi oranların %4-6 oranında artmasını bekliyordu, ancak bunun yerine dondurmaya yakın bir şey elde etti. Sonuç olarak analistler, sigortacılara yapılan federal ödemelerin milyarlarca dolar kesilebileceği ve bunun da kar marjları üzerinde baskı yaratacağı uyarısında bulunmaya başladı.

CVS Health de aynı sebepten dolayı darbe aldı. Şirket, sigortacı Aetna'nın sahibidir ve aynı zamanda Medicare Advantage gelirlerine de büyük ölçüde maruz kalmaktadır, bu nedenle yatırımcılar hisselerini saf oyun sigortacılarınınkilerle birlikte satmıştır. Her iki siyasi parti de daha önce neredeyse otomatik olarak sabit oran artışlarını desteklediği için bu karar piyasayı şaşırttı. Hükümet programlarına bağımlı şirketler için Trump yönetimindeki siyasi riskin belirleyici olabileceği artık açık.

Kazananlar

Bununla birlikte, net kazananlar da var. Trump'ın politikalarından en çok yararlananlardan biri General Motors oldu. Şirket beklentilerin üzerinde bir üç aylık kazanç açıklayarak hisselerini bir günde %8,75 oranında artırdı. Bunun en önemli nedeni, yönetimin otomobil üreticilerinin ek maliyetlere katlanmadan daha fazla benzinli araç satmasına olanak tanıyan çevre düzenlemelerine yönelik daha rahat yaklaşımı oldu.

Trump yönetiminde General Motors, daha katı iklim politikalarında olduğu gibi aynı ölçekte elektrikli araç kredisi satın almak zorunda değil. Bu da özellikle geleneksel araçlara yönelik talep güçlü seyretmeye devam ettiği için masrafları doğrudan azaltıyor ve marjları iyileştiriyor. Hatta GM CEO'su Mary Barra, 2026'nın daha da iyi bir yıl olabileceğini söyleyerek görünümü açıkça mevcut iş ortamına bağladı.

Bir diğer kazanan ise çelik üreticisi Nucor. Kazançları beklentilerin biraz altında kalsa da, hisse senedi geçtiğimiz yıl büyük ölçüde Bölüm 232 tarifelerinin genişletilmesi sayesinde yaklaşık %42 arttı. Bu gümrük vergileri ABD'ye mamul çelik ithalatını kısıtlayarak Nucor ve diğer yerli üreticilerin pazar payı kazanmasına ve yurtiçinde daha yüksek fiyatları korumasına olanak sağlamıştır.

Beyaz Saray'a göre ayarlandı

Sigortacı hisselerindeki keskin düşüş ve sanayi hisselerindeki yükseliş basit bir gerçeğin altını çiziyor: Trump döneminde siyaset, piyasa için kazançlar ve tahminler kadar önemli hale geldi. Gümrük tarifeleri, düzenlemeler veya hükümet programlarıyla ilgili tek bir karar, yatırımcıların birkaç gün içinde tüm sektörleri yeniden fiyatlandırmasına neden olabilir - şirketler kağıt üzerinde istikrarlı görünse bile.

Yatırımcılar için çıkarım pratiktir. Artık yalnızca finansal sonuçlara odaklanmak yeterli değil. Önemli olan, bir şirketin işinin neye bağlı olduğudur - hükümet finansmanı ve düzenlemesi ya da düzenleyici rahatlama ve iç pazarın korunması. Bu ortamda, bütçelere ve düzenleyicilere bağlı olanlar en çok zarar görürken, iş modelleri Washington'un siyasi öncelikleriyle uyumlu olan şirketler fayda sağlayacaktır.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?