Thomas Mulliez'in Veuve Clicquot CEO'su olarak atanmasıyla LVMH hisseleri %1,6 değer kazandı

Traders Union
Tüm Haberleri
Finans Haberleri
LVMH hisseleri değer kazanıyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Kripto Haberleri

Finans Haberleri

Para Birimleri

Piyasa Görüşleri

Regülatör haberleri

Merkez Bankaları Haberleri

Dmytro Kharkov

18.09.2025

Thomas Mulliez'in Veuve Clicquot CEO'su olarak atanmasıyla LVMH hisseleri %1,6 değer kazandı — Mulliez, birkaç yıl dümende kaldıktan sonra gruptan ayrılan Jean-Marc Gallot'nun yerine geçti

18 Eylül itibariyle LVMH hisseleri son 24 saatte %1,6 artışla 519,7 €'dan işlem görüyor. Fiyat hareketi, hisse senedi tüm zamanların en yüksek seviyelerinden önemli ölçüde uzakta kalmasına rağmen, son 2025'in en düşük seviyelerinden devam eden bir toparlanmanın ortasında geliyor.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Önemli Noktalar

- LVMH, Şarap ve Alkollü İçkiler bölümünü yeniden canlandırmaya yönelik stratejik bir hamleyle Jean-Marc Gallot'nun yerine Thomas Mulliez'i Veuve Clicquot'nun yeni CEO'su olarak atadı.

- Liderlik değişikliği, şampanya ve konyak segmentlerinde azalan hacim ve karlılığı ele almaya yönelik daha geniş bir çabanın parçası.

- Hisseler %1,6 oranında yükselerek operasyonel iyileşme potansiyeline yönelik mütevazı bir yatırımcı güvenine işaret etti.

Son 12 ayda LVMH, marj sıkıştırması, Asya'da talebin yumuşaması ve genel olarak yatırımcıların birinci sınıf lüks hisse senetlerinden riskten uzaklaşmasını yansıtarak piyasa değerinin yaklaşık %25'ini kaybetti. Teknik olarak 500 €, Haziran ayından bu yana birçok kez tutunan önemli bir destek seviyesi olmaya devam ediyor. Hisse senedi şu anda, 50 günlük hareketli ortalamanın Nisan ayının en yüksek seviyesinden alçalan trend çizgisiyle kesiştiği 525-530 € civarındaki kısa vadeli dirence yaklaşıyor. Bu bölgenin üzerinde bir kırılma, 558 € civarındaki 200 günlük hareketli ortalamaya doğru bir hareketi tetikleyebilir.

Değerleme açısından bakıldığında, LVMH 22,3x takip eden F/K ve 20x'e yakın ileri F/K ile işlem görüyor ve bu da gelecekteki kazanç büyümesi için ılımlı beklentilere işaret ediyor. 2024 yılı geliri 84,7 milyar Avro ile bir önceki yıla göre sabit kalırken, net gelir 2023 yılına göre hafif bir düşüşle 12,6 milyar Avro olarak gerçekleşti. Moda ve Deri Ürünleri bölümü kârlılığı artırmaya devam ederken, Şarap ve Alkollü İçkiler genel marjları düşürdü. Serbest nakit akışı sabit kalırken, alkollü içkiler ve kozmetik segmentlerinde sermaye verimliliğinde bir miktar bozulma görüldü.

LVMH hisse senedi fiyat dinamikleri (Temmuz 2025 - Eylül 2025). Kaynak TradingView

Segment bazında, en önemli mücevherler -Louis Vuitton, Dior ve Celine- makro döngülerden etkilenmese de marka değeri ve fiyatlandırma gücü açısından rakiplerinden daha iyi performans göstermeye devam ediyor. Öte yandan, Şarap ve Alkollü İçkiler birimi (Moët Hennessy), son çeyreklerde gelir düşüşleri bildirdi ve özellikle ABD ve Çin'de azalan hacimler nedeniyle beklentilerde aşağı yönlü revizyonlar gördü. Olumsuz döviz etkileri ve hammaddeler üzerindeki enflasyonist baskı da marjları aşındırdı.

Zorlu koşullarda stratejik hamleler: Veuve Clicquot'ya yeni CEO

Önemli bir stratejik gelişme olarak LVMH, Thomas Mulliez'i şampanya evi Veuve Clicquot Ponsardin'in yeni Başkanı ve CEO'su olarak atadı. Mulliez, birkaç yıl dümende kaldıktan sonra gruptan ayrılan Jean-Marc Gallot'un yerine geçti. Bu hamle, düşük performans gösteren Şarap ve Alkollü İçkiler bölümüne yeniden ivme kazandırmayı amaçlayan daha geniş kapsamlı bir yeniden yapılandırmanın parçası. Liderlik değişikliği, LVMH'nin, özellikle önemli ihracat pazarlarında azalan hacimler ve marj sıkıştırması nedeniyle hem operasyonel hem de pazar görünürlüğü açısından geride kalan bir birime yeni bir yön verme girişimine işaret ediyor.

Bu girişim, daha önceki iç değişikliklerin ardından geldi: Daha önce Grup CFO'su olan Jean-Jacques Guiony, Şubat 2025'te Moët Hennessy'nin CEO'su olarak atandı ve Alexandre Arnault CEO Yardımcısı olarak görev aldı. Grup ayrıca, alkollü içki operasyonlarında % 12'lik bir işgücü azaltımı ve özellikle olgun şampanya ve konyak pazarlarında portföy stratejisinin yeniden değerlendirilmesi de dahil olmak üzere maliyet düşürücü önlemler başlattı. Bu liderlik değişikliklerinin zamanlaması, LVMH'nin makro koşulların iyileşmesini beklemediğini, ancak rekabet gücünü yeniden kazanmak için bölümü proaktif olarak yeniden konumlandırdığını gösteriyor. Hermès'in yakın zamanda LVMH'yi piyasa değeri açısından en değerli lüks marka olarak geride bıraktığı göz önünde bulundurulduğunda, büyük ölçüde daha istikrarlı marjlar ve Asya-Pasifik'teki daha iyi esneklik nedeniyle bu stratejik dönüş özellikle kritik önem taşıyor.

Toparlanma, alkollü içkilerin geri dönüşüne ve Çin'deki toparlanmaya bağlı

LVMH 520 € civarında işlem görürken, bir sonraki aşama birbiriyle ilişkili üç faktör tarafından belirlenecek: marj stabilizasyonu, alkollü içkiler bölümünün toparlanması ve Çin tüketici duyarlılığı. Baz senaryoda, maliyet disiplini devam eder ve yeni liderlik ekibi Şaraplar ve Alkollü İçkiler'deki düşüşü durdurmayı başarırsa, hisse senedi önümüzdeki altı ay içinde 570-590 €'yu hedefleyen %10-15'lik bir toparlanma görebilir. Bunun için, özellikle şampanya ve konyakta envanter normalizasyonu ve fiyatlandırma stratejisi konusunda 3. çeyrek kazançlarından olumlu sinyaller gelmesi gerekiyor.

Ayı senaryosu, alkollü içkilerde devam eden hacim baskısı, zayıf Çin talebi ve Moda ve Deri Ürünleri'nde sınırlı faaliyet kaldıracını içeriyor. Bu senaryoya göre, özellikle makro koşulların kötüleşmesi veya kilit bölgelerde jeopolitik risklerin artması halinde, hisse senedi 480-490 € bölgesine gerileme riski taşıyor. Boğa senaryosunda, Moët Hennessy'nin başarılı bir şekilde yeniden konumlandırılması ve döviz baskılarının hafifletilmesi ile birlikte Asya'da güçlü bir toparlanma, hisseleri 620 €'ya doğru itebilir ve 2024'ün başlarındaki seviyelerden kaybedilen zemini geri kazanabilir.

Giorgio Armani'nin vasiyeti, LVMH, L'Oréal ve EssilorLuxottica 'yı markanın gelecekteki tercih edilen alıcıları olarak adlandırıyor ve beş yıl içinde %54,9'a kadar aşamalı bir satışın ana hatlarını çiziyor. LVMH bu hamleyi memnuniyetle karşıladı ve CEO Bernard Arnault, küresel ayak izini güçlendirirken Armani'nin mirasını onurlandıracak bir anlaşmaya ilgi duyduğunu ifade etti.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?