DBS, Nvidia'nın kâr artışının AI rallisini desteklediğini söylüyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Hisse Senetleri
Nvidia'nın değerlemesi AI rallisini ortaya koyuyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Igor Krasulya

05.10.2026

DBS, Nvidia'nın kâr artışının AI rallisini desteklediğini söylüyor — DBS: Nvidia'nın değerlemesi AI balonuna işaret etmiyor

DBS Group'a göre, çip üreticisi yapay zekâ patlamasının başlıca fayda sağlayan şirketlerinden biri hâline gelmiş olsa da Nvidia'nın değerlemesi dot-com çöküşü öncesindeki aşırılıkları yansıtmıyor. Banka, rallinin yalnızca spekülasyona değil, şirket kârlarına dayandığının kanıtı olarak Nvidia'nın kâr artışına ve ileriye dönük değerlemesine dikkat çekiyor.

Öne Çıkanlar

Nvidia, ileriye dönük kârının yaklaşık 17 katından işlem görüyor.
Kârın gelecek yıl yaklaşık %70 artması bekleniyor.
DBS, AI değerlemelerinin dot-com dönemi aşırılıklarının oldukça altında olduğunu belirtiyor.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Nvidia, önümüzdeki 12 aya ilişkin tahmini kârının yaklaşık 17 katından işlem görüyor; kârın gelecek yıl yaklaşık %70 artması bekleniyor. DBS Group Baş Yatırım Sorumlusu Hou Wey Fook, bu rakamları dot-com çöküşü öncesinde kârının yaklaşık 100 katı değerlemeye ulaşan Cisco Systems ile karşılaştırdı; haberi Bloomberg yayımladı.

Kâr artışı Nvidia'yı dot-com dönemi değerlemelerinden ayırıyor

Bu karşılaştırma, AI ile ilişkili hisselerdeki hızlı yükselişin ardından gündeme gelen bir soruya yanıt arıyor: Değerlemeler, bu şirketlerin arkasındaki işletmelerin çok önüne mi geçti?

DBS, Nvidia 'nın farklı bir örnek olduğunu savunuyor; çünkü şirketin değerlemesine hızlı kâr artışı eşlik ediyor. Şirketin işlemcilerine yönelik talep, veri merkezlerine ve giderek büyüyen AI modellerini eğitmek ve çalıştırmak için gereken bilgi işlem altyapısına yapılan yatırımlarla birlikte arttı.

Cisco, 1990'ların sonundaki internet patlamasını şekillendiren teknoloji şirketlerinden biri olduğu için faydalı bir tarihsel referans sunuyor. Şirketin değerlemesi, haklı çıkarılması için yıllarca olağanüstü büyüme gerektiren seviyelere yükseldi. Kâr beklentileri yüksek kalmaya devam etse de Nvidia'nın mevcut ileriye dönük çarpanı bu seviyenin oldukça altında.

Bu, AI hisselerinin çok az risk taşıdığı anlamına gelmiyor. Tahmini kârlar değişebilir; yarı iletken şirketleri de sermaye harcamalarındaki değişimlere, rekabete ve görece sınırlı sayıdaki büyük teknoloji müşterisinden gelen talebe maruz kalmaya devam ediyor.

DBS, AI pozisyonlarını defansif varlıklarla dengeliyor

Hou, yalnızca teknoloji hisselerine güvenmek yerine farklı risk özelliklerine sahip varlıklar etrafında oluşturulmuş bir portföyü tercih ediyor. Büyüme tarafında bu portföy, AI ve yarı iletkenlere yönelik harcamaların devam etmesinden fayda sağlayacak konumdaki şirketleri içeriyor.

Yatırım yapılabilir seviyedeki sabit getirili menkul kıymetler daha istikrarlı bir gelir kaynağı sunarken, altın ve hedge fonları, hisse senedi piyasaları dalgalandığında çeşitlendirme aracı olarak kullanılabilir. Bu yaklaşım, AI büyümesine maruz kalmayı sürdürmek ile teknoloji hisselerinin kesintisiz yükseleceğini varsaymak arasındaki ayrıma dayanıyor.

Kârlar, AI işlemi için belirleyici test hâline geliyor

AI balonuna ilişkin tartışma giderek kârların beklentilere ayak uydurup uyduramayacağı noktasına geliyor. Nvidia'nın görece ılımlı ileriye dönük çarpanı, hisse fiyatının yalnızca değerleme genişlemesine değil, önemli kâr artışına dayandığı görüşünü destekliyor.

Asıl test, AI bilgi işlemine yönelik talebin tahminlere zaten yansıtılan kârları sağlayacak kadar güçlü kalıp kalmayacağı olacak. Kâr artışı belirgin biçimde yavaşlarsa, dot-com dönemiyle ilişkilendirilen aşırılıklara ulaşılmasa bile değerlemeleri savunmak zorlaşabilir.

Daha önce, Nvidia'nın hisse geri alım planını genişlettiğini ve 150 milyar $'lık yetkinin sermaye getirilerini artırdığını bildirmiştik.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?