Девальвація та дефолт: що важливо знати трейдеру та інвестору

Не всі люди розуміються на економічних термінах. Іноді можна почути твердження “девальвація – це дефолт”. Якщо ви плануєте торгувати на фінансових ринках, потрібно знати, що таке дефолт і девальвація, а також різницю між цими поняттями.

Коли національна валюта втрачає ціну, а державні борги стають все більш обтяжливими, важливо розуміти, що девальвація та дефолт – це різні, хоча й взаємопов'язані економічні процеси. У цій статті ми розглянемо, що таке дефолт і девальвація, їхні особливості, а також як захистити накопичення від цих економічних явищ.

Що таке девальвація та дефолт

Щоб зрозуміти, чим відрізняється дефолт від девальвації, необхідно враховувати, що це фундаментально різні економічні явища, які можуть розвиватися паралельно або окремо, але завжди впливають на ринок і поведінку інвесторів. Розглянемо детальніше, що таке дефолт і девальвація.

Девальвація: коли валюта втрачає силу

Девальвація – це зниження курсу національної валюти щодо іноземних валют. Вона буває двох типів:

• Офіційна девальвація – навмисне зниження курсу центральним банком або урядом в умовах фіксованого або контрольованого валютного курсу.

• Знецінення валюти на ринку (частіше називають дисконтуванням або девальвацією за умов змінного валютного курсу) – результат дисбалансу попиту та пропозиції на валютному ринку, часто зумовлений економічними або політичними факторами.

Причини девальвації:

• грошово-кредитна політика (наприклад, активна емісія);

• дефіцит торговельного балансу;

• відтік капіталу;

• політична або економічна криза;

• різке зниження експортного виторгу (наприклад, через зниження ціни на сировину).

Цикл девальвації

Дефолт: коли борги перестають обслуговуватися

Дефолт – це нездатність позичальника (держави, муніципалітету або компанії) виконати боргові зобов'язання. Він може бути:

• Технічним – затримка виплат, але із можливістю погашення.

• Частковим – відмова від частини боргу.

• Повним – повна відмова від виплат.

Причини дефолту:

• надмірний державний борг;

• зниження доходів бюджету;

• виснаження валютних резервів;

• політична або соціальна нестабільність;

• різке погіршення платіжного балансу;

• відмова від боргів з політичних мотивів.

Цикл дефолту

Яка різниця між дефолтом та девальвацією?

Хоча дефолт і девальвація часто відбуваються одночасно, це два різні економічні явища з різними причинами та наслідками. Розуміння відмінностей дефолту від девальвації допомагає трейдерам і інвесторам приймати обґрунтовані рішення в умовах нестабільності.

У яких випадках наступають девальвація, дефолт

Між девальвацією та дефолтом різниця дуже велика, тому що перша – це інструмент економічної політики, а другий – сигнал про фінансову неспроможність держави.

Коли проводиться девальвація

• Зниження цін на основні експортні товари (наприклад, нафту чи газ).

• Високий рівень інфляції.

• Політична нестабільність або військові конфлікти.

• Зниження золотовалютних резервів.

• Відтік іноземних інвестицій.

Коли настає дефолт

• Надмірне зростання державного боргу.

• Зниження доходів бюджету за одночасного зростання витрат.

• Відмова міжнародних кредиторів від надання нових позик.

• Політична нестабільність і зниження довіри інвесторів.

• Форс-мажорні обставини, як-от природні катастрофи або пандемії.

Реальні приклади девальвації та дефолту

Ось кілька кейсів, які наочно показують, чим відрізняються девальвація та дефолт на практиці. Ці випадки ілюструють економічні наслідки обох явищ у різних країнах і історичних контекстах.

Росія – 1998 рік (девальвація + дефолт)

Причина: зниження цін на нафту, дефіцит бюджету, високий зовнішній борг, криза в Азії.

Що сталося:

• 17 серпня 1998 року Росія оголосила технічний дефолт за облігаціями (ДКО).

• Рубль обвалився: курс виріс з 6 руб./USD до 21 руб./USD за кілька місяців.

• Було припинено конвертацію рублів у долари на внутрішньому ринку.

Наслідки:

• Стрибок інфляції, знецінення заощаджень.

• Масове закриття банків, невиплати зарплат і пенсій.

• Але експорт відновився, економіка почала зростати вже 1999 року.

Аргентина – 2001-2002 рр. (дефолт + девальвація)

Причина: фіксований курс песо до долара (1:1), величезний зовнішній борг, бюджетний дефіцит.

Що сталося:

• У грудні 2001 року Аргентина оголосила дефолт за боргами на суму понад $100 млрд.

• У січні 2002 року скасували валютний “currency board” – курс песо впав у 3 рази.

Наслідки:

• Зростання бідності з 30% до понад 50%.

• Масові протести, відставка уряду.

• У довгостроковій перспективі – часткове відновлення економіки за допомогою експорту.

Туреччина – 2018 та 2021-2022 рр. (сильна девальвація, без дефолту)

Причина: втручання у політику ЦБ, зниження відсоткових ставок за високої інфляції, зовнішньополітичні конфлікти.

Що сталося:

• Ліра знецінилася з 3.5 TRY/USD у 2017 році до 18+ TRY/USD у 2022 році.

• Інфляція досягла 80-85% у річному вираженні.

Наслідки:

• Подорожчання імпортних товарів і товарів першої необхідності.

• Різке падіння реальних доходів населення.

• Експорт зріс, але макроекономічна нестабільність залишилася.

Україна та ЄС після 2022 року: уникнення дефолту та пом’якшення девальвації

Після початку повномасштабної війни у 2022 році Україна опинилася в умовах різкого падіння ВВП, втрати частини експорту, зростання бюджетного дефіциту та тиску на національну валюту. У липні 2022 року Національний банк провів офіційну девальвацію гривні – з 29.25 до 36.57 грн/дол., аби збалансувати валютний ринок і зберегти резерви. Це був вимушений крок, який дозволив утримати макрофінансову стабільність без допущення гіперінфляції або паніки серед населення.

Хоча зовнішній борг України значно зріс, завдяки реструктуризації платежів і підтримці міжнародних партнерів (МВФ, ЄС, США) держава уникнула дефолту. Продовження обслуговування зобов’язань, навіть у скоригованому вигляді, дозволило зберегти довіру інвесторів і підтримку донорів.

Країни Європейського союзу після 2022 року зіткнулися з інфляційним шоком, частково викликаним енергетичною кризою та перебоями в постачанні. Попри серйозні виклики, жодна країна ЄС не оголосила дефолту, хоча окремі валюти країн Центральної та Східної Європи (наприклад, угорський форинт і польський злотий) зазнали значного знецінення у 2022-2023 роках.

Наслідки дефолту, девальвації для заощаджень

Дефолт або девальвація можуть суттєво вплинути на заощадження. Розуміння їхніх наслідків допоможе трейдерам і інвесторам вжити заходів для захисту своїх активів.

Наслідки девальвації

• Знецінення національної валюти. Зниження курсу призводить до зменшення купівельної спроможності. Наприклад, якщо курс долара зростає з 25 до 40 гривень, заощадження у національній валюті втрачають значну частину своєї цінності.

• Зростання цін на імпортні товари. Імпорт стає дорожчим, що впливає на вартість техніки, ліків і інших товарів, що залежать від зовнішніх постачань.

• Інфляція. Знецінення валюти часто супроводжується загальним зростанням цін, що додатково знижує реальну вартість заощаджень.

• Зниження прибутковості вкладів. За високого рівня інфляції відсоткові ставки за депозитами часто не компенсують знецінення грошей, що робить такі форми заощаджень менш ефективними.

• Психологічна нестабільність. Невизначеність на ринку може викликати паніку серед населення, що призводить до масового зняття коштів і додаткового навантаження на фінансову систему.

Наслідки дефолту

• Невиконання боргових зобов'язань. Держава або компанія не в змозі погасити свої борги, що може призвести до втрати довіри інвесторів і зниження кредитних рейтингів.

• Заморожування активів. Можливі обмеження на зняття коштів, валютні операції та інші фінансові транзакції.

• Зростання безробіття та зниження доходів. Економічний спад може призвести до скорочення робочих місць і зменшення заробітних плат.

• Падіння вартості активів. Акції, облігації та інші інвестиційні інструменти можуть різко впасти в ціні, що негативно позначиться на інвестиційному портфелі.

• Обмеження доступу до кредитів. Банки можуть посилити умови кредитування або повністю призупинити видачу нових позик.

Як захистити заощадження від девальвації та дефолту

В умовах економічної нестабільності важливо заздалегідь продумати стратегії збереження та збільшення капіталу. Нижче представлені перевірені способи захисту заощаджень, кожен з яких має особливості та підходить для різних типів інвесторів.

Інвестиції в цінні папери (акції та облігації)

Вкладення коштів у акції та облігації може допомогти зберегти та примножити капітал. Акції надають можливість участі у зростанні компаній, особливо тих, що виграють від девальвації, наприклад експортерів. Облігації, особливо номіновані у стабільних валютах, пропонують фіксований дохід і можуть бути захистом від інфляції. Важливо враховувати ризики, пов'язані з ринковою волатильністю та кредитоспроможністю емітентів.

Копітрейдінг

Копітрейдінг дозволяє інвесторам автоматично повторювати угоди досвідчених трейдерів. Це може бути корисним для тих, хто не має достатнього досвіду або часу для самостійної торгівлі. Однак необхідно ретельно вибирати трейдерів для копіювання, аналізуючи їхню історичну дохідність і стратегії управління ризиками.

Торгові сигнали

Торгові сигнали надають рекомендації щодо купівлі або продажу активів на основі технічного або фундаментального аналізу. Використання якісних сигналів може допомогти у прийнятті обґрунтованих інвестиційних рішень. Разом з тим слід бути обережним і не покладатися виключно на сигнали без додаткового аналізу.

Криптовалюти

Криптовалюти, зокрема біткоїн та ефіріум, можуть бути альтернативним засобом збереження вартості в умовах девальвації. Їхня децентралізована природа й обмежена емісія залучають інвесторів, які шукають захист від інфляції. Однак висока волатильність і регуляторні ризики вимагають обережності під час інвестування у цей клас активів.

Стейкінг

Стейкінг – це процес зберігання криптовалюти в гаманці для підтримки роботи блокчейну за винагороду. Він надає можливість отримання пасивного доходу, особливо у мережах, які використовують алгоритм Proof-of-Stake. Однак важливо враховувати ризики, пов'язані з блокуванням коштів і можливими змінами у протоколах мереж.

Якщо ви плануєте інвестувати на фінансові ринки, не обійтися без брокера. До нашого рейтингу увійшли компанії, які пропонують найкращі умови.

Для інвестицій на криптовалютному ринку знадобиться криптобіржа. Ми вибрали платформи з хорошою репутацією та широким асортиментом інструментів для інвестування.

Ризики та попередження

Навіть за глибокого розуміння процесів девальвації та дефолту можна зіткнутися з несподіваними наслідками. Ці події часто супроводжуються високою волатильністю, панікою та регуляторними обмеженнями.

Основні ризики:

• Втрата купівельної спроможності національної валюти.

• Блокування банківських рахунків і переказів.

• Різке зростання відсоткових ставок за кредитами.

• Панічний розпродаж активів.

• Тимчасове закриття фондових і валютних ринків.

• Заборона валютних операцій або конвертації.

• Збільшення податкового навантаження в екстреному порядку.

Ми рекомендуємо заздалегідь продумати план дій і забезпечити диверсифікацію активів.

Девальвація та дефолт можуть вплинути на вашу фінансову стабільність

Анастасія Чабанюк Редактор освітнього контенту

Девальвація та дефолт – це не лише макроекономічні терміни, а й реальні події, здатні радикально вплинути на фінансову стабільність. Якщо ви трейдер або інвестор, особливо важливо не піддаватися паніці та діяти стратегічно.

Не робіть ставку на одну валюту – зберігайте частину активів у твердих валютах, золоті або криптовалютах. Використовуйте інструменти захисту: опціони, короткі позиції, ETF на антициклічні активи. Будьте уважні до новин – дефолт не трапляється раптово, його можна передбачити за макроіндикаторами. В умовах кризи хорошим рішенням може стати копітрейдинг з професіоналами або торгівля за сигналами, якщо вони засновані на чіткій статистиці.

Головне – зберегти капітал і психологічну рівновагу, щоб мати можливість повернутися на ринок тоді, коли більшість уже втратила все. Фінансова гнучкість – головний союзник.

Висновок

Девальвація та дефолт є ключовими економічними процесами, які можуть серйозно вплинути на добробут інвесторів. Ми розібрали їхні відмінності, причини, наслідки та способи захисту активів. Трейдери повинні вміти адаптувати стратегію до умов нестабільності, зберігаючи при цьому холодну голову та контроль над ризиками. Грамотна диверсифікація, використання захисних інструментів і аналіз макроекономічних сигналів допоможуть мінімізувати втрати.

Часті запитання

Вам сподобалася стаття?

Дякуємо за ваш відгук!

Що ми могли б покращити?

надіслати

Вибір редакції та аналітика

17 години тому Михайло Внучков

Ledger проти Trezor: у пошуках ідеального криптогаманця

#Ledger #crypto #Trezor Wallet

1 день тому Олег Ткаченко

Торговці повітрям: чому Binance закриває NFT-майданчик

#NFT #Binance

2 дні тому Євген Комчук

Біткоїн без грошей: чому інвестори обирають IPO

#OpenAI #SpaceX #Anthropic #Bitcoin

3 дні тому Анастасія Чабанюк

Прогноз ціни біткоїна на основі MACD: ведмежий імпульс посилюється

#prediction #Bitcoin

4 дні тому Кайл Торпі

Криза ідентичності Ethereum: між Wall Street і кіберпанком

# #Ethereum

4 дні тому Євген Комчук

Європа і США готують криптоподатки: чим відрізняються їхні підходи

#crypto

Всі новини

Рекомендовані статті

Що таке девальвація та чим вона небезпечна для заощаджень?

Олег Ткаченко

2 дні тому

Девальвація гривні: причини, наслідки, прогнози та способи захисту капіталу

Іван Андрієнко

2 дні тому

Девальвація та інфляція: що це таке та як впливають одне на одного

Іван Андрієнко

2 дні тому

Девальвація та деномінація: як не втратити заощадження

Іван Андрієнко

2 дні тому

Чи застосовують інвестори диверсифікацію на практиці? | Дослідження TU

Анастасія Чабанюк

2 дні тому

Команда, яка працювала над статтею

Андрій Мастикін

Керівник відділу оглядів і рейтингів компаній

З 2009 року займається інвестиціями на міжнародних фінансових ринках, у тому числі ринку акцій, Forex та криптовалют. Має багаторічний досвід аналізу фінансових ринків, який він отримав керуючи особистим капіталом та співпрацюючи з фінансовими порталами, фінансовими та IT компаніями.

Дізнайтеся про нашу редакційну політику

Ольга Шендецька

Автор та редактор Traders Union

Автор, редактор та коректор порталу Traders Union з 2017 року. З 2020 року обіймає посаду заступника головного редактора сайту міжнародного об'єднання трейдерів Traders Union, має 10-річний досвід роботи з текстами в економічній та фінансовій сферах.

Мірджан Іполіто

Експерт з криптовалют та акцій

Мірджан Іполіто — журналіст і редактор новин у Traders Union. Вона експерт у галузі криптовалют з 5-річним стажем роботи на фінансових ринках.

Глосарій для початківців трейдерів

Ethereum

Ethereum - це децентралізована блокчейн-платформа і криптовалюта, яку запропонував Віталік Бутерін наприкінці 2013 року, а розробка почалася на початку 2014 року. Він був розроблений як універсальна платформа для створення децентралізованих додатків (DApps) і смарт-контрактів.

CFD

CFD - це контракт між інвестором/трейдером і продавцем, який демонструє, що трейдер повинен буде сплатити продавцю різницю між поточною вартістю активу і його вартістю на момент укладення контракту.