SOL, XRP або TRUMP: які активи можуть отримати свій ETF?
Яким буде новий криптовалютний ETF
Рік тому світ дізнався про біткоїн-ETF. Новий інвестиційний інструмент для BTC виявився надзвичайно популярним, підштовхнувши ціну біткоїна до рекордних $100 000. Інші криптоактиви побачили в цьому свій шанс і тепер також прагнуть запустити власні спотові біржові фонди.
Перші спотові криптовалютні ETF
11 січня 2024 року відбулася важлива подія для крипторинку – вперше Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила запуск спотового біткоїн-ETF. І не одного, а одразу 11 фондів на чолі з таким гігантом, як BlackRock.
Loading...
Ці ETF дозволили інвесторам отримати доступ до біткоїна через традиційні фондові ринки без необхідності купувати та зберігати криптовалюту напряму. У день запуску біткоїн-ETF курс BTC був близько $42 000 і з того часу зріс більш ніж удвічі.
Спостерігаючи за успіхом біткоїна, його головний конкурент здійснив аналогічні кроки, і 23 липня 2024 року в США були запущені спотові Ethereum-ETF. Цього разу SEC схвалила заявки кількох інвестиційних компаній, зокрема BlackRock, Fidelity, Invesco та VanEck.
На сьогодні загальний обсяг активів під управлінням (AUM) спотових біткоїн-ETF перевищив $125 млрд. Результати Ethereum-ETF скромніші – вони контролюють активи приблизно на $10 млрд.
Які криптовалюти прагнуть запустити ETF?
Біткоїн-ETF та Ethereum-ETF стали успішними проєктами, тому все більше криптовалют прагнуть запустити власні спотові фонди.
Наприклад, біржа Nasdaq нещодавно подала в SEC заявки на запуск біржових фондів, що відстежують спотову ціну XRP і Litecoin від CoinShares. До цього регулятор прийняв заявку NYSE Arca на запуск спотового біржового фонду Solana-ETF від Grayscale Investments. Grayscale також подала заявку на створення фонду Cardano.
Loading...
У перегони за ETF включилися навіть мемкоїни. Наприкінці січня стало відомо, що REX Shares подала заявку на запуск кількох біржових фондів, зокрема TRUMP, BONK та Dogecoin. І це далеко не весь перелік тих, хто хоче вийти на ринок ETF. Але хто з цього списку реально має шанси отримати схвалення регулятора?
Хто наступний?
Ймовірно, наступним схваленим фондом стане спотовий ETF на Litecoin. Аналітики Bloomberg Джеймс Сейффарт і Ерік Балчунас оцінюють ймовірність його схвалення у 90% і прогнозують запуск уже до кінця 2024 року. Також вони дають високі шанси на схвалення ETF на XRP (65%), Solana (70%) і Dogecoin (75%).
Loading...
Чому саме Litecoin? Справа в тому, що на відміну від інших активів, він уже пройшов майже весь регуляторний шлях. Усі необхідні документи подані й затверджені, і SEC може визнати LTC товаром через схожість із біткоїном (обидва використовують Proof-of-Work).
Остаточне рішення щодо згаданих ETF SEC має ухвалити в жовтні. Однак це не стосується Hedera-ETF і Polkadot-ETF, заявки на які подали Canary Capital і 21Shares, і чий статус поки що невідомий.
«Емітенти спробують запустити багато різних проєктів і подивляться, які з них виживуть. Ймовірно, у довгостроковій перспективі ми побачимо широкий вибір ETF, що володіють цифровими активами, а ті, які не знайдуть інвесторів, просто ліквідуються», – заявив Джеймс Сейффарт.
Аналітик додав, що до перемоги Дональда Трампа на президентських виборах у США шанси на схвалення більшості з цих ETF були нижче 5%. Однак завдяки його «про-криптовалютній» позиції багато ініціатив отримали другий шанс.
Виникає логічне питання: якщо Дональд Трамп – новий президент США, чи схвалить SEC заявку на запуск TRUMP-ETF?
З великою ймовірністю цього не станеться. Для запуску ETF необхідна висока ліквідність, прозорість і стійка ринкова структура. А у президентського мемкоїна цього всього немає, і інтерес до нього вже давно згас. Від моменту інавгурації курс TRUMP впав на 75% – із $75 до $17, а капіталізація знизилася з $14,5 млрд до $3,2 млрд.
Ціна токена TRUMP. Джерело: CoinMarketCap.
Висновок
Ринок спотових криптовалютних ETF стрімко розвивається, однак SEC не поспішає схвалювати нові активи. Найвищі шанси на запуск мають Litecoin, XRP, Solana та Dogecoin, які вже проходять регуляторні етапи і мають високу ліквідність. Однак для мемкоїнів, таких як TRUMP, ймовірність схвалення залишається вкрай низькою через слабку ринкову структуру та падіння інтересу з боку інвесторів.
