Акції європейських оборонних компаній зросли через збільшення військових бюджетів
Європейські оборонні запаси демонструють значне зростання в міру збільшення військових бюджетів
Сплеск європейських військових витрат спричинив зростання акцій оборонних компаній, піднявши їхню вартість до рівня, який можна порівняти з вартістю розкішних брендів, таких як LVMH і Hermès.
Основні висновки
- Європейські оборонні компанії, в тому числі Rheinmetall, Thales і Leonardo, продемонстрували стрімке зростання цін на свої акції. Цього року акції Rheinmetall підскочили більш ніж на 80%, піднявши свою оцінку до нових максимумів.
- Оптимізм інвесторів є високим, що підживлюється зобов'язанням Німеччини збільшити військові витрати і сподіваннями, що інші країни ЄС наслідуватимуть цей приклад.
- Оскільки акції оборонних компаній продовжують зростати, оцінки випереджають здатність аналітиків коригувати цінові орієнтири. Ціновий орієнтир Rheinmetall зріс на 60%, але він все ще передбачає обмежений потенціал зростання в короткостроковій перспективі.
Сплеск акцій оборонних компаній
Європейські оборонні компанії стали одними з найпопулярніших акцій цього року, а акції Rheinmetall, німецького виробника танків і боєприпасів, зросли більш ніж на 80%. Це ралі призвело до того, що їхні мультиплікатори оцінки вийшли на територію, зазвичай зарезервовану для розкішних брендів, таких як LVMH і Hermès, повідомляє Bloomberg.
Інші великі гравці в цьому секторі, такі як Thales і Leonardo, також отримали значні прибутки, оскільки інвестори поспішають скористатися зростаючим апетитом до військових витрат. Інвестори особливо сподіваються на нещодавню обіцянку Німеччини виділити мільярди на оборону, з можливістю того, що інші країни Європейського Союзу наслідуватимуть її приклад.
Однак, незважаючи на цей оптимізм, виклик зараз полягає в тому, чи зможуть ці компанії виправдати високі очікування щодо зростання прибутків, які були враховані в завищених цінах на їхні акції. Аналітики не поспішають коригувати свої прогнози, створюючи потенційні ризики для інвесторів, якщо компанії не зможуть їх виконати.
Оціночні очікування та перспективи зростання
Оборонний сектор, який історично був галуззю з низькими темпами зростання, зараз розглядається як такий, що має значний потенціал для розширення. Інвестори підвищують ціни на акції набагато швидше, ніж аналітики встигають коригувати свої прогнози, створюючи розрив між ринковими очікуваннями та реальністю.
Динаміка цін на акції Rheinmetall AG (2022 - березень 2025) Джерело: TradingView
За словами Грема Бенке, керуючого фондом Amati Global Investors, перспективи оборонних компаній кардинально змінилися. "Перспективи зростання цих компаній сьогодні дуже відрізняються від тих, що були півроку тому", - зазначив він, додавши, що ринок закладає в ціну майбутнє зростання, яке, можливо, ще не повністю відображене в оцінках аналітиків щодо прибутків.
Фокус на прибутках і державних витратах
Фінансові результати Rheinmetall, що мають бути опубліковані цієї середи, стануть ключовим моментом для оборонного сектору. Сильні показники компанії створили ситуацію, коли аналітики не мали достатньо часу, щоб підвищити свої прогнози щодо прибутків, а сильний звіт може підняти акції ще вище.
Інвестори особливо зосереджені на тому, які сфери в оборонному секторі отримають найбільше фінансування, і вказівки компаній щодо майбутніх замовлень і зростання прибутків матимуть вирішальне значення. Очікується, що державні витрати в оборонному секторі зростатимуть, тому майбутнє цих компаній виглядає райдужним, але аналітики уважно стежать за тим, чи не підуть за ними і прибутки.
У той час як ралі акцій оборонних компаній продовжує підштовхувати оцінки до нових максимумів, інвестори стикаються з випробуванням: Чи зможуть ці компанії виправдати високі очікування зростання? Оскільки державні витрати мають зрости, сектор готовий до потенційного розширення, але аналітикам доведеться переглянути свої прогнози, щоб встигнути за швидкими темпами змін.
Нагадаємо, що цьогорічне ралі китайських технологічних гігантів на суму $439 млрд вивело їх далеко вперед порівняно з колись домінуючими американськими компаніями, і інвестори вважають, що у них ще є простір для подальшого зростання.
