Bí mật triệu đô: Cách người trong cuộc kiếm lời trên Polymarket và Kalshi

Thị trường dự đoán có thể giúp các nhà giao dịch trở nên giàu có nếu họ đoán được điều gì sẽ xảy ra trước mọi người khác. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu một nhà giao dịch không thực sự dự đoán sự kiện, mà đã biết trước kết quả — hoặc thậm chí có thể tác động đến nó?

Gần đây, Polymarket và Kalshi đã đối mặt với hàng loạt vụ việc như vậy. Nhân viên quân đội bị cáo buộc sử dụng thông tin mật, một nhân viên Nhà Trắng đặt cược vào những từ mà Donald Trump chưa phát biểu, và một cựu nghị sĩ đã nhận án cấm vĩnh viễn đầu tiên của Kalshi sau khi thực chất đặt cược vào chính mình.

Ranh giới giữa một dự đoán tốt và lợi thế không công bằng ngày càng trở nên mờ nhạt. Gần như bất kỳ bí mật nào cũng có giá trị — từ nội dung bài phát biểu của tổng thống đến thời điểm diễn ra một chiến dịch quân sự.

Khi chiến tranh trở thành một ván cược

Một số nghi vấn nổi bật nhất về giao dịch nội gián xuất hiện sau khi Mỹ tấn công Iran vào ngày 28 tháng 2 năm 2026. Khối lượng giao dịch các hợp đồng Polymarket liên quan đến vụ tấn công vượt 500 triệu USD, và sau những vụ nổ đầu tiên, các nhà phân tích đã xác định được một số tài khoản có thời điểm giao dịch gần như hoàn hảo.

Các nhà phân tích Bubblemaps đã chỉ ra sáu ví, hầu hết được nạp tiền chưa đầy một ngày trước vụ tấn công. Họ đã mua các hợp đồng đặt cược vào một cuộc tấn công diễn ra đúng ngày 28 tháng 2 và, theo các nhà phân tích, đã kiếm được khoảng 1,2 triệu USD.

Một tài khoản đã chi khoảng 61.000 USD và thu về gần 500.000 USD lợi nhuận ròng.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Các ví mới này hầu như không giao dịch gì khác, nhưng không có bằng chứng nào về hoạt động nội gián được phát hiện. Chính các nhà phân tích cũng nhấn mạnh rằng hoạt động đáng ngờ không nhất thiết đồng nghĩa với việc đã sử dụng thông tin chưa công bố.

Trong một trường hợp khác, nghi vấn đã dẫn đến truy tố hình sự. Các công tố viên Israel cáo buộc Omer Ziv nhận thông tin mật từ một sĩ quan không quân về thời điểm tấn công Iran và sử dụng nó để đặt cược trên Polymarket.

Trước khi một chiến dịch bắt đầu, sĩ quan này được cho là đã nói với Ziv rằng cuộc tấn công đã diễn ra. Các giao dịch liên quan đã mang lại hơn 150.000 USD.

Tuy nhiên, một trong những vụ việc nổi bật nhất liên quan đến Venezuela. Cuối tháng 12 năm 2025, một tài khoản mới bắt đầu đặt cược vào việc triển khai lực lượng Mỹ và việc Nicolás Maduro bị loại bỏ. Tài khoản này đã đặt cược khoảng 33.000 USD và, sau khi lãnh đạo nước này bị bắt vào ngày 3 tháng 1, đã thu về khoảng 410.000 USD.

Ban đầu, đây có vẻ là một ví ẩn danh khác với thời điểm giao dịch đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, vài tháng sau, Bộ Tư pháp Mỹ đã truy tố quân nhân Gannon Ken Van Dyke, người mà các công tố viên cho rằng đã tham gia lên kế hoạch cho chiến dịch và có quyền truy cập thông tin mật về thời điểm thực hiện. Van Dyke đã phủ nhận mọi cáo buộc.

Từ máy nhắc chữ đến đặt cược vào chính mình

Đáng chú ý, để có lợi thế trên thị trường dự đoán không nhất thiết phải tiếp cận bí mật quân sự.

Gabriel Perez từng là người vận hành máy nhắc chữ cho Donald Trump và có thể đọc các bài phát biểu được tải lên thiết bị khoảng một giờ trước khi tổng thống phát biểu. Anh ta sau đó đã đặt cược trên Kalshi vào các từ và cụm từ mà tổng thống dự kiến sẽ sử dụng. Từ tháng 12 năm 2025 đến tháng 3 năm 2026, các giao dịch này đã mang lại cho anh ta 107.539 USD. CFTC đã yêu cầu Perez trả lại toàn bộ lợi nhuận, nộp thêm 65.000 USD và cấm giao dịch trên các nền tảng được quản lý trong ba năm.

Nhân viên Google Michele Spagnolo, được biết đến trên Polymarket với biệt danh AlphaRaccoon, bị cáo buộc còn kiếm được nhiều hơn. Các công tố viên Mỹ cho rằng anh ta đã sử dụng thông tin nội bộ của công ty để đặt cược vào các sự kiện doanh nghiệp, bao gồm cả các truy vấn tìm kiếm phổ biến nhất, thu về khoảng 1,2 triệu USD.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Spagnolo bị truy tố vào tháng 5, nhưng phía bào chữa hiện đang yêu cầu bác bỏ vụ án. Luật sư của anh lập luận rằng giao dịch trên nền tảng quốc tế của Polymarket thực chất là cá cược ở nước ngoài chứ không phải giao dịch các công cụ tài chính chịu sự điều chỉnh của các quy định về giao dịch nội gián.

Bản thân các công ty công nghệ cũng đã chú ý đến vấn đề này. Tháng 2 vừa qua, OpenAI đã sa thải một nhân viên sau cuộc điều tra nội bộ, cho biết người này đã sử dụng thông tin mật liên quan đến các thị trường dự đoán bên ngoài. Danh tính, giao dịch và lợi nhuận của nhân viên này không được tiết lộ.

Nhưng có lẽ trường hợp bất thường nhất liên quan đến cựu nghị sĩ George Santos. Ông đã giao dịch hợp đồng về việc liệu chính mình có tham dự bài phát biểu của Trump trước Quốc hội hay không, đồng thời công khai bàn về kế hoạch của mình.

Ban đầu, Santos đặt cược rằng ông sẽ tham dự và đăng lên mạng xã hội về bộ trang phục dự định mặc. Sau khi giá hợp đồng tăng, ông đã đóng vị thế để chốt lời rồi đặt cược vào việc mình sẽ vắng mặt, trong khi vẫn tiếp tục tuyên bố công khai rằng sẽ tham dự. Cuối cùng, ông không xuất hiện và tổng lợi nhuận đạt 17.839 USD.

Kalshi cho biết họ có đủ cơ sở để nghi ngờ Santos giao dịch nội gián. Nền tảng này đã phạt ông 71.356 USD và lần đầu tiên trong lịch sử, cấm vĩnh viễn một người dùng giao dịch.

CFTC cũng đã yêu cầu cựu nghị sĩ này nộp khoảng 35.000 USD và áp dụng lệnh cấm ba năm.

85 triệu USD cho một dự đoán đúng

Bất chấp những vụ việc này, các chuyên gia lưu ý rằng lợi nhuận đáng ngờ không tự động chứng minh hành vi sai trái. Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 là một ví dụ điển hình.

Ngay trước cuộc bỏ phiếu, người dùng Polymarket nhận thấy có những vị thế khổng lồ đặt cược vào chiến thắng của Trump. Một số tài khoản liên kết đã đặt cược hàng chục triệu USD, làm dấy lên nghi vấn về thông tin nội bộ và nỗ lực thao túng thị trường.

Sau đó, người ta phát hiện các tài khoản này thuộc về một nhà giao dịch người Pháp tên là Théo. Anh ta đã đặt cược hơn 70 triệu USD vào các hợp đồng liên quan đến bầu cử và thu về khoảng 85 triệu USD lợi nhuận ròng sau chiến thắng của Trump.

Không có bằng chứng nào về hoạt động nội gián được phát hiện. Théo cho biết anh đặt cược vì tin rằng các cuộc thăm dò truyền thống không chính xác và dựa vào các nghiên cứu dư luận thay thế.

Xem bài đăng trên X Đang tải...

Dòng tweet đã bị tác giả xóa.

Nhưng chúng tôi đã lưu lại mọi thứ 🙂.

Câu chuyện của anh cho thấy một khía cạnh khác của những nghi ngờ này. Thị trường dự đoán được thiết kế để thưởng cho những người đánh giá tương lai chính xác hơn người khác. Một khoản cược lớn có thể phản ánh việc sử dụng thông tin chưa công bố — hoặc đơn giản chỉ là một dự đoán đắt giá và cực kỳ thành công.

Tuy nhiên, vấn đề này không còn giới hạn ở một vài vụ việc nổi bật. Polymarket cho biết họ đã chuyển hơn 100 trường hợp nghi ngờ cho cơ quan thực thi pháp luật, bao gồm các giao dịch liên quan đến thông tin chưa công bố và khả năng sử dụng dữ liệu về các chiến dịch quân sự.

Thị trường tài chính truyền thống từ lâu đã có khái niệm về thông tin nội bộ quan trọng. Trên thị trường dự đoán, gần như bất kỳ mẩu kiến thức nào cũng có thể mang lại lợi thế — một mệnh lệnh quân sự bí mật, nội dung bài phát biểu tổng thống, dữ liệu nội bộ doanh nghiệp hoặc thậm chí là quyết định tham dự sự kiện của chính nhà giao dịch.

Điều này tạo ra một nghịch lý lạ lùng. Người có thông tin mật thực sự có thể làm cho thị trường chính xác hơn: nếu họ biết một cuộc tấn công sắp xảy ra và mua hợp đồng tương ứng, giá hợp đồng sẽ phản ánh xác suất thực của sự kiện nhanh hơn.

Nhưng tất cả những người khác sẽ phải giao dịch với người có lợi thế thông tin tuyệt đối.

Thị trường dự đoán cuối cùng vẫn phụ thuộc vào những người biết nhiều về tương lai hơn người khác. Tuy nhiên, những bê bối lớn nhất lại bắt đầu khi lợi thế đó trở nên quá rõ ràng: nhà giao dịch không dự đoán đúng — họ đã biết trước đáp án.