印度储备银行在连续第四次会议上维持利率不变，选择等待更明确的证据，以观察能源成本上升是否正在向整个经济蔓延。由于国内增长保持稳健，且通胀维持在央行的容忍区间内，政策制定者还保留了中性立场。
亮点
- 印度储备银行将回购利率维持在 5.25% 不变。
- 中性政策立场保持不变。
- 2027 财年通胀预测为 5%。
- GDP 增长率目前预计将达到 6.7%。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
据 Bloomberg 报道，由六名成员组成的货币政策委员会一致决定将回购利率维持在 5.25%，这一决定符合经济学家的普遍预期。消息公布后，印度国债上涨，卢比走强，市场将此决定解读为审慎但支持增长。
印度储备银行认为有观望空间
央行将截至 2027 年 3 月的财年通胀预测从 5.1% 下调至 5%，同时警告称，受食品和燃料成本影响，短期内整体通胀可能会上升。官员们表示，潜在的价格压力依然温和，尚未广泛蔓延至消费篮子。
这一评估使印度比一些自中东冲突推高能源价格以来收紧政策的地区央行拥有更多空间。印度储备银行将 油价上涨 主要视为供给冲击，并表示只有在油价开始推动持续的、全经济范围的通胀时，货币政策才应做出反应。
这种做法带有风险，因为印度约 90% 的原油依赖进口。地区供应的长期中断可能会提高运输和制造成本，削弱 卢比 ，并最终迫使企业将更高的开支转嫁给消费者。
增长前景改善
印度储备银行将本财年的增长预测从 6.6% 上调至 6.7%，反映出消费、投资和服务业活动的强韧。印度在 1-3 月季度增长了 7.8%，使其继续保持在增长最快的主要经济体之列。
强劲的增长减轻了政策制定者提供即时货币支持的压力。这也使得印度储备银行在考虑加息或开启新一轮宽松周期之前，能够专注于观察能源和食品通胀是否变得更加持久。
天气状况是另一个不确定因素。部分农业地区降雨不足，以及大米和豆类等作物的种植放缓，可能会推高食品价格，而食品在印度的消费通胀指数中权重最大。
10 月的决定将取决于后续数据
下一次政策行动将取决于 7 月的通胀数据、第二季度的经济增长以及全球能源市场的发展。印度储备银行通过维持中性立场而非暗示下一次调整的方向，保留了灵活性。
对于市场而言，这一决定指向了长时间的停顿，而非借贷成本的迫切变化。稳定的利率可以支持信贷和投资，但持久的石油冲击或更广泛的通胀可能会迅速缩小央行的观望空间。
此前，我们曾报道 英格兰银行在能源市场波动中维持利率不变 。
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