由于需求担忧超过中东风险，WTI 仍承压

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Anton Kharitonov

13.08.2026

近期连续上涨后，WTI 仍承压：8月13日，近月期货合约在每桶82美元附近交易，在全球需求预期恶化及美国库存意外增加的影响下，下跌约1.5%–1.6%。国际能源署（IEA）和 OPEC 发布新的预测后，压力进一步加剧。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

IEA 目前预计，2026年全球石油消费量将减少约160万桶/日，并将其归因于高油价以及霍尔木兹海峡持续受阻的影响。

IEA 和 OPEC 的预测削弱需求前景

OPEC 仍持较为乐观的看法，但也将需求增速预测从此前的78万桶/日下调至约58万桶/日。与此同时，实物市场仍相对紧张：IEA 估计，第三季度供应缺口约为180万桶/日，而全球可观测库存7月又减少了6900万桶。

另一个负面信号来自美国。根据美国能源信息署（EIA）截至8月7日当周的数据，商业原油库存增加了1740万桶，达到4.244亿桶，而市场原本预计增幅会明显较小。主要原因是进口量增加约114万桶/日，以及出口量减少约62.7万桶/日。

尽管原油库存增加，成品油库存仍然紧张

与此同时，汽油库存减少了100万桶，仍比五年均值低约6%；馏分油库存进一步减少了10万桶，比季节性均值低约12%。因此，库存总量的显著增加对 WTI 而言偏空，但石油产品短缺以及炼油环节持续紧张，意味着目前还不能认为美国国内市场正在形成可持续的供应过剩。

中东风险继续支撑油价

目前的主要支撑因素仍来自中东。EIA 估计，第二季度仅有约490万桶/日的原油和液态烃通过霍尔木兹海峡，而冲突开始前这一数字为2160万桶/日；7月被迫停产的平均产量约为550万桶/日。

该机构预计，至少在8月底之前，通过该海峡的供应仍将受到严重限制，直到9月才会开始逐步恢复。另一个风险来自途经曼德海峡的航线受到威胁，沙特曾利用这些航线绕开霍尔木兹海峡。

WTI 多头未能突破84–85美元阻力位

目前，多头未能突破每桶84–85美元附近的阻力位，引发多头头寸平仓，WTI 价格因此跌至目前约81.53美元。跌势可能延续至80.50–80.00美元附近；正如我在文章美国库存抵消中东供应风险，WTI 跌破84美元中指出的那样，届时需求可能出现。不过，若中东局势没有严重升级，就很难期待油价大幅上涨。

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