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ARK Invest 数字资产研究总监 Lorenzo Valente 表示，加密行业已进入有史以来最深度的整合阶段。他指出，收入和投资正日益集中在少数几个项目上，而越来越多的公司正面临关闭、破产和被收购的局面。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
据 Valente 称，Hyperliquid 和 Pump.fun 目前占据了加密应用总收入的 67%。再加上 Ethena，前三大项目的合计份额接近 80%。
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Valente 预计，未来几个月行业内将出现更多并购交易、第 11 章破产申请、公司关闭和人才收购。
不过，他并未具体说明这些数据的来源，也未披露分析所用的方法和时间范围。
收入正集中于少数几个项目
ARK Invest 先前发布的 2026 年第一季度报告同样指出市场集中度上升，尽管报告中给出的数据有所不同。报告显示，加密应用总收入环比下降 23%，至约 4.85 亿美元。
Hyperliquid 创造了最高收入，约为 1.45 亿美元，其次是 Pump.fun 的 1.23 亿美元，以及 Axiom 的 5,800 万美元。三者合计占据了 ARK 研究覆盖总收入的约 67%。
报告还指出，不同分析平台采用的方法各异。例如，DefiLlama 区分手续费、总收入和扣除支出后的协议收入，因此不同数据集之间不宜直接对比。
公司关闭进一步强化了这一趋势
Valente 列举了近期行业内的多项动态，作为持续整合的证据。7 月 26 日，Storj Labs 申请第 11 章破产保护，并表示将在法院程序期间继续运营其去中心化存储网络。
与此同时，加密交易所 BitMEX 宣布将在母公司 HDR Global Trading 进行战略业务审查 后关闭。BitMart 则已停止接受新用户注册和充值，并计划于 2027 年 1 月全面停止运营。
据 RootData 统计，自 2026 年初以来，已有 99 个加密项目宣布关闭、破产或长期暂停运营。
此前我们曾报道，ZeroLend 于 2 月宣布将停止运营 ，原因包括业务可持续性挑战、流动性受限和运营风险。
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