比特币周五在111,540美元附近交易，保持在107,000美元至114,000美元的熟悉区间内，这一区间决定了比特币本周的走势。阿尔法币价格在周五的欧洲交易时段上涨了 1.4%，将本周迄今的涨幅扩大至 2.6%。然而，回升缺乏强劲的成交量参与，这表明交易者在投入新头寸之前正在等待确认。
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- 比特币在 107,000 美元至 114,000 美元之间交易，因为期权到期使交易者保持谨慎。
- 未平仓合约达到 500 亿美元，表明看涨和看跌的力量相当。
- 51 亿美元比特币期权今日到期，为下周走势定下基调。
本周伊始，比特币在 107,000 美元附近表现积极，但价格走势在 114,000 美元处反复停滞，20 天 EMA 在此成为技术天花板。每次向该价位反弹的尝试都迅速消退，形成了一个明显的阻力带，将短期乐观情绪与获利回吐压力区分开来。如果突破 114,000 美元，短期结构可能会走高，但反复受阻继续强化盘整倾向。
比特币价格动态（2025 年 9 月至 10 月）。来源：Tradingview来源：Tradingview
在衍生品方面，加密期权交易所Deribit的活动达到了创纪录的水平。未平仓合约总额攀升至 500 亿美元的历史新高，反映出牛市和熊市的积极定位。Deribit 约占全球加密期权未平仓合约的 80%，其报告显示，关键行权水平的合约急剧增加，揭示了市场情绪的分裂。
比特币未平仓合约聚集在 12 万美元上方，暗示长期看涨倾向
100,000美元行权价附近的未平仓合约价值约为21.7亿美元，这表明一些交易者押注比特币将向该价位回调。然而，在更高的行使价上，持仓量明显更大，在 120,000 美元、130,000 美元和 140,000 美元附近的持仓量都超过了 20 亿美元。集中在这些较高的行使价反映出交易者预期或正在为继续大幅上扬做对冲，这表明尽管目前价格横盘，但中期看涨情绪仍然较强。
在 Deribit 上，今天将有价值约 51 亿美元的比特币期权到期，看跌/看涨比率为 1.03。这一比率表明，多头和空头合约持有者几乎势均力敌，反映了市场的平衡。大多数合约将失去价值的最大痛点位于 114,000 美元，正好与比特币的上阻力区一致。
衍生品数据与现货价格行为之间的这种一致性凸显了短期内的不确定性。交易商正在对冲下行风险，但并未为大幅抛售做好准备。除非比特币果断突破107,000美元至114,000美元的区间，否则市场可能会保持区间震荡，因为流动性和信心仍集中在期权到期水平附近。
我们最近讨论过比特币的 "恐惧和贪婪指数"（Fear and Greed Index）跌至 28，反映出市场在反弹期间的悲观情绪。1.01 亿美元的 ETF 资金流出表明，机构尚未支持比特币上行。
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