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就在几周前，Arthur Hayes 还将 HYPE、NEAR 和 ZEC 称为他的“三位一体”，预测 Worldcoin 将会上涨，并押注 Hyperliquid 的成功。然而到 6 月初，这位加密货币投资者已清空了所有这些头寸。这一系列抛售引发了加密社区的强烈反应，一些人指责 Hayes 操纵“拉高出货”骗局。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
Arthur Hayes 是加密行业最知名的人物之一。这位 BitMEX 联合创始人定期发布市场预测，分享投资理念并披露其持仓。他的帖子受到散户投资者和专业市场参与者的密切关注。
然而，在 2026 年 6 月初，Hayes 发现自己处于一场争议的中心，这场争议迅速超出了对单一资产的讨论。
这场争端是由一系列代币抛售引发的，涉及他在几天前才公开称赞过的资产。结果，一些人开始将 Hayes 视为快速获利了结的象征，而另一些人则认为他作为一名交易员，有权随着市场状况的变化而改变观点。
从看涨呼吁到全额清算
5 月 22 日，Hayes 透露了他首选的数字资产三人组——HYPE、ZEC 和 NEAR。当时，他表示已在这三种代币中建立了多头头寸，并预期进一步上涨。他特别看好 HYPE。早在 3 月，Hayes 就预测 Hyperliquid 的代币到 2026 年 8 月可能达到 150 美元。他还暗示该项目的市值最终可能超过 Solana。6 月 1 日，Hayes 甚至与 Multicoin Capital 联合创始人 Kyle Samani 进行了一场 10 万美元的慈善赌约。
Arthur Hayes 赌注 HYPE 在年底前的表现将优于其他主要加密资产。然而，情况在 6 月 4 日发生了变化。根据 Onchain Lens 的数据，Hayes 卖出了 247,334 枚 HYPE，价值约 1800 万美元，并完全退出了该头寸。同一天，他还宣布出售其持有的所有 NEAR。
在解释这一决定时，Hayes 提到了几个因素。其中包括中东局势紧张导致能源价格上涨、对三大 AI 相关 IPO 的预期，以及唐纳德·特朗普政府可能在期中选举前对 AI 行业采取更强硬立场的可能性。在他看来，当前的市场周期可能会在 9 月前达到顶峰，因此现在是锁定利润的合适时机。
次日，Hayes 也卖出了他的全部 ZEC 头寸。这一次，原因有所不同。他指出 Orchard 中发现了一个漏洞，并认为围绕隐私投资逻辑构建的资产需要近乎完美的安全性。
根据 Hayes 的说法，未经授权发行代币的概率极低，但在密码学上无法证明其绝对不可能。
在不到两周的时间里，Hayes 就完全清算了他在不久前还称之为“三位一体”的所有三种代币的头寸。
就 HYPE 而言，Hayes 最大的抛售发生在局部市场高点附近。该代币在 3 月份的交易价格约为 30 美元，在 6 月初达到了近 80 美元。
在 Hayes 卖出持仓后不久，该代币开始大幅下跌。在接下来的一周里，HYPE 下跌了 23.5%。
HYPE 价格表现。来源：TradingView。
NEAR 在 Hayes 认可后从约 2 美元涨至 3 美元，但随后回吐了大部分涨幅。该代币周跌幅达 26.7%，截至发稿时交易价格接近 2 美元。
Worldcoin 作为终章
如果说 HYPE、NEAR 和 ZEC 的抛售可以用市场状况变化或项目特定问题来解释，那么 Worldcoin 事件则引发了更多疑问。6 月 4 日，Hayes 公开支持 WLD，并将其前景与 SpaceX 预期的上市联系起来。他将该代币描述为对人工智能的押注，并敦促投资者不要过早离开市场。
在此之前，Hayes 还发布了 WLD 10 美元的目标价。在这些言论发表后，Worldcoin 成为其追随者中讨论最多的资产之一。然而在 6 月 6 日，Hayes 宣布他已卖出全部头寸。
“这个图表走势不对。抛售了 WLD。我离场了，”他写道。
就在那时，著名的区块链调查员 ZachXBT 加入了讨论。他公开质疑 Hayes 的追随者为 Hayes 的头寸提供了多少退出流动性。
根据 ZachXBT 的说法，情况看起来与之前涉及 HYPE、NEAR 和 ZEC 的案例惊人地相似。他指出，Hayes 在几天内卖出这些资产之前，曾多次发布看涨观点。
Hayes 坚决否认了这些指控。作为回应，他表示他只是按市场价格将资产卖给了愿意购买的买家。
“我按某个价格卖给了一个愿意购买的卖家。价格可能会更高，到时我会被称为笨蛋。就我的交易目标而言，这次我恰好判断对了，”Hayes 写道。
这场辩论最终归结为一个根本问题：知名投资者在公开披露头寸后是否应该继续持有资产，或者该投资者是否可以随时改变方向，无论追随者如何反应？
在 Hayes 宣布退出 WLD 后，该代币也经历了大幅下跌。在接下来的几个小时内，WLD 从约 0.52 美元跌至 0.40 美元，跌幅约四分之一。
市场随后收复了部分跌幅，根据 TradingView 的数据，到 6 月 11 日，该代币已回到 0.50 美元区间。
Hayes 的投资组合中还剩下什么？
有趣的是，虽然大部分讨论集中在 Hayes 卖出的代币上，但他投资组合的整体构成变化甚至更为剧烈。根据 Arkham 的数据，Hayes 被追踪的投资组合价值从 5 月 1 日的 1755 万美元增加到 6 月 11 日的 2300 多万美元。
Arthur Hayes 投资组合从 5 月 1 日到 6 月 11 日的变化。来源：Arkham。
最显著的变化发生在 USDC 持仓上。虽然 Hayes 在 5 月初持有价值约 20.8 万美元的稳定币，但六周后这一数字已增长至约 1040 万美元。
投资组合的很大一部分也集中在 Ethereum 及其相关资产中。ETH、EETH 和 WEETH 合计占 1200 多万美元。其他主要持仓包括 SUSDE、WLD 和 PENDLE。
与此同时，HYPE、NEAR 和 ZEC 已完全从主要持仓名单中消失。这种投资组合结构表明，Hayes 并非在进行孤立的交易，而是在向流动性更强、防御性更高的资产进行广泛的重新配置。
截至 6 月 11 日 Arthur Hayes 的投资组合。来源：Arkham。
围绕他行为的辩论仍在继续。许多用户呼应了 ZachXBT 的批评，认为 Hayes 在抛售前故意帮助推高了代币价格。
一个比代币本身更大的故事？
乍一看，围绕 Hayes 的争端似乎只是关于谁从市场波动中获利的又一场争论。然而实际上，这一事件反映了加密行业内一个更深层次的问题。如今，主要投资者往往既是交易员又是影响力人物。他们的帖子可以塑造市场情绪，而每笔交易都会成为公众审视的对象。因此，每一次投资组合调整不再仅仅被视为一个交易决策，也被视为向成千上万观察者发出的信号。
HYPE、NEAR、ZEC 和 WLD 的故事说明了市场对 Hayes 行为的关注程度。对一些人来说，他仍然是一个知道何时获利了结的老练投机者。对另一些人来说，他已成为一种市场动态的象征，即公开的乐观情绪之后往往是迅速的抛售。
哪种解释更接近真相，最终由每位投资者自行判断。
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