打开大门：SEC 为何为加密货币 ETF 扫清道路

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美国证券交易委员会简化加密货币ETF的发行

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Oleg Tkachenko

19.09.2025

打开大门：SEC 为何为加密货币 ETF 扫清道路 — 美国证券交易委员会简化加密货币ETF的发行

美国监管机构正在修改现货加密货币ETF的规则：现在此类产品将能够更快、更轻松地推出，无需经过多阶段审批。这一决定可能会在未来几个月内大幅增加加密货币基金的数量，并显著使其更加多样化。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

SEC政策的转折点

美国证券交易委员会 (SEC) 已批准简化现货加密货币 ETF 发行流程的改革。纽约证券交易所 (NYSE)、纳斯达克 (Nasdaq) 和芝加哥期权交易所 (Cboe) 等交易所已被授权对商品信托份额 (CTS) 实行统一的上市标准。换句话说，如果产品符合预先批准的标准，即可上市交易，无需单独的手动审批。

对市场而言，这意味着最长审批周期将从240天缩短至75天。该决定将于2025年9月17日生效，并可能成为监管方式转变的关键一步。

队列中有多少个申请

截至 2025 年 8 月底，美国证券交易委员会 (SEC) 已收到 92 份加密货币 ETF 的活跃申请。这些申请不仅包括已在美国交易的比特币和以太坊基金，还包括数十种基于其他资产的产品——从Solana和XRP到一篮子山寨币。

到目前为止，监管机构的审批流程往往拖延数月，有时甚至数年。现在，根据新程序，这些申请的处理速度可能会大大加快——分析师称之为“闸门打开”。

[推特：https://twitter.com/hackapreneur/status/1968551382429868327]

谁可能是第一个

市场预计，Solana 和 XRP ETF 将率先在新规下推出。这些资产的申请早已提交，基础设施也已到位：托管服务、计算审计和衍生品交易。如果发行方及时调整文件，首批基金最早可能在 10 月上市。

业内人士怎么说

Bitwise Asset Management 总裁 Teddy Fusaro 称 SEC 的决定是“推翻十年阻力的分水岭”，并提醒说第一份比特币 ETF 申请早在 2013 年就已提交。

[推特：https://twitter.com/teddyfuse/status/1968455566289678697]

然而，并非所有评论都是正面的。Canary Capital 首席执行官 Steve McClurg 警告称：

“大门已经打开，但仍有许多工作要做：营销计划、法律文件、与供应商的合作——所有这些都必须适应新的监管路线图”。

为什么重要

对美国而言，这不仅仅是一项技术性改革，更是一次象征性的转变。如果说2024年初首批比特币ETF的批准成为机构投资者进入加密货币市场的“切入点”，那么当前的决定则将引领加密货币市场走向系统性发展。如今，人们讨论的焦点是加密货币ETF的全方位发展，其潜在覆盖范围可能达到数十种资产。这不仅有望为投资者带来多元化投资，也有望将加密货币提升为一个独立的资产类别。