比特币的五年周期：全球领先加密货币的节奏如何变化

Traders Union
所有新闻
编辑精选
比特币的五年周期

所有新闻

头条新闻

编辑精选

加密货币新闻

财经新闻

货币

市场之声

亿万富豪

监管动态

Olesia Kramarenko

07.10.2025

比特币的五年周期：全球领先加密货币的节奏如何变化 — 比特币长大了向五年市场周期转变的内幕

比特币总是有自己的节奏。每隔四年，它就会暂停一下，喘口气--然后市场就会爆炸。矿工奖励减半，稀缺性刺激了需求，价格攀升。兴奋过后，便是不可避免的暴跌。这种循环以近乎数学般的精确度重复着，让人们更加相信比特币是按照其自身的自然法则生存的。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

但现在一切都变了。2024 年减半之后，预期中的爆炸从未出现。价格上涨缓慢--没有了往日的动力，没有了曾经让加密货币市场陷入歇斯底里的热浪。比特币价格正在上涨，但方式不同了：更加缓慢，更加平稳，不是受加密货币事件的驱动，而是受宏观经济的驱动。比特币并没有失去周期性--它只是成熟了。而且，它的节奏似乎已经从四年变成了五年。

宏观经济代替日历

曾经，区块链的区块日历为整个行业设定了节奏。如今，是宏观经济在起作用。美国 ISM 制造业指数两年来首次进入扩张区间--这是一个通常会激起风险偏好的信号。货币供应量再次创下历史新高，流动性正在寻找现金和债券以外的收益，而越来越多的流动性在数字资产中找到了收益。

比特币不再独立于全球金融之外，它已成为全球金融的一部分。加密 ETF 已将比特币从一项实验变成了一种工具。美国证券交易委员会目前正在审查从 Solana 和 XRP 到 Cardano 等数十种新申请。市场已经发生了巨大变化，即使是政治干扰--如美国政府关门--也不再影响需求结构。比特币已成为金融体系的一部分，现在其价格不是由减半日历驱动，而是由宏观经济周期驱动。

Loading...

该推文已被作者删除。

但我们已保存所有内容 🙂。

机构和新的市场架构

比特币正在慢慢摆脱对减半的依赖，更深入地融入全球金融。机构投资者已成为生态系统不可分割的一部分。等待批准的新基金可能会点燃下一波需求--不是投机性的，而是战略性的。

尽管比特币已经制度化，但它仍然是一个感性的故事。Gemini 公司的萨阿德-艾哈迈德（Saad Ahmed）说，周期永远不会消失，因为它们不是由算法驱动的，而是由人驱动的。

"我们总是会看到某种形式的重复--过度兴奋，然后暴跌，然后恢复平衡"。

他认为，机构参与会减少波动，但不会消除波动。只要恐惧和贪婪还存在，循环就会继续--只不过现在它延伸得更远，变得更长，但也更稳定。换句话说，市场的本质没有改变，改变的只是它的形式。

亢奋变得更安静，修正变得不那么痛苦。Glassnode 的分析师证实了这一点：减半后的积累阶段持续时间更长，增长速度更慢，峰值更长。有趣的是，今天的市场却异常平静。恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）保持在 50 左右--这是一种罕见的平衡，没有人高喊发财，但也没有人害怕。感觉不再是 2021 年或 2017 年。这是一种不同的能量--成熟。