英伟达股价下跌 2.2%，因投资者质疑人工智能增长的可持续性

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Dmytro Kharkov

08.09.2025

英伟达股价下跌 2.2%，因投资者质疑人工智能增长的可持续性 — Nvidia 重申 Vera Rubin 有望于 2026 财年下半年推出

截至9月8日，英伟达股价报166.09美元，过去24小时内下跌2.2%。这标志着该公司股价连续第三个交易日在170美元阻力位附近徘徊。该股开盘价为167.89美元，盘中最高触及171.48美元。

本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.

亮点

-英伟达股价下跌 2.2% 至 166.09 美元，因盈利后盘整及 170 美元附近的阻力。

- 尽管增长势头放缓，但分析师强调人工智能需求强劲、BWU 出货量稳定以及交货时间延长。

- 管理层重申 Vera Rubin 平台仍将按计划于 2026 财年下半年推出。

目前，英伟达股价仍高于其50日简单移动平均线（SMA），接近154.60美元，同时继续远高于200日SMA，位于122.30美元左右。尽管近期买盘压力已耗尽，但这种配置在中期仍保持技术面看涨前景。50日和200日均线的上升斜率证实，该股仍处于结构性上升趋势中。

即时支撑位在160美元，过去三周内该水平曾多次充当短期底部。若回调幅度更大，则可能测试145美元至150美元之间更重要的支撑区域，该区域与100日移动均线重合。上行方面，170美元仍为关键阻力位，随后可能突破177.50美元，此前的涨势曾在此处遭遇回吐。

英伟达股价动态（2025 年 6 月 - 2025 年 9 月）。资料来源：TradingView

最近几个交易日，成交量持续萎缩，表明市场正处于犹豫不决阶段，而非坚定买盘或恐慌性抛售。相对强弱指数 (RSI) 徘徊在 52 附近，表明动量偏中性。若在强劲成交量下突破 170 美元，可能引发看涨动能推动，而若收盘跌破 160 美元，则可能暗示短期趋势反转。

随着人工智能硬件需求保持坚挺，投资者的怀疑情绪有所减弱

自英伟达公布第二财季业绩以来，其股价一直承受着一定压力。尽管业绩显示其继续保持同比增长，但增长速度似乎已趋于正常化，这促使一些投资者质疑该公司由人工智能驱动的爆炸式增长势头是否已达到顶峰。库存水平环比增长33%加剧了这种担忧，一些人将此解读为需求疲软或供应过剩风险的迹象。

然而，华尔街顶级分析师驳斥了这种观点。在最近与英伟达投资者关系和战略财务副总裁举行的投资者会议后，摩根大通的Harlan Sur强调，需求仍然远远超过供应，交货周期保持稳定且较长——以季度而非月计算。据管理层称，Blackwell和Blackwell Ultra机架的出货量稳定在每周约1,000台，其中BWU目前约占总出货量的50%。据报道，大部分增加的库存已于本季度初发货，以支持第三季度BWU的大幅增长，这表明库存增加是战略性的，而非需求放缓的迹象。

长期产品路线图也保持不变。英伟达重申，Vera Rubin AI 平台将按计划于 2026 财年下半年推出，所有六款芯片均已在台积电完成流片。花旗银行的 Atif Malik 在花旗全球 TMT 大会后发表讲话，重申了对英伟达的乐观预期，他指出，预计 2026 年 AI 市场将增长超过 40%，产品将从 GB200 平稳过渡到 GB300。尽管 Malik 警告称，在经历了一轮持续上涨后，该股短期内可能会出现盘整，但他强调首席执行官黄仁勋将于 10 月 28 日在 GTC 大会上发表主题演讲，这可能是推动英伟达股价上涨的重要因素。两位分析师均维持“买入”评级，目标价为 210 至 215 美元，这意味着该股未来将比当前水平上涨 25% 以上。