尽管受到出口限制，但对中国芯片销售的乐观情绪推动 Nvidia 股价上涨 3.6%
截至9月11日，英伟达股价报177.17美元，过去24小时内上涨3.6%。这标志着该公司股价在短暂盘整后强劲反弹，此前股价一度跌至165美元的水平。
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亮点
- Nvidia股价上涨 3.6%，交易价为 177.17 美元，收复 50 天移动平均线，预示着新的看涨势头。
- 技术指标显示可能突破 185 美元至 190 美元的阻力区间，上行目标接近 210 美元。
- 尽管面临监管挑战，但中国芯片销售预期仍激发了市场乐观情绪。
盘中最高价为179.25美元，最低价为173.36美元，表明上涨势头强劲，但仍有测试上方阻力位的空间。目前，即时支撑位在170美元至172美元区间，而更强的历史支撑位在165美元附近。上行方面，该股面临185美元的阻力，该价位已多次测试，但均未出现明显突破。若突破190美元，将标志着新的短期看涨突破，并可能开启通往200美元至210美元区间的道路。
RSI 等动量指标呈现中性至温和看涨信号，而平滑异同移动平均线 (MACD) 已开始再次上行。上涨交易日成交量正在回升，表明机构投资者兴趣重燃。在 8 月份回调之后，近期价格回升反映出市场对英伟达 AI 芯片主导地位及其在应对出口限制方面取得进展的乐观情绪日益高涨。
英伟达股价动态（2025 年 7 月至 2025 年 9 月）。资料来源：TradingView
该股持续在上升通道内交易，自7月底以来持续形成较高的低点。这种结构表明其潜在的强势和逐步积累的阶段性。此外，21日指数移动平均线（EMA）开始向上卷曲，并可能很快突破50日移动平均线，如果价格保持在175美元以上，则将强化看涨趋势。这些技术信号的汇聚增加了短期内重新测试185美元阻力位的可能性。
中国许可、芯片特定需求和政策风险决定了新闻周期
英伟达的短期走势仍然受到中国局势的严重影响。在中国，人工智能芯片的销售既是增长机遇，也是政治负担。为了遵守美国的出口限制，该公司开发了H20等专用芯片，但最近一个季度，H20在中国的销量实际上为零。
然而，有一个显著的变化：美国政府最近允许英伟达开始向中国企业交付H20芯片，前提是该协议框架包含与联邦政府达成的15%的收入分成协议。这一妥协为英伟达打开了大门，使其能够从阿里巴巴、腾讯和字节跳动等中国主要云计算公司此前冻结的订单中获取收入。尽管中国本土企业面临着减少对美国供应商依赖的压力，但这些公司仍然渴望采购英伟达的硬件。
与此同时，英伟达也在筹备发布一款基于即将推出的Blackwell架构的新产品——B30A。一些中国企业已经对B30A表达了兴趣，如果获得出口许可，可能会引发一波后续需求。美国高端半导体出口政策仍不确定，中美科技竞争的进一步发展可能会影响未来的销售预测。
可能上涨 200 美元，但政策风险限制突破潜力
英伟达仍然是一只高贝塔系数股票，对科技情绪和地缘政治新闻均较为敏感。短期内，最有可能的情况是该股继续在上升通道内交易，下行方向为170美元，上行方向为190美元。如果确认突破190美元，该股可能测试200-210美元的水平，尤其是在中国相关收入实现且美国许可证进一步放宽的情况下。
短期内看跌的情况不太可能出现，但如果中国订单延迟或受阻，或者竞争对手宣布在AI芯片设计方面取得重大突破，则可能出现看跌情况。在这种情况下，NVDA股价可能会回调至155-160美元附近的长期支撑位。
博通斥资 100 亿美元投资定制 AI 加速器，标志着英伟达在 AI GPU 市场主导地位的竞争日益激烈。预计到 2026 年，XPU 的销量增速将超过 AI GPU，英伟达几乎占据了整个市场份额，因此面临越来越大的压力。
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