SEC 正在推进一项广泛的市场结构议程，重点包括与 CFTC 更紧密的协调、针对代币化证券的新规以及为延长股票交易时间做准备。此举旨在降低注册人面临的监管摩擦，同时在新型产品进入重叠的 U.S. 监管体系时，保障投资者权益。
亮点
- SEC交易与市场部正在制定一项由SEC与CFTC联合推出的代币化证券框架，并计划在年底前将股票市场运营调整为每周23小时、每周5天的模式。
- SEC和CFTC正在联合审查掉期数据报告和产品定义等领域，并征求公众意见，以澄清和协调重叠的规则。
- 永续期货的监管处理，尤其是针对数字资产，在CFTC批准Kalshi以期货合约形式交易Bitcoin永续合约后，仍处于争论之中。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
监管重点与协调方向
据 Securities and Exchange Commission 报道，交易与市场部主管 Jamie Selway 表示，机构正在 Atkins 主席的领导下，制定代币化证券的上市与交易框架、与 CFTC 协调重叠规则、计划在今年底前实现 23 小时、每周 5 天的股票市场运作，并提出包括 Reg NMS 和 Consolidated Audit Trail 在内的规则现代化建议。Selway 指出，有效的协调应提升注册人的效率与灵活性，降低创新门槛。他提到 SEC 和 CFTC 对新产品的并行审查，包括 CME 申请豁免以现金、下午结算方式交易单一股票期货，以及 SEC 于 5 月 22 日批准 Nasdaq PHLX 上市和交易以现金结算的 Bitcoin 指数期权的提案。
该部门已将掉期及基于证券的掉期数据报告、投资组合保证金和产品定义，列为两套规则初步存在不清晰或不兼容的领域。Selway 呼吁市场参与者、客户和交易对手提供意见，协助规则对齐并减少监管摩擦。
数字资产产品与投资者保护
Selway 表示，尚未解决的一个问题是永续期货的法律地位，这类产品在 U.S. 监管范围之外，尤其在数字资产领域被广泛使用。他指出，专家们对于此类工具应按现行法律被视为期货合约还是掉期，仍存在分歧，而 CFTC 最近批准 Kalshi 以期货合约形式交易 Bitcoin 永续合约的提案，表明未来几个月业内还将有更多讨论。他还警告称，由于市场竞争激烈和商业利益重大，协调工作不会简单。Selway 在发言中表示，这一过程需要企业和投资者保持耐心和长远思维，并补充说，场所选择和不切实际的预期可能削弱这一努力。
Selway 将更广泛的政策目标定位于投资者保护，称监管者和市场参与者必须区分投资与赌博，避免对不成熟客户的过度杠杆。他表示，成功的协调应在保护 U.S. 资本市场投资公众的同时，支持真正的创新。
我们此前关于 AI 驱动的 U.S. 金融行业网络安全风险的报道 强调了参议员 Elizabeth Warren 呼吁财政部加强银行网络韧性，因为先进的 AI 工具增加了遭受攻击的风险。文章强调了加强监管、强化第三方供应商监督和改进威胁信息共享的提案，认为即使在放松监管和创新的政策讨论持续进行时，网络和运营风险控制仍应是金融监管的核心部分。
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